La Bourse brésilienne B3 lance aujourd’hui six « contrats d’événement », dont des instruments liés aux mouvements de prix du bitcoin. Le premier marché de prédiction réglementé au niveau fédéral du pays intervient trois jours après que le Conseil monétaire national a interdit les dérivés basés sur des événements sportifs, politiques et de divertissement, tout en préservant explicitement la catégorie des actifs financiers dans laquelle entrent les contrats de B3.

Points clés :

B3 lance six contrats d’événement le 27 avril, avec le bitcoin parmi trois actifs sous-jacents.
La résolution CMN 5,298 interdit les dérivés de prédiction sportifs et politiques à partir du 4 mai.
ANATEL a bloqué 28 plateformes de marchés de prédiction, dont Polymarket et Kalshi.

Le Brésil trace une ligne réglementaire entre les dérivés d’actifs et les dérivés d’événements

Les six contrats d’événement de B3 sont liés aux mouvements des contrats au comptant et des mini futures sur l’indice Ibovespa, sur le real brésilien et sur le bitcoin, avec des prix plafonnés à 100 reais brésiliens (autour de $19) et un règlement en espèces uniquement. Les contrats s’appuient sur la même structure mécanique utilisée par les opérateurs de marchés de prédiction basés aux États-Unis Kalshi et Polymarket, et ils ont été autorisés par le régulateur brésilien des valeurs mobilières, la Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Ils sont réservés aux investisseurs professionnels disposant d’au moins 10 millions de reais (environ $1.9 million) d’actifs ou détenant la certification technique CVM.

Le lancement intervient trois jours après que le Conselho Monetário Nacional (CMN), l’organe central de la politique monétaire du Brésil, a publié la résolution CMN nº 5,298 le 24 avril. La résolution interdit les dérivés fondés sur de vrais événements sportifs, des jeux en ligne et des événements politiques, électoraux, sociaux, culturels ou de divertissement, tout en préservant les dérivés liés à des variables économiques et financières. Les règles entrent en vigueur le 4 mai, avec application et réglementation complémentaire déléguées à la CVM.

Lors d’une conférence de presse le même jour, le ministre des Finances Dario Durigan et la ministre de la Maison civile Miriam Belchior ont annoncé que l’Agence nationale des télécommunications du Brésil (ANATEL) avait bloqué l’accès à 28 plateformes de marchés de prédiction fonctionnant sans autorisation, le responsable du Secrétariat des prix et des paris (SPA), Régis Dudena, confirmant que d’autres blocages suivraient pour toute plateforme en dehors du périmètre autorisé par la CMN.

La résolution cite explicitement le cadre fédéral de paris sportifs du Brésil comme base juridique pour distinguer les paris à cotes fixes autorisés des dérivés basés sur des événements. L’Instituto Brasileiro de Jogo Responsável, une association professionnelle du secteur pour les opérateurs brésiliens autorisés, a approuvé la résolution le même jour, la présentant comme empêchant un « arbitrage réglementaire » par des plateformes étrangères tentant de fonctionner comme des instruments financiers plutôt que comme des opérateurs de paris autorisés.

Fondée en 2017 à la suite de la fusion de BM&FBovespa et Cetip, B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) est la principale bourse du Brésil et le plus grand opérateur d’infrastructures de marché financier en Amérique latine. B3 propose déjà des contrats à terme sur Bitcoin, lancés en avril 2024, ainsi que des dérivés liés à des actions, des devises, des matières premières et des taux d’intérêt.

Ce lancement est le premier marché de prédiction réglementé au niveau fédéral au Brésil selon la propre présentation de l’entreprise et arrive précisément du bon côté de la nouvelle ligne. Source TK Selon Luiz Masagão, vice-président exécutif de B3 pour les produits et les clients, ces contrats font partie d’une stratégie plus large visant à moderniser le marché des dérivés du pays, B3 proposant déjà des instruments liés aux décisions de la banque centrale dans d’autres juridictions.

La bourse a par ailleurs divulgué des projets visant à lancer une plateforme de tokenisation et une stablecoin avant la fin de l’année, a rapporté Bloomberg plus tôt ce mois-ci. Le lancement intervient dans un contexte de boom mondial des marchés de prédiction, Kalshi étant entré au Brésil en janvier via un partenariat avec le courtier XP International. Avec Polymarket, Kalshi et 26 autres plateformes étrangères désormais bloquées au niveau du réseau, B3 pénètre un marché domestique que le gouvernement a validé en son nom, avec des dizaines de milliards de volume notionnel à saisir.

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