L’indicateur BofA Bull/Bear bondit à 9,6, alors que Hartnett appelle à transférer des actifs risqués vers des stratégies défensives

D’après le stratégiste en chef de Bank of America, Michael Hartnett, le 19 juillet, l’indicateur propriétaire taureau/bear de la banque a bondi à 9,6, atteignant un niveau extrême historique. Hartnett a attribué l’optimisme des investisseurs à quatre hypothèses centrales : pas d’atterrissage économique brutal, pas de nouvelles hausses des taux de la Fed, pas de coupes des dépenses d’investissement liées à l’IA, et pas de basculement démocrate aux élections de mi-mandat. Les derniers flux de capitaux ont confirmé une euphorie extrême du marché : les actions américaines ont enregistré 55,8 milliards de dollars d’entrées nettes, tandis que les fonds du marché monétaire ont subi une énorme sortie hebdomadaire de 119,6 milliards de dollars, la plus importante fuite de liquidités depuis avril 2026 ; les valeurs technologiques ont engrangé 48,8 milliards de dollars d’entrées sur trois semaines, un record.

Hartnett a recommandé de se retirer des actifs à risque et d’opérer une rotation vers des obligations du Trésor à longue duration, des secteurs défensifs, des actions à haut dividende et le dollar américain. Il a signalé l’ETF Magnificent Seven (MAGS) comme un indicateur crucial : une cassure en dessous de 65 dollars pourrait peser lourdement sur les secteurs cycliques, tandis qu’une cassure au-dessus de 70 dollars pourrait signaler une opportunité de retour. Le risque extrême clé concerne des géants de la tech qui réduiraient leurs dépenses d’investissement en IA sans créer de nouveaux plus hauts, avec la possibilité de déclencher de fortes pertes sur les actifs de croissance et de catalyser des prises de positions courtes généralisées sur les banques, les courtiers et les industriels.