Les ETN sur le pétrole coréen bondissent de 69 % alors que les tensions au Moyen-Orient font grimper le WTI Crude

Les ETN (certificats négociés en bourse) liés au pétrole en Corée du Sud ont fortement progressé ce mois-ci, les tensions au Moyen-Orient ayant fait bondir nettement les cours internationaux du brut. Le Meritz Leverage WTI Crude Oil Futures ETN (H) a clôturé à 51 490 wons le 24 juillet, en hausse de 69% par rapport aux 30 465 wons enregistrés à la fin du mois dernier, selon des données de la Korea Exchange publiées le 26 juillet. La remontée a été déclenchée par le regain de tensions militaires entre les États-Unis et l’Iran, qui a effectivement rompu un cessez-le-feu en juin et accru les inquiétudes concernant des perturbations de l’approvisionnement en pétrole via des routes maritimes clés, notamment le détroit d’Hormuz et le détroit de Bab el-Mandeb.

Les ETN sur les contrats à terme WTI dominent les rendements mensuels

Sept des 10 ETN les plus performants ce mois-ci étaient des produits liés au pétrole. Le Meritz Leverage WTI Crude Oil Futures ETN (H), qui réplique deux fois les rendements quotidiens des contrats à terme sur le brut West Texas Intermediate (WTI) cotés au New York Mercantile Exchange (NYMEX), a mené la hausse avec un rendement de 69%. Le Shinhan Bloomberg Leverage WTI Crude Oil Futures ETN B a progressé de 61,1%, tandis que le Samsung Leverage WTI Crude Oil Futures ETN, le Hantoo Leverage WTI Crude Oil Futures ETN B et le KB S&P Leverage WTI Crude Oil Futures ETN B ont chacun grimpé de 60,8%. Ces gains ont contrasté fortement avec l’indice KOSPI, qui a baissé d’environ 21% sur la même période.

Les contrats à terme WTI de septembre montent de 33% par rapport au mois dernier

Les contrats à terme sur le WTI à livraison en septembre ont clôturé à 92,19 dollars le baril le 23 juillet (heure locale), soit 33% de plus que la fin du mois dernier. Le brut Brent a progressé de 38% sur la même période. La flambée des prix reflétait une inquiétude croissante du marché face à d’éventuelles perturbations de l’approvisionnement en provenance du Moyen-Orient, qui représente une part significative de la production mondiale de pétrole et du transport maritime.

Hausse des actions pétrolières coréennes après la flambée des prix du brut

Les actions liées au raffinage, classées comme « valeurs sur thème pétrole », ont enregistré de fortes hausses. Le cours de Korea Petroleum a progressé de 10% ce mois-ci, tandis que S-Oil a grimpé de 42% et Heunggu Petroleum a bondi de 49%. Ces augmentations marquées ont entraîné un accroissement de l’activité de trading sur marge, avec une hausse du solde de crédit de Korea Petroleum de 17% ce mois-ci et celui de Heunggu Petroleum en hausse de 21%.

Les tensions entre les États-Unis et l’Iran s’intensifient après le cessez-le-feu de juin

Les États-Unis et l’Iran sont entrés dans un cessez-le-feu en avril à la suite du déclenchement de la guerre en février, et ont signé un protocole d’accord (MOU) en juin. Toutefois, le cessez-le-feu s’est effectivement effondré après qu’Iran a mené des attaques successives contre des navires dans le détroit d’Hormuz et que les États-Unis ont repris des frappes aériennes contre l’Iran. Des rebelles houthis yéménites pro-iraniens ont récemment déclaré un blocus du détroit de Bab el-Mandeb à l’entrée de la mer Rouge, accentuant encore les craintes de perturbations de l’approvisionnement.

Goldman Sachs prévoit un Brent à 120 dollars au T4 en scénario de perturbation de l’offre

Goldman Sachs a projeté que le prix du Brent pourrait dépasser 120 dollars le baril au quatrième trimestre si les perturbations au niveau du détroit de Bab el-Mandeb persistent. La banque d’investissement a également estimé que les prix pourraient atteindre en moyenne 100 dollars le baril l’an prochain, dans un contexte de contraintes d’approvisionnement qui continuent.

FAQ

Qu’est-ce qui a provoqué la hausse de 69% des ETN pétroliers coréens ce mois-ci ?
Le Meritz Leverage WTI Crude Oil Futures ETN (H) a progressé de 69% des 30 465 wons à la fin du mois dernier jusqu’à 51 490 wons le 24 juillet, porté par une hausse de 33% des prix des contrats à terme WTI de septembre, dans un contexte de tensions militaires croissantes entre les États-Unis et l’Iran, et de préoccupations liées à des perturbations de l’approvisionnement en pétrole via les détroits d’Hormuz et de Bab el-Mandeb.

De combien les contrats à terme sur le WTI ont-ils augmenté le 23 juillet ?
Les contrats à terme sur le WTI à livraison en septembre ont clôturé à 92,19 dollars le baril le 23 juillet (heure locale), ce qui représente une hausse de 33% par rapport à la fin du mois dernier. Le Brent a progressé de 38% sur la même période.

Quelle est la prévision de Goldman Sachs pour le prix du pétrole au T4 ?
Goldman Sachs a projeté que les prix du Brent pourraient dépasser 120 dollars le baril au quatrième trimestre si les perturbations au détroit de Bab el-Mandeb se poursuivent, avec des prix potentiellement en moyenne de 100 dollars le baril l’an prochain dans un contexte de contraintes d’approvisionnement durables.