Les trois grandes banques japonaises prévoient de racheter d'ici la fin 2026 pour 1,6 billion de dollars des actifs sur le marché via une chaîne en ligne

D’après Coinfomania, qui cite le 8 mai des informations publiques, l’« Alliance de co-création d’actifs numériques » (DCC), dont la société d’infrastructure blockchain Progmat (filiale du groupe financier Mitsubishi UFJ, MUFG) assure le secrétariat, a lancé en mai ses groupes de travail. Le plan vise à mettre en place d’ici la fin 2026 le rachat sur le marché. Le marché japonais du rachat représente environ 1,6 billion de dollars, soit environ 10 % du marché mondial du rachat de 16 billions de dollars.

Membres du consortium et infrastructure blockchain de Progmat

D’après les informations publiques, Progmat a été fondée par MUFG et bénéficie du soutien de Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) et de Mizuho Bank. Le groupe de travail de la DCC inclut les organisations suivantes : le groupe financier Mitsubishi UFJ (MUFG), Mizuho Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) (les trois plus grandes banques du Japon), ainsi que BlackRock Japan, Daiwa Securities, SBI Securities, State Street Trust Bank et Tokio Marine Holdings.

Par ailleurs, selon des informations publiques, MUFG, SMBC et Mizuho Bank ont reçu l’approbation pour tester des stablecoins libellés en yens, avec pour objectif de les lancer sur la blockchain de Progmat afin de les utiliser pour la compensation en chaîne sur le marché du rachat.

Mécanisme de règlement T+0 et impact sur la réglementation des capitaux

D’après l’explication publique de la DCC, l’objectif central de ce projet est de combiner la tokenisation des obligations d’État japonaises et des stablecoins sur chaîne. Grâce à la blockchain de Progmat, la compensation serait atomisée, permettant une liquidité instantanée et disponible 24h/24, et remplaçant le mécanisme actuel T+1 (règlement le jour ouvré suivant).

Au niveau de la réglementation des capitaux, selon la DCC, les positions T+0 peuvent être ouvertes et clôturées entièrement en l’espace d’une journée de négociation, sans être conservées dans le bilan de fin de journée. Cela pourrait permettre aux transactions concernées d’échapper aux règles de l’adéquation des fonds propres, ce qui pourrait à son tour affecter les pondérations de risque et le calcul des ratios de levier qui limitent actuellement la participation active des banques au marché du rachat.

Contexte mondial : données de la tokenisation aux États-Unis via DTCC

D’après les informations publiques, la chambre de compensation américaine DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) a traité plus de 3 300 milliards de dollars de transactions tokenisées sur des bons du Trésor américain. Si le consortium japonais DCC respecte le calendrier et finalise la mise en ligne d’ici la fin 2026, il introduira sur le marché mondial de la tokenisation des obligations d’État un acteur du marché japonais du rachat d’une taille d’environ 1,6 billion de dollars.

Questions fréquentes

Quelles sont les principales institutions membres du consortium DCC et sa plateforme technologique clé ?

D’après les informations publiques, la DCC est assurée par Progmat comme secrétariat, et Progmat a été fondée par MUFG avec le soutien de SMBC et Mizuho Bank. Les membres du groupe de travail incluent MUFG, Mizuho Bank, SMBC, BlackRock Japan, Daiwa Securities, SBI Securities, State Street Trust Bank et Tokio Marine Holdings.

Quel est le calendrier détaillé du projet de marché du rachat tokenisé de la DCC ?

D’après des informations publiques, le groupe de travail de la DCC a démarré en mai 2026. Les rapports officiels couvrant les questions juridiques, fiscales et opérationnelles sont prévus pour être publiés en octobre 2026. La mise en ligne du système complet est visée pour la fin 2026.

Quel est l’impact potentiel du règlement T+0 sur le calcul des ratios d’adéquation des fonds propres des banques japonaises ?

D’après l’explication publique de la DCC, les positions T+0 peuvent être ouvertes et clôturées entièrement le même jour de négociation, sans être maintenues dans le bilan de fin de journée. Cela pourrait permettre aux transactions de rachat concernées d’échapper aux règles d’adéquation des fonds propres, et donc d’influencer les pondérations de risque et le calcul des ratios de levier qui limitent actuellement la participation active des banques au marché du rachat.