CryptoQuant : La hausse de 7 % du Bitcoin est impulsée par les institutions, avec une augmentation de 18 % du levier amplifiant le risque de volatilité

Les analystes de la communauté CryptoQuant, Maartunn, indiquent que le Bitcoin a récemment augmenté de 68 000 USD à 73 500 USD, principalement sous l’impulsion de la demande institutionnelle — la prime Coinbase a atteint un pic de 61 USD, ce qui montre une forte activité d’achat par les institutions américaines ; parallèlement, le nombre de positions à effet de levier sur BTC a augmenté d’environ 3,55 milliards de dollars, ce qui pourrait entraîner des liquidations massives si la demande au comptant faiblit.

Positionnement contrarien des institutions : la double confirmation via les flux de fonds ETF et la prime Coinbase

（Source : CryptoQuant）

Dans un article d’analyse publié par CryptoQuant, Maartunn a confirmé, à partir de plusieurs indicateurs, l’entrée active de capitaux institutionnels. La prime Coinbase (Coinbase Premium Gap) a atteint un pic de 61 USD — cet indicateur reflète la différence de prix entre Coinbase BTC/USD et Binance BTC/USDT. Une valeur élevée et positive indique généralement une forte activité d’achat par les institutions américaines, constituant l’un des principaux indicateurs pour suivre les flux de capitaux institutionnels.

Les données sur les flux de fonds vers les ETF renforcent cette analyse : en cinq jours de trading, les ETF Bitcoin ont attiré 1,5 milliard de dollars, avec un pic journalier de 458 millions USD, la plus forte entrée en un seul jour cette saison. Parmi les 25 principales institutions détenant des ETF Bitcoin, 17 ont augmenté leurs positions en opposition à la vente massive des petits investisseurs. L’analyste Zach Townsend qualifie cette divergence de « divergence de confiance » — un phénomène souvent observé avant des mouvements importants de prix, mais dont la direction précise reste incertaine.

Les détenteurs à long terme ont acheté pour 14 milliards de dollars, marquant une rupture structurelle depuis 2025

Les données on-chain de CryptoQuant montrent que les portefeuilles détenant du Bitcoin depuis plus de 150 jours, appelés « détenteurs à long terme » (LTH), ont accumulé en net 212 000 BTC au cours des 30 derniers jours, ce qui représente plus de 14 milliards de dollars au prix actuel. L’indicateur « variation nette des positions des détenteurs à long terme » de CryptoQuant était majoritairement négatif en 2025, mais a connu une nette inversion après que le Bitcoin est retombé à un creux de plusieurs années, ce changement semblant avoir débuté le 6 février, lorsque le Bitcoin est tombé à environ 60 000 USD.

Aperçu des données clés sur les mouvements des institutions et la structure du marché

• Hausse récente du BTC : de 68 000 USD à 73 500 USD, soit environ +7%
• Prime Coinbase : jusqu’à 61 USD, indiquant une forte activité d’achat institutionnel américain
• Flux vers les ETF : 1,5 milliard USD en 5 jours, avec un pic de 458 millions USD en un seul jour (plus forte entrée cette saison)
• Augmentation contrarienne des institutions détenant des ETF : 17 des 25 principales institutions ont accru leurs positions lors de la vente des petits investisseurs
• Détenteurs à long terme : achat net de 212 000 BTC en 30 jours (plus de 14 milliards USD)
• Risque de levier : nouvelles positions à effet de levier sur BTC d’environ 3,55 milliards USD (+18%) ; ETH environ 1,8 milliard USD (+17%)

Questions fréquentes

Q : Pourquoi la prime Coinbase est-elle un indicateur clé pour suivre l’activité d’achat institutionnelle ?
La prime Coinbase (Coinbase Premium Gap) reflète la différence de prix entre Coinbase BTC/USD et Binance BTC/USDT. Étant donné que Coinbase est la plateforme principale pour les investisseurs institutionnels américains, une prime persistante et élevée indique généralement une forte pression d’achat par ces acteurs, ce qui en fait un indicateur proxy largement utilisé pour suivre la dynamique des capitaux institutionnels.

Q : Pourquoi la récente accumulation nette de 14 milliards USD par les détenteurs à long terme est-elle importante ?
Les détenteurs à long terme disposent souvent d’une meilleure tolérance au risque et d’un avantage informationnel. Leur accumulation massive traduit une confiance dans la valeur à long terme de l’actif et peut réduire l’offre sur le marché. Les données historiques de CryptoQuant montrent que cette accumulation précède souvent une reprise significative du marché, mais ne garantit pas une évolution précise à court terme, car le résultat final dépend aussi de facteurs macroéconomiques, réglementaires et de la demande additionnelle.

Q : Pourquoi faut-il être particulièrement vigilant face à la montée rapide du levier ?
Une accumulation rapide de positions à effet de levier peut entraîner des liquidations forcées si la demande au comptant faiblit, ce qui pourrait déclencher une réaction en chaîne de liquidations et amplifier la chute des prix. Maartunn souligne que l’effet de levier sur BTC et ETH a augmenté respectivement de 18% et 17%, ce qui constitue un risque potentiel majeur à surveiller dans la structure actuelle du marché.