Les actions de Circle connaissent une forte hausse après la hausse de l'objectif de Mizuho, liée à l'inflation et aux perspectives de taux de la Fed

Les actions de Circle ont augmenté cette semaine après que les analystes de Mizuho ont relevé leur objectif de prix pour l’émetteur de la stablecoin USDC à 100 $, en soulignant la hausse des prix du pétrole et le changement des attentes de la Réserve fédérale comme principaux moteurs.

Mizuho relève l’objectif de prix de Circle tout en conservant une note neutre

Les analystes de Mizuho, Dan Dolev et Alexander Jenkins, ont porté leur objectif pour Circle Internet Financial (NYSE : CRCL) de 90 $ à 100 $, tout en maintenant une note impartiale. Cette décision reflète des vents favorables macroéconomiques plutôt que des changements soudains dans l’activité principale de Circle.

Les analystes ont principalement lié cet ajustement aux récents gains des prix de l’énergie suite à l’escalade des tensions au Moyen-Orient. Le pétrole brut West Texas Intermediate a augmenté d’environ 7 % à 8 % lors des dernières séances, tandis que le Brent a progressé d’environ 17 % sur cinq jours de négociation.

Des prix du pétrole plus élevés se traduisent souvent par des attentes d’inflation plus fortes, ce qui complique la capacité de la Réserve fédérale à réduire ses taux d’intérêt. Pour Circle, selon la perspective des analystes de Mizuho, cette dynamique est importante car l’entreprise tire la majorité de ses revenus des intérêts générés par les réserves soutenant la stablecoin USDC.

Circle gagne principalement des intérêts sur les bons du Trésor américain à court terme et d’autres actifs à faible risque détenus pour soutenir la circulation de l’USDC. Lorsque les taux restent élevés, ces réserves produisent des rendements plus importants et contribuent plus directement aux revenus de l’entreprise.

Mizuho estime qu’une réduction des attentes concernant les baisses de taux de la Fed pourrait ajouter environ 1 % aux projections de revenus de Circle pour 2026 et 2027. Les analystes ont également souligné une probabilité croissante que la Fed évite complètement de réduire ses taux l’année prochaine.

Au moment de la publication, les données de l’outil CME Fedwatch montrent que le potentiel de hausse extrême d’aucune baisse de taux en 2026 a presque doublé ces dernières semaines. Pour une entreprise dont les profits dépendent fortement des revenus d’intérêts, Mizuho pense que ce scénario offre un coup de pouce utile. L’outil indique actuellement que les chances qu’aucune modification ne se produise lors de la réunion du 18 mars s’élèvent à 97,3 %.

Les marchés semblent avoir pris note. Les actions de Circle ont augmenté de plus de 24 % au cours de la semaine précédant la note des analystes de Mizuho, et ont gagné encore 6 % le jour de sa diffusion. Mercredi, les actions ont augmenté de 4 %, quelques heures avant la clôture.

L’action a oscillé entre environ 101 $ et 103 $ lors de la dernière séance, atteignant des niveaux que l’on n’avait pas vus depuis environ quatre mois. Actuellement, la hausse a poussé les actions au-delà de l’objectif de prix récemment fixé par Mizuho.

La récente montée s’appuie sur l’élan donné par le rapport sur les résultats du quatrième trimestre 2025 de Circle publié fin février. À cette époque, l’entreprise a publié des résultats supérieurs aux attentes, provoquant une reprise brutale après des mois de pertes importantes.

L’action de Circle avait auparavant chuté de près de 80 % par rapport aux sommets atteints en 2025 avant de connaître cette dernière reprise. Les analystes ont en partie attribué cette reprise rapide à une compression de positions à découvert, alors que les investisseurs se repositionnaient autour du rapport sur les résultats.

Même avec cette perspective améliorée, les analystes continuent de signaler des risques à long terme. La réglementation des stablecoins évolue dans les principaux marchés, et l’arrivée de nouveaux acteurs pourrait exercer une pression sur les marges si le secteur devient plus concurrentiel.

Pour l’instant, cependant, Circle reste étroitement lié aux forces macroéconomiques. Les prix du pétrole, les données sur l’inflation et les signaux de la Réserve fédérale peuvent avoir autant d’importance que les développements internes à l’entreprise.

FAQ 🔎

• Pourquoi l’action de Circle a-t-elle augmenté cette semaine ? Les actions de Circle ont augmenté après que Mizuho a relevé son objectif de prix à 100 $ et cité des attentes plus élevées concernant les taux d’intérêt soutenant les revenus issus des réserves USDC.
• Comment Circle gagne-t-elle de l’argent avec USDC ? Circle perçoit des intérêts sur les réserves en bons du Trésor américain et en liquidités qui soutiennent la stablecoin USDC.
• Pourquoi des taux d’intérêt plus élevés aident-ils Circle ? Des taux plus élevés augmentent le rendement des réserves soutenant USDC, ce qui augmente les revenus d’intérêts de Circle.
• Quels risques pourraient affecter la croissance à long terme de Circle ? La concurrence croissante et l’évolution de la réglementation des stablecoins pourraient comprimer les marges bénéficiaires avec le temps.