ETF attire des fonds de manière folle, la pression à la vente sur les contrats à terme est forte : le Bitcoin dépasse 69 000 dollars, la reprise à court terme peut-elle se poursuivre ?

Malgré la persistance de l’ombre géopolitique, le marché des cryptomonnaies fait preuve d’une résilience étonnante, le Bitcoin dépassant aujourd’hui (4) les 69 000 dollars et se rapprochant à nouveau du seuil des 70 000 dollars. Selon les analyses du marché, cette hausse n’est pas tant le retour de la « foi haussière » des investisseurs, mais plutôt une réaction technique impulsée par le « rachat à découvert ».

Le courtier en cryptomonnaies Enflux indique que le marché n’a pas encore entièrement intégré la gravité de la crise ni parier sur une atténuation de la situation. Le week-end dernier, les vendeurs à découvert ont profité des nouvelles de conflits militaires au Moyen-Orient pour faire chuter le Bitcoin jusqu’à 63 000 dollars. Cependant, lorsque le marché a réalisé que la situation ne se transformait pas immédiatement en une guerre régionale affectant les routes commerciales mondiales, les positions short ont été rapidement liquidées, déclenchant une « course à la hausse ».

Enflux décrit dans son rapport que la réaction des actifs cryptographiques face aux chocs géopolitiques est beaucoup plus rapide que celle des actifs traditionnels :

Lorsque les tirs retentissent ou que les sanctions se resserrent, les capitaux cherchent rapidement à évacuer, et en période d’instabilité, le Bitcoin joue souvent le rôle de « soupape de sécurité ».

Bien que l’humeur des investisseurs particuliers reste hésitante, les institutions continuent de se positionner sur le marché. Les données montrent que, au cours des cinq derniers jours de trading, les ETF spot Bitcoin ont continué d’attirer des flux nets positifs, totalisant 1,45 milliard de dollars d’afflux.

Les données on-chain et les indicateurs du marché dérivé indiquent que le marché des cryptomonnaies est encore en « phase de guérison ». Glassnode note que l’indice de force relative (RSI) du Bitcoin est remonté de 36 la semaine dernière à environ 41. Bien que la dynamique se soit améliorée, elle reste en dessous de la ligne de force de 50, ce qui suggère que les haussiers ne dominent pas encore totalement.

La situation sur le marché au comptant s’est également améliorée, avec un volume de trading passant d’environ 6,6 milliards de dollars la semaine dernière à environ 9,6 milliards, indiquant un équilibre accru entre acheteurs et vendeurs, et la fin de la panique de vente précédente.

Cependant, le marché des dérivés reste prudent. Glassnode indique que le coût de maintien des positions longues à effet de levier a fortement diminué, mais que les vendeurs dominent toujours sur le marché à terme, ce qui montre que les traders à effet de levier restent prudents quant à l’avenir.

Les données de prévision du marché reflètent également ce changement d’humeur. La probabilité que le « Bitcoin tombe à 65 000 dollars en mars » a diminué de 11 points de pourcentage, passant à 73 %, tandis que celle de tomber à 60 000 dollars a reculé de 10 points, à 41 %. Sur la plateforme de prévision décentralisée Polymarket, la probabilité que « le Bitcoin atteigne 60 000 dollars avant 80 000 dollars » a également chuté de 12 points, à 61 %.