Une banque cryptographique régulée en Suisse a rejoint une plateforme de règlement basée sur la blockchain, soutenue par l’Union européenne, pour des titres tokenisés, marquant une étape vers l’intégration de l’infrastructure des actifs numériques dans les marchés de capitaux traditionnels. Amina, basée à Zoug, a annoncé qu’elle devenait sponsor de cotation sur 21X, le premier marché de négociation et de règlement DLT entièrement régulé en Europe, faisant de la banque le premier participant réglementé de la plateforme. Cette démarche s’inscrit dans le cadre du partenariat d’Amina avec Tokeny, un fournisseur luxembourgeois de technologies pour l’émission et la gestion d’actifs financiers tokenisés, permettant aux émetteurs d’accéder à une voie réglementée pour les titres sur chaîne. La collaboration vise à résoudre un obstacle de longue date à l’adoption institutionnelle : l’interopérabilité des plateformes d’actifs tokenisés au sein d’un écosystème régulé. 21X, opérant sous le régime pilote DLT de l’UE, a obtenu en décembre 2024 une autorisation d’infrastructure pour gérer un marché réglementé de titres basés sur la blockchain dans un environnement de test réglementaire.
La volonté de connecter les banques régulées avec l’émission et le trading de tokens s’inscrit dans une démarche plus large visant à démontrer la viabilité de marchés en chaîne conformes. Les observateurs du secteur soulignent depuis longtemps que l’interopérabilité entre plateformes constitue un frein à la croissance. Une analyse de Baker McKenzie de juin attribue cet obstacle à « l’absence d’interopérabilité des plateformes d’actifs tokenisés », arguant que la croissance ne sera atteinte que lorsque plusieurs acteurs du marché transigeront sur des lieux communs ou interconnectés. Dans ce contexte, la participation d’Amina sur 21X pourrait aider à tester comment une banque conventionnelle opère dans un environnement blockchain régulé, réduisant potentiellement les frictions lors de l’intégration et le risque de contrepartie pour les émetteurs institutionnels.
Lancé en 2023, le régime pilote DLT de l’UE vise à fournir un environnement réglementaire pour expérimenter le trading et le règlement de instruments financiers basés sur la blockchain. Les régulateurs utilisent ce cadre pour évaluer comment la technologie de registre distribué pourrait s’intégrer dans l’infrastructure existante avant une adoption à grande échelle. Bien que ce pilote ait suscité beaucoup d’enthousiasme pour ses applications concrètes, certains avertissent que ses limites actuelles pourraient freiner la croissance des marchés en chaîne européens face à d’autres juridictions. La participation de banques régulées comme Amina sera scrutée de près comme un indicateur de la viabilité pratique du modèle.
L’intérêt pour les actifs réels tokenisés demeure élevé. Aux États-Unis, des institutions majeures telles que BNY Mellon, Nasdaq et S&P Global soutiennent l’expansion du réseau Canton, soulignant l’intérêt croissant pour les blockchains permissionnées et interopérables dans la finance. En Europe, des plateformes comme 21X sont testées dans le cadre du régime pilote DLT de l’UE pour voir comment des participants régulés peuvent émettre, gérer et échanger des titres tokenisés dans un environnement contrôlé. En février, huit sociétés de crypto-actifs régulées dans l’UE ont publiquement exhorté les décideurs à accélérer la législation, avertissant que des retards pourraient laisser l’Europe à la traîne par rapport aux États-Unis et à d’autres marchés dans le développement de la finance tokenisée.
Le marché des actifs réels tokenisés montre une croissance notable. Selon RWA.xyz, la valeur totale de ces actifs s’élève à environ 26,5 milliards de dollars, illustrant l’intérêt croissant à travers différentes classes d’actifs et régions. L’industrie a déjà atteint des jalons importants : le trading de titres tokenisés de Kraken sur sa plateforme xStocks, accessible aux utilisateurs européens, proposant des versions blockchain d’actions cotées aux États-Unis, et Ondo au Liechtenstein, qui a obtenu l’approbation réglementaire pour fournir des actions tokenisées aux investisseurs européens. Ces avancées, combinées aux dialogues réglementaires en cours et à l’expansion des plateformes régulées, dessinent une évolution du marché passant de l’expérimentation pilote à une adoption progressive par les institutions.
À mesure que l’écosystème évolue, les observateurs surveilleront les indicateurs concrets de participation accrue, notamment plus de banques soutenant les rails de règlement en chaîne, des émetteurs choisissant 21X ou d’autres plateformes régulées pour leurs actifs tokenisés, et la vitesse à laquelle des standards interopérables émergeront entre plateformes. Si la tokenisation peut rapidement atteindre le niveau des marchés de capitaux traditionnels, l’entrée d’Amina sur 21X constitue une étape significative dans le parcours vers des marchés en chaîne régulés et adaptés aux institutions.
Sources & vérification
Annonce de la nomination d’Amina comme sponsor de cotation sur 21X, via BusinessWire : AMINA devient la première banque régulée sur 21X, premier marché de négociation et de règlement DLT entièrement régulé en Europe.
Baker McKenzie, analyse sur la tokenisation dans les services financiers, sur l’interopérabilité et l’échelle.
Contexte du régime pilote DLT de l’UE et description du sandbox réglementaire.
Données de RWA.xyz sur la taille du marché des actifs réels tokenisés (26,5 milliards de dollars).
Couverture associée sur les titres tokenisés et les plateformes régulées (Kraken xStocks, approbation d’Ondo au Liechtenstein).
Détails clés du récit
Cet article a été publié initialement sous le titre « Le marché européen des titres blockchain régulés voit la première banque rejoindre » sur Crypto Breaking News – votre source fiable pour l’actualité crypto, Bitcoin et blockchain.
