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Le rapport de Bitwise indique que le Bitcoin pourrait atteindre 1 million de dollars s’il capte 17 % d’un marché mondial de réserve de valeur prévu à 121 000 milliards de dollars.
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Le Bitcoin détient actuellement environ 4 % du marché de la réserve de valeur de 38 000 milliards de dollars, dominé par l’or.
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L’adoption institutionnelle et les flux vers les ETF augmentent le rôle du Bitcoin dans les portefeuilles d’investissement professionnels.
Bitwise, le gestionnaire d’actifs de 15 milliards de dollars, a publié un rapport expliquant comment le Bitcoin pourrait atteindre 1 million de dollars par pièce. L’analyse, intitulée « Comment le Bitcoin atteint 1 million de dollars », a été rédigée par le directeur des investissements, Matt Hougan. Elle présente des hypothèses sur la part du Bitcoin dans le marché mondial de réserve de valeur, en soulignant que la croissance à long terme des actifs numériques et traditionnels est un moteur clé du potentiel de prix.
Bitcoin en tant que réserve de valeur numérique
Matt Hougan présente le Bitcoin comme un actif de réserve de valeur numérique similaire à l’or, conçu pour préserver la richesse en dehors du système fiat et bancaire. Il note que le marché actuel de la réserve de valeur totalise environ 38 000 milliards de dollars, dont 36 000 milliards en or et 1,4 trillion en Bitcoin. Aujourd’hui, le Bitcoin représente environ 4 % de ce marché. Hougan insiste sur le fait que la croissance future du marché lui-même pourrait augmenter considérablement la valeur implicite du Bitcoin.
Hougan explique que si le marché mondial de la réserve de valeur s’étend à 121 000 milliards de dollars au cours de la prochaine décennie, le Bitcoin n’aurait besoin de capter que 17 % de ce marché pour atteindre 1 million de dollars par pièce. Il cite la croissance historique de la capitalisation boursière de l’or, passant de 2,5 trillions de dollars en 2004 à près de 40 trillions aujourd’hui, comme un précédent pour une expansion continue.
Part de marché et adoption institutionnelle
Le rapport met en avant l’adoption croissante du Bitcoin par les investisseurs institutionnels et les ETF. Hougan note que les ETF Bitcoin américains sont devenus parmi les fonds à la croissance la plus rapide, tandis que des investisseurs allant de la dotation de Harvard aux fonds souverains détiennent désormais du Bitcoin.
Il observe également que la volatilité à long terme du Bitcoin a diminué, ce qui le rend éligible à une allocation d’environ 5 % dans les portefeuilles professionnels. Hougan avertit que l’atteinte de 1 million de dollars par Bitcoin dépend à la fois de la croissance du marché et de l’adoption de l’actif.
Bien que des risques existent, tels qu’une expansion plus lente de la réserve de valeur ou un échec à gagner des parts de marché, il indique que les tendances récentes suggèrent que cet objectif est réalisable. Son analyse souligne que capter un sixième du marché de la réserve de valeur en dix ans est cohérent avec la trajectoire historique des actifs numériques et traditionnels.
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