Trump accuse les banques de saper la loi GENIUS, tenant en otage la loi CLARITY à cause d'un différend sur le rendement des stablecoins

Le président Donald Trump a publié sur Truth Social le 3 mars 2026, accusant l’industrie bancaire de menacer la loi sur la stablecoin GENIUS Act et de tenir en otage la législation sur la structure du marché de la loi CLARITY Act, en raison de différends concernant les offres de rendement de stablecoins par des tiers.

Trump a appelé le Congrès à adopter la législation sur la structure du marché « D’URGENCE », affirmant que les Américains devraient pouvoir gagner plus sur leur argent et que les banques enregistrant des profits record ne devraient pas pouvoir compromettre l’agenda crypto américain, qui risque de migrer vers la Chine et d’autres pays si la loi CLARITY stagne. Cette intervention intervient alors que les négociations médiatisées par la Maison Blanche entre représentants de l’industrie bancaire et de la crypto ont échoué à parvenir à un compromis au-delà de la date informelle du 1er mars, la fenêtre législative se réduisant avec la campagne des élections de mi-mandat 2026.

Intervention présidentielle intensifie la confrontation sur le rendement des stablecoins

La publication de Trump sur Truth Social représente l’intervention présidentielle la plus ferme à ce jour dans le combat législatif concernant les récompenses des stablecoins, un différend qui a bloqué les progrès plus larges de la régulation crypto à Washington. Le président a spécifiquement averti les banques contre la sous-évaluation de la loi GENIUS, qu’il a signée en juillet 2025, et contre la mise en otage de la loi CLARITY.

« Les banques enregistrent des profits record, et nous ne permettrons pas qu’elles compromettent notre puissant agenda crypto qui finirait par aller en Chine, et dans d’autres pays si nous ne réglons pas la loi Clarity », a écrit Trump.

La CLARITY Act, officiellement la Digital Asset Market Clarity Act of 2025, a été adoptée par la Chambre l’année dernière avec un soutien bipartisan et a depuis été renvoyée au Sénat. La législation prévoit la nomination de rôles de supervision spécifiques pour la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dans la régulation de l’industrie crypto. Les comités du Sénat sur la banque et l’agriculture ont avancé différents projets de loi, sans date de mise en markup annoncée depuis qu’une session de janvier a été indéfiniment reportée.

Trump a exhorté les banques à « conclure une bonne affaire avec l’industrie crypto, car c’est dans le meilleur intérêt du peuple américain ». La sénatrice Cynthia Lummis a reposté le message de Trump, ajoutant que « l’Amérique ne peut pas se permettre d’attendre. Le Congrès doit agir rapidement pour faire adopter la loi Clarity. »

Rendement des stablecoins : le différend central qui divise les industries

Au cœur du conflit se trouve une disposition de la loi GENIUS qui interdit aux émetteurs de stablecoins de verser des intérêts directement aux détenteurs. Cependant, la loi n’empêche pas explicitement des plateformes tierces comme Coinbase et Kraken de transmettre le rendement aux utilisateurs, un arrangement que les groupes de commerce bancaire ont qualifié de « faille ».

Cette structure permet aux échanges crypto de capter le rendement sur des actifs de réserve tels que les bons du Trésor américain et de le distribuer aux clients, créant un avantage concurrentiel par rapport aux comptes d’épargne traditionnels qui paient souvent 0,01 % ou moins. Les associations professionnelles bancaires, dirigées par le Bank Policy Institute, ont averti que cela pourrait entraîner des sorties de dépôts pouvant atteindre 6,6 trillions de dollars, selon une analyse du Département du Trésor américain.

Une source bancaire familière avec les négociations a indiqué à The Block que des représentants avaient envoyé un texte avec des modifications demandant un traitement différent pour le rendement des stablecoins, mais n’avaient « pas eu un mot du White House ou de la crypto » avant la publication de Trump. La source a qualifié la déclaration du président d’« une prise intéressante » qui n’était pas souhaitée par le secteur bancaire.

Le PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, a abordé la question le 2 mars, arguant que les entreprises offrant un rendement sur les stablecoins fonctionnent en réalité comme des banques et devraient être réglementées en conséquence. Dimon a suggéré un compromis permettant des récompenses liées aux transactions plutôt qu’aux soldes inactifs, mais a fermement rejeté l’idée de paiements d’intérêts sur les détentions, invoquant des exigences de capital, l’assurance FDIC, des obligations anti-blanchiment et des mandats de prêt communautaire que les banques doivent respecter.

Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a rejeté cette approche, prédisant que les banques finiraient par changer de cap et faire pression pour pouvoir payer des intérêts sur les stablecoins une fois que la pression concurrentielle des actifs numériques deviendrait inévitable. Une coalition de plus de 125 entreprises crypto, dont Coinbase, Gemini et Kraken, a lancé en 2025 une campagne coordonnée contre le lobby bancaire, arguant que la réouverture des dispositions de rendement de la loi GENIUS compromettrait la certitude du marché.

Chronologie législative et complications réglementaires

La Maison Blanche avait fixé une date limite provisoire du 1er mars pour un accord entre les deux parties, qui n’a pas été respectée. Deux réunions à la Maison Blanche début février n’ont pas permis de parvenir à un compromis, et la loi CLARITY reste bloquée au sein du comité du Sénat sur la banque.

Le 26 février, l’Office of the Comptroller of the Currency a compliqué davantage les négociations en publiant une proposition de règle de 376 pages dans le cadre de la loi GENIUS. La proposition inclut des dispositions que des acteurs de l’industrie crypto estiment pouvoir restreindre la manière dont les partenaires des émetteurs de stablecoins versent les récompenses. Bien que l’OCC n’ait pas explicitement interdit les paiements d’intérêts, la règle exigerait des termes clairs dans les contrats entre les émetteurs de stablecoins et leurs partenaires tiers concernant ce que ces derniers proposent.

Le représentant French Hill, lors de l’événement Future of Finance du Milken Institute le 3 mars, a suggéré que le Sénat pourrait simplement reprendre le projet de loi plus large sur la structure du marché crypto de la Chambre et avancer, contournant potentiellement certaines négociations bloquées.

Enjeux politiques et compétitifs

Trump a présenté l’urgence législative en termes de compétition, avertissant que l’échec à faire adopter la loi CLARITY entraînerait le déplacement de l’agenda crypto américain vers la Chine et d’autres pays. Cet argument de compétitivité internationale fait écho aux préoccupations de l’industrie selon lesquelles l’incertitude réglementaire pousse l’innovation et le capital vers des juridictions avec des cadres plus clairs.

World Liberty Financial, une société liée à Trump et à sa famille, propose son propre stablecoin, USD1, et a récemment cherché à obtenir une charte de fiducie auprès de l’OCC pour une société affiliée, ajoutant une dimension financière personnelle au paysage réglementaire.

Avec l’accélération de la campagne des élections de mi-mandat 2026 et une pause estivale à l’horizon, la fenêtre législative pour faire adopter la loi CLARITY se réduit. Les législateurs disposent de peu de temps pour résoudre le différend sur le rendement des stablecoins avant que le calendrier des campagnes ne limite les jours ouvrables disponibles à Washington.

FAQ : Loi GENIUS, loi CLARITY et rendement des stablecoins

Quel est le différend sur le rendement des stablecoins qui bloque la législation crypto ?

La loi GENIUS interdit aux émetteurs de stablecoins de verser des intérêts directement aux détenteurs, mais n’empêche pas explicitement des plateformes tierces comme Coinbase de transmettre le rendement aux utilisateurs. Les banques soutiennent que cela crée une faille permettant aux échanges crypto d’offrir de facto des intérêts, ce qui pourrait entraîner d’importantes sorties de dépôts du secteur bancaire. Les entreprises crypto soutiennent que cette pratique était autorisée par la loi et que les Américains devraient pouvoir gagner un rendement sur leurs avoirs.

Que disait le président Trump à propos des banques et de la législation crypto ?

Trump a accusé les banques de menacer la loi GENIUS et de tenir en otage la loi CLARITY à cause du différend sur le rendement des stablecoins. Il a appelé à une adoption immédiate de la législation sur la structure du marché, affirmant que les Américains devraient gagner plus sur leur argent et que les profits records des banques ne devraient pas compromettre l’agenda crypto américain, qui risque de migrer vers la Chine et d’autres pays si la loi CLARITY échoue.

Quel est le statut actuel de la loi CLARITY ?

La Digital Asset Market Clarity Act of 2025 a été adoptée par la Chambre en 2025 avec un soutien bipartisan et a été renvoyée au Sénat. Les comités du Sénat sur la banque et l’agriculture ont avancé différents projets, mais une séance de markup prévue en janvier a été indéfiniment reportée après que Coinbase a retiré son soutien en raison d’un amendement proposé limitant les récompenses des stablecoins. Les négociations médiatisées par la Maison Blanche ont manqué la date informelle du 1er mars, et aucune nouvelle date de markup n’a été annoncée.