Lai Yunfeng, porte-parole des services de marchés des capitaux d'EY à Hong Kong, a indiqué qu'au 19 juin, le Nasdaq se classait premier au monde avec 113,1 milliards de dollars américains de levées de fonds, et la Bourse de Hong Kong (HKEX) deuxième avec 26,8 milliards de dollars américains. EY prévoit que les grandes entreprises d'IA continueront à lever des fonds aux États-Unis, rendant difficile pour Hong Kong de dépasser le Nasdaq au second semestre, mais il ne sera pas difficile de maintenir la deuxième place. EY maintient sa prévision de levées de fonds pour les introductions en bourse à Hong Kong à 320 milliards de dollars de Hong Kong pour l'ensemble de l'année.
Classement mondial des levées de fonds IPO : Nasdaq en tête avec 113,1 milliards USD, HKEX deuxième avec 26,8 milliards USD
Selon les statistiques d'EY, le classement mondial des levées de fonds IPO au 19 juin 2026 est le suivant :
Nasdaq : 113,1 milliards de dollars américains (premier), principalement tiré par les introductions en bourse de très grande taille comme SpaceX et les entreprises liées aux infrastructures d'IA
HKEX : 26,8 milliards de dollars américains (deuxième), Hong Kong continue de maintenir sa position de leader sur le marché asiatique
NYSE : 14,3 milliards de dollars américains (troisième), soit environ la moitié de la HKEX
Lai Yunfeng a déclaré être optimiste quant au marché des nouvelles actions à Hong Kong au second semestre, sans réviser ses prévisions ; il a également mentionné qu'au cours des deux dernières années, de nombreuses institutions ont suggéré d'assouplir les réglementations et de lancer le « Stock Connect pour les nouvelles actions », ce qui, selon lui, contribuerait à diversifier davantage les levées de fonds des nouvelles actions, mais le calendrier de lancement est difficile à prévoir.
Le volume annuel des déblocages à Hong Kong devrait dépasser 1 billion de dollars de Hong Kong : mois de concentration et évaluation d'EY
Selon les statistiques d'EY, le volume des déblocages des périodes de restriction de vente à Hong Kong pour l'ensemble de l'année devrait dépasser 1 billion de dollars de Hong Kong, un niveau record historique ; il est principalement concentré sur juillet, septembre et décembre, ces trois mois représentant plus de 50 % du volume total des déblocages de l'année.
Chen Rihui, responsable des services d'audit pour les secteurs de la technologie, des médias et des télécommunications d'EY à Hong Kong, a souligné que même si la vague de déblocages atteint un niveau record, il faut également tenir compte du profil des investisseurs, y compris les gouvernements locaux et les investisseurs à long terme, pour savoir s'ils vendront après la levée des restrictions, ce qui dépend de la situation économique et de tout changement dans l'appétit pour le risque des investisseurs de fonds ; il estime que la pression de vente réelle des investisseurs ayant un horizon d'investissement à long terme sera relativement limitée.
Contexte politique du « Stock Connect pour les nouvelles actions » et du « retour en A » des actions H, et attentes d'EY
Sur le plan politique, la Chine continentale a clairement autorisé les entreprises de la région de la Grande Baie cotées à la HKEX à être cotées à la Bourse de Shenzhen conformément à la politique réglementaire ; Lai Yunfeng prévoit que l'année prochaine, davantage de sociétés cotées à Hong Kong lèveront des fonds sur le marché A. Il a souligné que le « retour en A » des actions H en est actuellement à un stade préliminaire, avec une longue période de tutorat pour les cotations en Chine continentale et un processus de cotation long, de sorte que les résultats prendront du temps à se manifester.
En ce qui concerne la répression par la Chine continentale des activités transfrontalières illégales de valeurs mobilières, Lai Yunfeng a déclaré que cette répression cible principalement les investisseurs particuliers, et que le Stock Connect pour les nouvelles actions et les flux de capitaux entrants devraient compenser les impacts potentiels.
Questions fréquentes
Pourquoi EY estime-t-il que Hong Kong aura du mal à dépasser le Nasdaq au second semestre ?
Selon l'analyse de Lai Yunfeng, les grandes entreprises d'IA continuent de choisir de lever des fonds aux États-Unis, ce qui, combiné aux très grandes introductions en bourse comme SpaceX, a porté le montant des levées de fonds du Nasdaq au 19 juin à 113,1 milliards de dollars américains, bien loin des 26,8 milliards de dollars américains de la HKEX. EY estime que cet écart est difficile à inverser au second semestre.
La prévision de levées de fonds IPO de 320 milliards de dollars de Hong Kong pour l'ensemble de l'année à Hong Kong a-t-elle déjà été atteinte à moitié ?
Au 19 juin, le montant levé par la HKEX était de 26,8 milliards de dollars américains (soit plus de 200 milliards de dollars de Hong Kong, selon le taux de change). Pour atteindre l'objectif annuel de 320 milliards de dollars de Hong Kong, le second semestre devra maintenir un certain rythme de levée de fonds. EY maintient ses prévisions et reste optimiste quant aux conditions du marché au second semestre.
Le volume de déblocages de 1 billion de dollars de Hong Kong exercera-t-il une pression de vente substantielle sur les actions H ?
Selon l'évaluation de Chen Rihui, bien que le volume des déblocages soit un record historique, la pression de vente réelle dépend du profil des investisseurs (y compris les gouvernements locaux et les investisseurs à long terme) et d'un éventuel changement de leur appétit pour le risque. Il a déclaré que les investisseurs ayant une perspective d'investissement à long terme ne vendront pas nécessairement après le déblocage, et que l'impact réel dépendra de l'environnement macroéconomique.
