Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, a déclaré que le prochain grand rallye du Bitcoin pourrait ne pas venir de catalyseurs propres aux cryptos, mais du dégonflement de la bulle de l'intelligence artificielle. Dans une interview, Hayes a affirmé rester « très long Bitcoin comme toujours », bien qu'il ait placé une partie de son capital dans des bons du Trésor en attendant une configuration plus asymétrique. Hayes a soutenu que les investisseurs cherchant une couverture contre la dépréciation monétaire ont choisi les actions IA plutôt que Bitcoin et Ethereum ce cycle, limitant ainsi la hausse des deux. Hayes a déclaré : « L'IA est le cheval le plus rapide et a prouvé qu'elle est le cheval le plus rapide. » Il pense que le déploiement de l'IA pourrait finir par devenir une bulle de crédit plus grande que la crise des subprimes, alimentée par des dépenses agressives en centres de données et par une dette adossée à du matériel qui se déprécie rapidement.
Hayes soutient que l'IA a absorbé le capital spéculatif des cryptos
L'argument de Hayes se concentre sur la direction qu'a prise l'argent spéculatif ce cycle. Il a déclaré : « L'IA est le cheval le plus rapide et a prouvé qu'elle est le cheval le plus rapide », arguant que les investisseurs cherchant une couverture contre la dépréciation monétaire ont choisi les actions IA plutôt que Bitcoin et Ethereum, limitant ainsi la hausse des deux ce cycle.
Hayes pense que le déploiement de l'IA pourrait finir par devenir une bulle de crédit plus grande que la crise des subprimes. Il a souligné les dépenses agressives en centres de données, les accords de revenus circulaires entre sociétés d'IA et la dette adossée à du matériel qui se déprécie rapidement comme ligne de faille structurelle. Hayes a déclaré : « Si nous avons un événement de crédit lié à l'IA, numéro un, il sera plus grand que 2008. Le monde entier est dans l'illusion que l'IA est la plus grande technologie de tous les temps. »
Hayes a noté que les GPU sont financés sur des échéanciers de remboursement pluriannuels, alors même que les puces s'améliorent et perdent de la valeur relative à un rythme beaucoup plus rapide. Il a déclaré : « Où sont les revenus ? Où sont les retours sur capital ? Est-ce que cela a du sens ? »
Hayes a dit que si le déséquilibre venait à se rompre, il s'attend à ce que les régulateurs répondent par un stimulus monétaire à grande échelle. Il a déclaré : « L'implosion de la bulle IA et l'impression monétaire qui suivra vont éclipser la crise des subprimes et vont nous amener à un Bitcoin à un million. »
Hayes préfère Ethereum à Bitcoin pour une configuration à court terme
Malgré sa conviction à long terme sur Bitcoin, Hayes a déclaré qu'Ethereum offre actuellement une configuration plus nette sur le plan graphique, puisqu'il reste bien en dessous de son précédent sommet historique, alors que Bitcoin et Solana ont déjà reconquis les leurs lors de rallyes précédents.
Hayes a déclaré : « Si je pense que le thème de l'IA va reprendre de l'élan dans la seconde moitié de l'année, je chercherais une altcoin à grande échelle qui est actuellement détestée, oubliée et qui n'a pas encore dépassé les sommets du cycle haussier précédent. Ethereum correspond parfaitement à cette description. Ethereum est un ordinateur et un réseau décentralisés éprouvés, présents sur le marché depuis des années. Il n'y a aucun risque qu'il tombe à zéro. Quand d'autres investisseurs, comme moi, cherchent de l'asymétrie, le bon moment pour ETH sera arrivé. »
Hayes a également souligné Hyperliquid comme un produit structurellement solide, arguant que les contrats à terme perpétuels conviennent mieux aux traders particuliers que de nombreuses offres d'échanges traditionnelles en raison des marchés ouverts 24h/24 et de l'effet de levier intégré. Il a toutefois noté qu'il évite personnellement de trader avec effet de levier, déclarant : « La chose est déjà tellement volatile. »
FAQ
Qu'a dit Arthur Hayes à propos du prochain rallye du Bitcoin ?
Arthur Hayes a déclaré que le prochain grand rallye du Bitcoin pourrait venir du dégonflement de la bulle de l'intelligence artificielle plutôt que de catalyseurs propres aux cryptos. Hayes a affirmé rester « très long Bitcoin » mais pense que l'IA a absorbé le capital spéculatif qui aurait autrement afflué vers Bitcoin et Ethereum ce cycle.
Pourquoi Arthur Hayes pense-t-il qu'un événement de crédit lié à l'IA pourrait envoyer Bitcoin à 1 million de dollars ?
Hayes a déclaré : « Si nous avons un événement de crédit lié à l'IA, numéro un, il sera plus grand que 2008. » Il pense que l'impression monétaire qui suivra un tel événement « va éclipser la crise des subprimes et va nous amener à un Bitcoin à un million. » Hayes a souligné les GPU financés sur des échéanciers pluriannuels malgré une dépréciation plus rapide comme ligne de faille structurelle dans le déploiement de l'IA.
Pourquoi Arthur Hayes préfère-t-il Ethereum à Bitcoin actuellement ?
Hayes a dit qu'Ethereum offre une configuration graphique plus nette car il reste bien en dessous de son précédent sommet historique, alors que Bitcoin et Solana ont déjà reconquis les leurs. Hayes a déclaré : « Ethereum est un ordinateur et un réseau décentralisés éprouvés, présents sur le marché depuis des années. Il n'y a aucun risque qu'il tombe à zéro. Quand d'autres investisseurs, comme moi, cherchent de l'asymétrie, le bon moment pour ETH sera arrivé. »
