Une métrique UTXO de Bitcoin signale la capitulation des investisseurs pour la première fois dans la correction actuelle.

Les investisseurs en Bitcoin réalisent des pertes à un rythme accéléré, le ratio UTXO Block Profit/Loss Count étant tombé dans une fourchette historiquement associée aux conditions de marché baissier, selon une analyse partagée le 29 juin par Darkfost, contributeur de Cryptoquant. Cet indicateur, qui mesure l'équilibre entre les transactions Bitcoin réalisées en profit et celles réalisées en perte, s'est déclenché pour la première fois depuis le début de la correction actuelle. L'indicateur avait précédemment clignoté près des principaux creux de marché en 2016, fin 2018, 2020 et 2022, fournissant une mesure on-chain historique des phases de capitulation des investisseurs.

Le ratio UTXO Block Profit/Loss Count signale une réalisation croissante des pertes

Le ratio UTXO Block Profit/Loss Count analyse les sorties de transactions sur la blockchain Bitcoin pour déterminer si le bitcoin est déplacé en profit ou en perte par rapport à son coût de base initial. L'analyse du 29 juin de Darkfost sur X indiquait que « l'analyse UTXO montre que la capitulation des investisseurs est en cours », ajoutant que « c'est la première fois que ce signal se déclenche depuis le début de la correction ». La baisse du ratio reflète une augmentation des UTXO dépensés réalisés à perte par rapport aux premières étapes de la correction. L'indicateur grimpe pendant les périodes dominées par la prise de bénéfices et chute fortement à mesure que les pertes réalisées se généralisent sur le réseau.

Le schéma historique relie le signal aux creux de cycle de 2016, 2018, 2020 et 2022

Les données historiques présentées dans le graphique Cryptoquant placent les signaux précédents autour des principaux replis du bitcoin en 2016, fin 2018, 2020 et 2022. Chaque marqueur bleu sur le graphique est apparu après que le ratio était tombé à des niveaux déprimés, indiquant que les pertes réalisées étaient devenues de plus en plus courantes avant les reprises ultérieures du marché. L'analyse décrit la dernière lecture comme le début d'un processus de capitulation plus large plutôt qu'un événement de marché unique, ajoutant que ces périodes se déroulent sur des délais prolongés à mesure que de plus en plus d'investisseurs quittent leurs positions et que l'intérêt pour le marché s'estompe. L'indicateur est dérivé uniquement des transactions on-chain achevées, et non de l'action des prix ou du positionnement des dérivés.

Les analystes relient la dernière lecture aux précédents creux du marché Bitcoin

Quinten François, analyste crypto et co-fondateur de WeRate (qui a été rebaptisé Lokal), a écrit sur X le 29 juin : « Cet indicateur a clignoté à chaque creux de cycle du bitcoin depuis 2016. Et il vient de clignoter à nouveau. » Le commentaire de François renforce l'alignement historique entre le ratio UTXO Block Profit/Loss Count et les principaux creux de cycle du bitcoin. L'indicateur suit le comportement réalisé des investisseurs enregistré sur la blockchain Bitcoin, fournissant une mesure du moment où la réalisation des pertes a atteint des niveaux qui correspondaient auparavant à plusieurs creux majeurs du cycle du bitcoin.

FAQ

Qu'est-ce que le ratio UTXO Block Profit/Loss Count a signalé le 29 juin ? Le 29 juin, le ratio UTXO Block Profit/Loss Count est tombé dans une fourchette historiquement associée aux conditions de marché baissier, marquant la première fois que ce signal se déclenche depuis le début de la correction actuelle, selon Darkfost, contributeur de Cryptoquant.

Quand cet indicateur bitcoin a-t-il précédemment clignoté des signaux similaires ? L'indicateur avait précédemment clignoté près des principaux creux de marché en 2016, fin 2018, 2020 et 2022, comme le montrent les données historiques présentées dans le graphique Cryptoquant.

Comment fonctionne le ratio UTXO Block Profit/Loss Count ? L'indicateur mesure l'équilibre entre les transactions Bitcoin réalisées en profit et celles réalisées en perte en analysant les UTXO (sorties de transactions non dépensées), qui enregistrent la propriété des pièces et le coût de base sur la blockchain Bitcoin.