Daishin Securities relève le cours cible de SK Square à 2,10 millions de wons sur la base de la prime DR Premium de SK Hynix

Daishin Securities, le 13 juillet, a relevé son objectif de cours pour les actions de SK Square à 2,10 millions de wons, contre 1,87 million de wons auparavant, en citant la prime sur les US depositary receipts (DR) de SK Hynix et les effets attendus d’une amélioration de la valeur d’entreprise. Le courtier a abaissé le taux d’actualisation appliqué à la valeur d’actif net (NAV) à 30 %, contre les niveaux précédents, ce qui reflète la hausse de la capitalisation boursière de SK Hynix et la prime des DR aux États-Unis. Daishin Securities estime que l’élan haussier de SK Square devrait se poursuivre à court terme, porté par la structure des participations de la société, dans laquelle environ 98 % de sa NAV se compose de la valeur des actions de SK Hynix.

Performance des actions SK Square depuis novembre 2024

Depuis que SK Square a annoncé son plan d’amélioration de la valeur d’entreprise en novembre 2024, le titre a progressé de 1716 %, dépassant la hausse de 1164 % de SK Hynix sur la même période. Après l’annonce en novembre d’un plan révisé visant à abaisser le taux d’actualisation de la NAV de 50 % à 30 %, SK Square a gagné 483 %, contre une hausse de 311 % pour SK Hynix.

Les retours aux actionnaires de SK Hynix impactent la valorisation de SK Square

Daishin Securities a indiqué que l’élargissement des retours aux actionnaires de SK Hynix bénéficierait directement à la valeur d’entreprise de SK Square. Les dividendes de SK Hynix servent à la fois de flux de trésorerie entrants et de sources de financement pour les retours aux actionnaires de SK Square, tandis que tout programme de rachat et d’annulation d’actions augmenterait la valeur des participations de SK Square. Le courtier a noté que des retours supplémentaires aux actionnaires financés par des capitaux levés via l’inscription des DR aux États-Unis feraient encore monter la valeur d’entreprise de SK Square.

La prime des US DR de SK Hynix soutient le potentiel

Les depositary receipts de SK Hynix récemment cotés sur les marchés américains s’échangent à environ 15-18 % de prime par rapport aux actions domestiques. Daishin Securities a analysé des cas historiques de KT et SK Telecom, estimant que les actions domestiques montaient souvent parallèlement à la formation de primes de DR, et a évalué que SK Hynix pourrait suivre un schéma similaire. Le courtier a calculé la juste valeur de SK Square à 2,063 millions de wons et a fixé le prix cible à 2,10 millions de wons, ce qui représente environ 46 % de potentiel de hausse par rapport aux niveaux actuels. L’analyste Kim Hoe-jae a déclaré : « Nous avons appliqué un taux d’actualisation de 30 % à la NAV, reflétant la hausse du poids de la capitalisation boursière de SK Hynix et la prime des DR. Les dividendes de Hynix, les rachats d’actions et les DR sont tous des facteurs clés susceptibles de soutenir l’appréciation du cours de l’action SK Square et les flux de trésorerie entrants. »

FAQ

Quel prix cible Daishin Securities a-t-il fixé pour les actions de SK Square le 13 juillet ?
Daishin Securities a relevé son prix cible pour SK Square à 2,10 millions de wons, contre 1,87 million de wons auparavant, en appliquant un taux de décote de 30 % à la valeur d’actif net pour refléter la croissance de la capitalisation boursière de SK Hynix et la prime des depositary receipts aux États-Unis.

Comment les actions SK Square ont-elles performé par rapport à SK Hynix depuis novembre 2024 ?
SK Square a progressé de 1716 % depuis l’annonce de son plan d’amélioration de la valeur d’entreprise en novembre 2024, dépassant la hausse de 1164 % de SK Hynix sur la même période. Après le plan révisé en novembre abaissant la décote de la NAV à 30 %, SK Square a gagné 483 % contre 311 % pour SK Hynix.