Les prix de l'or et de l'argent au comptant ont baissé en début de séance américaine lundi, l'or se négociant près de 4 139,80 dollars l'once (en baisse de 0,82 %) et l'argent à 61,660 dollars (en baisse de 0,98 %). Cette baisse est survenue alors qu'un dollar américain plus ferme et une diminution de la prime de risque pétrolier ont compensé le soutien apporté par des données américaines sur l'emploi plus faibles et les risques persistants au Moyen-Orient. Les marchés évoluent dans le sillage de la réunion du FOMC du mois dernier, où les décideurs ont maintenu la fourchette cible des fed funds entre 3,50 % et 3,75 % tout en conservant un biais inflationniste. Le rapport sur les salaires de juin a montré que les salaires non agricoles ont augmenté de 57 000, que le taux de chômage est tombé à 4,2 % et que la population active a diminué de 720 000, ce qui a réduit les anticipations de hausse à court terme avant la publication du compte rendu du FOMC mercredi à 14 h HE.
Les attentes en matière de politique de la Fed évoluent après les données sur les salaires de juin
La Réserve fédérale a maintenu la fourchette cible des fed funds entre 3,50 % et 3,75 % lors de la réunion du FOMC du mois dernier. Le communiqué a noté que l'inflation restait supérieure à l'objectif de 2 % et que les chocs d'offre liés à l'énergie continuaient d'alimenter les prix. Après le mauvais chiffre des salaires de juin, la probabilité d'une hausse en juillet est tombée à environ 22 %, contre 31,5 % avant le rapport sur l'emploi, tandis que les probabilités pour septembre ont également diminué. Le dollar s'est modestement repris lundi, le DXY s'établissant autour de 101,035 après des pertes récentes.
Rhona O'Connell, responsable de l'analyse de marché pour l'EMEA et l'Asie chez StoneX, a qualifié le marché du travail américain de « panaché ». Elle a noté qu'un chiffre des salaires plus faible, un chômage en baisse et des contraintes d'embauche dans les petites entreprises ont conduit les marchés de taux à adopter une vision plus prudente quant à un nouveau resserrement américain. O'Connell a indiqué que les swaps intégraient une probabilité de 34 % d'une hausse au T4. Le compte rendu du FOMC doit être publié mercredi à 14 h HE.
La prime de risque au Moyen-Orient s'atténue alors que l'offre pétrolière se normalise
Les prix du pétrole ont baissé lundi après que l'OPEP+ a déclaré que sept membres augmenteraient leur production de 188 000 barils par jour en août. Le Brent se négociait près de 71,72 dollars le baril et le WTI près de 68,40 dollars en début de séance, bien en dessous des niveaux de tension en temps de guerre. L'activité de transport maritime dans le détroit d'Ormuz a continué de se rétablir, faisant passer le conflit d'un choc aigu à un risque géré.
Les discussions avec l'Iran sont en suspens pendant les cérémonies funéraires de l'ayatollah Ali Khamenei. Plusieurs navires auraient fait demi-tour ce week-end, et O'Connell a noté que certains pétroliers traversaient le détroit tandis que des avertissements de harcèlement et de risque de mines persistaient. Pour l'or, cela laisse une demande de valeur refuge en arrière-plan, mais pas un moteur dominant.
L'analyse technique montre des niveaux de support et de résistance clés
Le prochain objectif de prix à la hausse des acheteurs d'or au comptant est de repousser les prix au-dessus de la moyenne mobile sur 52 semaines à 4 257,63 dollars, avec un mouvement soutenu visant 4 416,82 dollars puis 4 481,78 dollars. Le prochain objectif de prix à la baisse à court terme des vendeurs est une cassure en dessous de 4 069,54 dollars, avec des cibles plus profondes à 3 942,10 dollars puis 3 886,46 dollars. La première résistance se situe à 4 203,30 dollars puis à 4 257,63 dollars. Le premier support se situe à 4 130,70 dollars puis à 4 069,54 dollars.
Le prochain objectif de prix à la hausse des acheteurs d'argent au comptant est de ramener les prix au-dessus de la moyenne mobile sur 52 semaines à 63,47 dollars, avec un mouvement au-dessus de cette zone visant 89,38 dollars puis la zone de retournement du graphique en chandeliers plus large. Le prochain objectif de prix à la baisse pour les vendeurs est une cassure en dessous de 60,83 dollars, avec des cibles plus profondes à 55,60 dollars puis 45,55 dollars. La première résistance se situe à 63,40 dollars puis à 63,47 dollars. Le prochain support se situe à 61,35 dollars puis à 60,83 dollars.
Les données économiques à venir et le compte rendu de la Fed orientent l'attention du marché
Les traders surveillent l'indice PMI des services américains S&P Global à 9 h 45 HE, l'indice ISM des services à 10 h HE, l'indice PMI mondial des services à 11 h HE et les remarques du gouverneur de la Fed Christopher Waller à 11 h HE à Rome. Les marchés mondiaux étaient mitigés après le week-end férié américain. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont augmenté de 0,5 % et ceux sur le Dow de 0,1 %, tandis que les actions européennes étaient modestement plus fermes et les marchés asiatiques mitigés. Le dollar américain s'est renforcé à 162,29 yens et l'euro a baissé à 1,1419 dollar. Le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans se négociait près de la zone des 4,5 % après avoir glissé en Asie.
FAQ
Qu'est-ce qui a causé la baisse des prix de l'or lundi ?
Les prix de l'or ont baissé en début de séance américaine lundi, alors qu'un dollar américain plus ferme et une diminution de la prime de risque pétrolier ont compensé le soutien apporté par des données américaines sur l'emploi plus faibles et les risques persistants au Moyen-Orient. L'or au comptant se négociait près de 4 139,80 dollars l'once, en baisse de 0,82 %.
Qu'a montré le rapport sur les salaires de juin ?
Le rapport sur les salaires de juin a montré que les salaires non agricoles ont augmenté de 57 000, que le taux de chômage est tombé à 4,2 % et que la population active a diminué de 720 000. À la suite de ce rapport, la probabilité d'une hausse en juillet est tombée à environ 22 %, contre 31,5 % avant le rapport sur l'emploi.
Quand le compte rendu du FOMC sera-t-il publié ?
Le compte rendu du FOMC doit être publié mercredi à 14 h HE. Le compte rendu sera interprété à la lumière du mauvais chiffre des salaires de juin et du langage toujours faucon de la Fed sur l'inflation lors de la réunion du mois dernier, où les taux ont été maintenus entre 3,50 % et 3,75 %.
