Le cadre d’un ETF Bitcoin au Japon vise une mise en service au cours de l’exercice 2028 après le 15 juillet, pour un montant supérieur à 1,0 milliard

L’Agence des services financiers du Japon met en place un cadre réglementaire pour un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin, après l’adoption d’un projet de loi le 15 juillet 2026 qui a classé les cryptomonnaies comme des produits financiers. La législation intègre les actifs numériques dans la loi sur les instruments financiers et les échanges, amenant la FSA à revoir les règles permettant aux organismes de placement collectifs domestiques de détenir directement du Bitcoin spot. Des analystes estiment que le marché pourrait atteindre environ 18,4 milliards de dollars d’ici la fin 2028, avec un calendrier de lancement visant l’exercice 2028, sous réserve de révisions des règles par la FSA et de périodes de commentaires publics.

La FSA révise ses règles pour les détentions de Bitcoin spot

Le projet de loi du 15 juillet 2026 a classé légalement les cryptomonnaies comme des produits financiers au titre de la loi sur les instruments financiers et les échanges. Cette classification légale oblige l’Agence des services financiers à réviser les réglementations existantes concernant les organismes de placement. Les règles révisées permettront aux fonds domestiques de détenir directement du Bitcoin spot, en s’éloignant des produits dérivés ou des futures qui suivent l’actif.

Le calendrier opérationnel indique un lancement dès l’exercice 2028 au plus tôt. Cette projection tient compte des révisions nécessaires des règles de la FSA, des périodes obligatoires de commentaires publics et de l’évaluation ultérieure des demandes d’ETF soumises par les acteurs du marché.

Les analystes projettent un marché de 18,4 milliards de dollars d’ici 2028

Des analystes financiers estiment que le marché d’un ETF Bitcoin spot au Japon pourrait atteindre environ 18,4 milliards de dollars, soit environ 3 billions de yens, d’ici la fin 2028 dans un scénario d’adoption particulièrement optimiste. Le chiffre représente 0,13% des 14,6 billions de dollars d’actifs financiers estimés actuellement détenus par les ménages japonais.

Ce volume projeté correspond à environ 1% du marché des fonds de placement en actions publics du pays, valorisé à plus de 1,8 billion de dollars. Ces ratios indiquent qu’un simple réaménagement mineur de portefeuille pourrait suffire à atteindre la capitalisation boursière projetée.

Les comptes NISA ouvrent l’accès aux particuliers

Les investisseurs particuliers auront accès via des applications de trading et des comptes NISA d’investissement offrant des avantages fiscaux. Le Fonds national de pension des entreprises dans la préfecture d’Okayama a indiqué qu’il était intéressé par l’utilisation du Bitcoin comme couverture contre l’inflation.

SBI Holdings et sa filiale SBI VC Trade mettent au point des structures spécifiques pour lancer des produits d’ETF Bitcoin une fois l’approbation réglementaire obtenue. De grandes institutions financières domestiques préparent l’infrastructure en amont du déploiement officiel.

La réforme fiscale vise un taux forfaitaire de 20%

Les règles actuelles traitent les profits issus de transactions directes en cryptomonnaies comme un revenu divers, avec des taux d’imposition allant jusqu’à 55%. Les révisions législatives défendues par le Parti libéral-démocrate et la ministre des Finances Satsuki Katayama visent à réduire le taux à un forfait de 20%.

Aligner le cadre des ETF sur le modèle d’imposition des valeurs mobilières traditionnel supprimera un obstacle financier pour les investisseurs. Cet alignement législatif demeure essentiel pour garantir une adoption de long terme.

FAQ

Que le gouvernement japonais a-t-il fait le 15 juillet 2026 concernant la cryptomonnaie ?

Le Japon a adopté un projet de loi le 15 juillet 2026 qui a classé légalement les cryptomonnaies comme des produits financiers au titre de la loi sur les instruments financiers et les échanges. Cette classification pousse l’Agence des services financiers à réviser les règles permettant aux organismes de placement domestiques de détenir directement du Bitcoin spot.

Quelle taille pourrait atteindre le marché des ETF Bitcoin du Japon d’ici 2028 ?

Des analystes financiers projettent que le marché pourrait atteindre environ 18,4 milliards de dollars, soit environ 3 billions de yens, d’ici la fin 2028 dans un scénario d’adoption optimiste. Cela représente 0,13% des 14,6 billions de dollars d’actifs financiers estimés détenus par les ménages japonais.

Quelles modifications de taux d’imposition sont proposées pour les investissements en cryptomonnaies au Japon ?

Les règles actuelles imposent des taux d’imposition allant jusqu’à 55% sur les profits en cryptomonnaies traités comme un revenu divers. Les révisions législatives défendues par le Parti libéral-démocrate et la ministre des Finances Satsuki Katayama visent à réduire le taux à un forfait de 20%, en l’alignant sur le modèle d’imposition traditionnel des valeurs mobilières.