Les courtiers japonais développent des trusts d’investissement crypto pour les investisseurs particuliers

Les grandes maisons de courtage japonaises se préparent à proposer des fonds d’investissement crypto aux investisseurs particuliers, SBI Securities et Rakuten Securities développant déjà des produits en interne, tandis que d’autres comme Nomura prévoient d’entrer sur le marché à mesure que les réglementations sont finalisées. Cette initiative marque un changement important dans la façon dont les investisseurs japonais ordinaires accèdent au crypto. À l’heure actuelle, pour acheter des actifs numériques, il faut ouvrir un compte dédié sur une plateforme d’échange ou configurer un portefeuille. Les fonds d’investissement permettraient d’obtenir une exposition au crypto via les comptes de valeurs mobilières existants, supprimant une barrière majeure à la participation des particuliers. Ce développement fait suite au reclassement du crypto au Japon comme instruments financiers en vertu d’une version amendée de la loi sur les instruments financiers et les échanges, les faisant entrer sous la même protection réglementaire que les actions et les obligations.

## SBI et Rakuten en tête du développement produit

SBI Securities prévoit de vendre des fonds développés par sa société du groupe SBI Global Asset Management, avec des produits couvrant à la fois des ETF et des fonds d’investissement axés sur des actifs liquides comme le Bitcoin et l’Ethereum, selon les informations de Nikkei. Le groupe prévoit de gérer tout, du développement produit à la distribution, en interne.

Rakuten Securities adopte une approche similaire, en collaboration avec Rakuten Investment Management pour construire des produits négociables directement via des applications smartphone.

## Mouvement plus large du secteur

Parmi les grands acteurs, Nomura et Daiwa ont tous deux annoncé des projets de développement de fonds d’investissement crypto au sein de leurs groupes respectifs. SMBC Group, y compris SMBC Nikko, a mis en place une équipe opérationnelle intergroupe pour évaluer ses options. Asset Management One, au sein du groupe Mizuho Financial Group, a commencé une exploration préliminaire des opportunités de fonds d’investissement crypto.

## Calendrier réglementaire

L’Agence japonaise des services financiers prévoit de réviser l’ordonnance d’application de la loi sur les fonds d’investissement d’ici 2028, ce qui ajouterait formellement les cryptomonnaies à la liste des actifs spécifiés que les fonds d’investissement peuvent détenir. Le mois dernier, le Japon a reclassé officiellement les actifs crypto en instruments financiers en vertu d’une version amendée de la loi sur les instruments financiers et les échanges. Le projet de loi devrait entrer en vigueur au cours de l’exercice 2027.

## Évolutions autour des ETF crypto

Le Japon envisagerait des changements de règles pouvant permettre des ETF crypto dès 2028, avec de grands groupes financiers comme Nomura Holdings et SBI Holdings parmi les premiers à développer ce type de produits. SBI Holdings a déjà détaillé des plans pour un ETF double Bitcoin-XRP et un ETF combinant l’or et le crypto, sous réserve d’approbation réglementaire.