La vice-gouverneure de la Banque d’Angleterre, Sarah Breeden, a détaillé un plan complet pour moderniser l’écosystème financier britannique en intégrant les stablecoins, la tokenisation d’actifs et des architectures de paiement remaniées.
- Points clés :
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- Sarah Breeden a fixé une échéance fin 2026 pour que la Banque d’Angleterre finalise son projet de réglementation sur les stablecoins.
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- Le Digital Securities Sandbox conjoint Banque-FCA a attiré 16 grands acteurs financiers afin de développer des marchés tokenisés en conditions réelles.
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- La Banque d’Angleterre a lancé une consultation pour étendre son infrastructure RTGS vers des opérations 24/7 d’ici 2030.
Un changement dans la réglementation des stablecoins
La Banque d’Angleterre publiera le mois prochain des règles provisoires pour les stablecoins systémiques, avec pour objectif de finaliser un cadre réglementaire d’ici la fin de l’année, en cohérence avec le calendrier américain, a déclaré le 19 mai un haut responsable de la banque centrale. S’exprimant à la conférence City Week 2026 à Londres, Sarah Breeden, vice-gouverneure de la Banque d’Angleterre en charge de la stabilité financière, a exposé une vision visant à moderniser le système financier du Royaume-Uni en adoptant les actifs numériques, la tokenisation et une infrastructure de paiements améliorée.
Breeden a laissé entendre que les responsables politiques examinent des approches alternatives pour gérer les risques de l’argent numérique après que des propositions précédentes aient suscité un rejet de l’industrie. La banque centrale envisage des garde-fous temporaires sur la quantité totale émise d’un stablecoin plutôt que de plafonner des limites de détention individuelles, un changement destiné à réduire les coûts de conformité pour les entreprises tout en préservant l’offre de crédit.
« Dans les paiements de détail, nous voulons un système multi-monnaies qui favorise la concurrence et le choix entre des formes solides de monnaie », a déclaré Breeden. « En plus des dépôts bancaires traditionnels, les personnes devraient pouvoir payer avec des dépôts bancaires tokenisés, des stablecoins réglementés et, potentiellement, une devise numérique de banque centrale de détail. »
Dans le cadre à venir, les groupes bancaires traditionnels seront autorisés à émettre des stablecoins, à condition de le faire via une entité distincte, ne prenant pas de dépôts et à l’écart du risque d’insolvabilité. Afin d’éviter la confusion des consommateurs et un risque de contagion, la banque centrale exigera une identité de marque distincte qui sépare les stablecoins des dépôts bancaires traditionnels, assurés.
Tokeniser les marchés financiers de gros
Pour les marchés financiers de gros, Breeden a souligné les gains d’efficacité liés à la tokenisation d’actifs tels que les actions, les obligations d’entreprises et les fonds d’investissement. Elle a indiqué que des technologies comme les registres partagés, les smart contracts et les échanges atomiques pourraient réduire de manière significative les frictions transactionnelles et diminuer les risques opérationnels en minimisant les intermédiaires.
Pour accélérer la transition des pilotes vers une production commerciale en conditions réelles, la Banque d’Angleterre et la Financial Conduct Authority (FCA) misent sur le digital securities sandbox. Le programme fonctionne dans un cadre législatif modifié pour lever les barrières juridiques à la technologie des registres distribués. Seize institutions financières de premier plan, dont Euroclear, HSBC et le London Stock Exchange Group, préparent le lancement de plateformes en conditions réelles et de systèmes de règlement dans le sandbox à partir de la fin de cette année.
Breeden a également annoncé que la Prudential Regulation Authority (PRA) a confirmé qu’elle traitera les expositions des banques à des actifs tokenisés de la même manière que des équivalents non tokenisés, à condition que les risques sous-jacents et les droits juridiques soient identiques. En outre, la banque centrale prévoit de soutenir le projet pilote du gouvernement visant l’émission d’un instrument numérique de dette souveraine de type gilt, qui représenterait la première dette souveraine tokenisée émise par un pays du G7.
Pour ancrer ces innovations privées qui évoluent rapidement, la Banque d’Angleterre remanie ses propres systèmes de règlement. Après une mise à niveau majeure de l’infrastructure centrale de Real-Time Gross Settlement (RTGS) l’an dernier, la banque centrale a lancé une consultation pour étendre les heures d’exploitation vers une disponibilité proche du 24/7 au début des années 2030.
Un service « de synchronisation » en conditions réelles, ciblé pour 2028, permettra aux marchés tokenisés et aux registres distribués de régler directement contre la monnaie de banque centrale en livres sterling. « Nous soutenons la croissance en permettant l’adoption responsable de nouvelles technologies dans la finance, en réduisant les coûts et en améliorant la fonctionnalité pour les utilisateurs », a déclaré Breeden. « En agissant dès maintenant pour permettre une adoption responsable, nous pouvons donner aux bénéfices des nouvelles technologies les meilleures chances de se concrétiser. »
