Selon les données du Korea Securities Depository, les investisseurs coréens ont concentré leurs achats sur les actions et ETF américains de semi-conducteurs lors d’un récent repli du marché. Six produits liés aux semi-conducteurs figuraient dans le top 10 des achats nets du 30 du mois dernier à la veille de la publication, totalisant 552,67 millions de dollars, soit 68,1 % du total des achats nets du top 10. Les investisseurs ont acheté à la baisse, malgré une chute à deux chiffres des six titres détenus sur la même période. Les analystes attribuent la volatilité du secteur des semi-conducteurs à des prises de bénéfices après que l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a enregistré un gain de 87,8 % au deuxième trimestre de cette année – son plus haut rendement trimestriel de l’histoire – plutôt qu’à une détérioration des fondamentaux.
Les investisseurs coréens achètent pour 552,67 millions de dollars nets dans six produits semi-conducteurs
SOXL, un ETF à effet de levier 3X qui suit la performance quotidienne de l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie, arrive en tête avec 200,58 millions de dollars d’achats nets. Applied Materials suit avec 95,51 millions de dollars d’achats nets. Le Roundhill T-REX 2X Long DRAM Daily Target ETF et Micron enregistrent respectivement 84,92 millions et 77,98 millions de dollars d’achats nets. SNXX, un ETF à effet de levier 2X qui suit la performance quotidienne de SanDisk, et SanDisk figurent également dans le top 10 des achats nets.
Les six titres semi-conducteurs chutent tous à deux chiffres pendant la période d’achat
SOXL a reculé de 27,0 % entre le 30 du mois dernier et la veille de la publication. Applied Materials et Micron ont respectivement baissé de 18,0 % et 14,7 %. L’ETF DRAM 2X a perdu 12,3 %. SNXX et SanDisk ont chuté de 43,7 % et 23,3 %. Les six produits liés aux semi-conducteurs du top 10 des achats nets ont tous enregistré des baisses à deux chiffres.
L’analyste de Samsung Securities attribue le repli à des prises de bénéfices après des gains records au deuxième trimestre
Seo Jung-hoon, responsable de l’équipe Actions mondiales chez Samsung Securities, qualifie la récente baisse des actions de semi-conducteurs de correction de surchauffe après de fortes hausses, plutôt que d’une détérioration des fondamentaux. Le gain de 87,8 % de l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie au deuxième trimestre de cette année constitue le plus haut rendement trimestriel de l’histoire de l’indice. La pondération du secteur des semi-conducteurs et des équipements de semi-conducteurs dans le S&P 500 a atteint un sommet historique, créant des conditions propices à une amplification de la volatilité des cours sous l’effet de prises de bénéfices et de nouvelles négatives mineures.
Seo cite l’annonce de Meta concernant la location de ressources informatiques excédentaires comme exemple de réaction excessive du marché. « Les marchés mondiaux ont été secoués la semaine dernière par l’actualité de Meta, même si l’existence de ressources inutilisées chez Meta n’était pas confirmée », déclare Seo. « Cette nouvelle a servi de prétexte pour prendre des bénéfices dans le secteur des semi-conducteurs. »
Seo note que la surcharge technique des actions liées à la mémoire a été largement résorbée par la récente baisse. Les gains de cours des actions mémoire reposaient sur l’amélioration des bénéfices, et la progression des estimations de bénéfices a dépassé celle des cours, maintenant ainsi l’attrait des valorisations. « Les récentes hausses du marché ont été solidement adossées à l’amélioration des bénéfices », explique Seo. « Compte tenu du fait que l’infrastructure IA, y compris les semi-conducteurs, offre encore la plus grande visibilité sur les bénéfices, le leadership du marché a peu de chances de changer facilement, même si les conditions macroéconomiques s’améliorent encore. »
FAQ
Qu’ont acheté les investisseurs coréens en actions américaines du 30 du mois dernier à la veille de la publication ?
Les investisseurs coréens ont acheté pour 552,67 millions de dollars nets dans six actions et ETF liés aux semi-conducteurs, soit 68,1 % du top 10 des achats nets. SOXL arrive en tête avec 200,58 millions de dollars, suivi d’Applied Materials (95,51 millions), de l’ETF DRAM 2X (84,92 millions), de Micron (77,98 millions), de SNXX et de SanDisk.
Pourquoi les investisseurs coréens ont-ils acheté des actions de semi-conducteurs lors de baisses à deux chiffres ?
Les investisseurs ont acheté à la baisse, les analystes qualifiant les replis de prises de bénéfices après une surchauffe plutôt que d’une détérioration des fondamentaux. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a enregistré un gain de 87,8 % au deuxième trimestre de cette année – son plus haut rendement trimestriel – créant des conditions de volatilité et de pression de prises de bénéfices.
De combien les six produits semi-conducteurs ont-ils baissé pendant la période d’achat ?
SOXL a reculé de 27,0 %, Applied Materials de 18,0 %, Micron de 14,7 %, l’ETF DRAM 2X de 12,3 %, SNXX de 43,7 % et SanDisk de 23,3 %. Les six produits ont enregistré des baisses à deux chiffres entre le 30 du mois dernier et la veille de la publication.
