Le FNB HYPE de Hyperliquid dépasse Bitcoin en entrées pendant sa semaine de lancement

Le fonds négocié en bourse (ETF) au comptant HYPE de Hyperliquid a dépassé l’intensité des flux d’ETF sur Bitcoin pendant trois de ses six premiers jours de cotation, mesurée sur une base ajustée à la capitalisation boursière, d’après l’analyse de la société Aletheia publiée le 20 mai 2026. Au 22 mai, à 10 h KST, HYPE s’échangeait à 57,56 $ (environ 86 940 ₩) sur CoinMarketCap, marquant une hausse hebdomadaire de 26,86%. Le marché des altcoins, qui représente environ 43% de l’ensemble des actifs numériques, est devenu une zone d’attention pour le déploiement de capitaux, alors que de nouveaux produits financiers adossés à des jetons voient le jour.

Performances des flux d’ETF

L’analyse d’Aletheia a révélé que l’ETF spot de HYPE présentait une intensité d’entrées plus forte, relativement à la capitalisation boursière, que l’ETF spot de Bitcoin certains jours de bourse, durant sa semaine de lancement. La société a noté que si les volumes d’entrées absolus vers l’ETF de Bitcoin restent plus élevés en termes de dollars, le ratio d’entrées ajusté à la capitalisation boursière de HYPE a dépassé celui de Bitcoin à trois reprises. Ce indicateur reflète la proportion de nouveaux capitaux entrant dans chaque actif par rapport à sa valeur de marché existante.

Appréciation du prix et moteurs du marché

La solidité du prix de HYPE est corrélée à l’activité des investisseurs dans le marché de contrats perpétuels HIP-3 de Hyperliquid, avant l’introduction en bourse. Ce marché permet aux traders de prendre des positions sur la valorisation d’entreprises non cotées, notamment SpaceX, Anthropic et OpenAI. Hyperliquid propose actuellement des contrats perpétuels basés sur ces entreprises privées comme actifs sous-jacents. La concentration de capitaux sur ce marché a soutenu l’appréciation du jeton HYPE.

Rachat de jetons et modèle de revenus

Hyperliquid consacre une part importante des frais de négociation générés sur l’ensemble de sa plateforme aux opérations de rachat et de burn du jeton HYPE. Matt Hougan, Chief Investment Officer chez Bitwise, a décrit Hyperliquid comme un « modèle de jeton de nouvelle génération », dans lequel la majorité des revenus est liée à des mécanismes de rachat de jetons. Cette approche relie directement la rentabilité de la plateforme à la valorisation du jeton grâce à une réduction systématique de l’offre en circulation.