PAXG et XAUt dominent le trading de l'or pendant la fermeture du CME le week-end

L’or tokenisé précède désormais la découverte des prix du week-end, souvent en donnant le ton avant la reprise des négociations sur les contrats à terme CME.

La négociation de l’or pendant le week-end se déplace vers les réseaux blockchain à mesure que les contrats à terme CME ferment. Pendant cette période, des actifs tokenisés comme PAXG et XAUt deviennent les principaux lieux pour une action visible des prix. La croissance rapide du marché et l’augmentation des volumes positionnent désormais l’or numérique comme un signal clé à court terme avant la réouverture des contrats à terme.

Les tokens d’or numérique représentent 4,4 milliards de dollars de marché alors que le CME suspend ses négociations

Une fois que le CME ferme ses portes tard vendredi, la découverte réglementée des prix entre dans une période d’obscurité temporaire jusqu’au dimanche soir. Pendant que ce marché est hors ligne, les mises à jour de prix dans les venues réglementées sont inactives. Certains échanges bilatéraux discrets continuent en Asie, mais ces transactions ne sont pas visibles publiquement.

L’or tokenisé comme PAXG et XAUt continue de se négocier sans interruption, faisant des plateformes blockchain la référence principale pour la tarification du week-end. Selon Iggy Ioppe, ancien CIO de Credit Suisse et maintenant chez Theo, la plupart des changements de prix observables durant le week-end se produisent sur la chaîne.

Au moment où le CME reprend ses activités, les contrats à terme ajustent souvent leurs niveaux pour refléter ceux déjà présents sur les marchés tokenisés. En effet, les tokens d’or numérique donnent la direction à court terme avant la réouverture des contrats traditionnels.

Cette expansion rapide renforce ce rôle. Les données de Cex.io montrent que l’or tokenisé a augmenté d’environ 2,8 milliards de dollars au cours de l’année écoulée. La valeur totale est passée d’environ 1,6 milliard à 4,4 milliards de dollars, soit une hausse de 177 %. Une croissance à ce rythme a dépassé une grande partie du marché plus large de l’investissement dans l’or.

De plus, plus de 115 000 nouvelles portefeuilles ont été créés, presque tripliant le nombre de détenteurs. Environ 25 % de tout nouvel argent entrant dans les tokens d’actifs réels a été investi dans l’or tokenisé. D’autres actifs tokenisés, comme les actions, les obligations d’entreprise et les titres du Trésor non américains, n’ont pas connu une croissance aussi importante.

Par ailleurs, l’or tokenisé a enregistré environ 178 milliards de dollars de volume de négociation l’année dernière. L’activité a culminé à plus de 126 milliards de dollars au quatrième trimestre seulement. À ce niveau, l’or tokenisé se classe en deuxième position mondiale parmi les produits d’investissement en or par volume de négociation, derrière le SPDR Gold Shares.

PAXG et XAUt reflètent le sentiment du marché avant la réouverture des contrats à terme

L’activité du marché est principalement alimentée par des sociétés de liquidité professionnelles. Ces acteurs opèrent sur plusieurs plateformes, capturant les écarts de prix entre les tokens d’or basés sur la blockchain et les marchés traditionnels. Leur stratégie se concentre sur les spreads à court terme plutôt que sur des paris directionnels.

Au-delà de l’arbitrage, les traders détiennent également de l’or tokenisé pour suivre directement les prix de l’or physique. Certains le mettent en garantie, d’autres l’utilisent pour couvrir des portefeuilles plus larges ou générer des rendements. La demande augmente généralement en période de tensions géopolitiques ou d’incertitudes macroéconomiques, lorsque les investisseurs recherchent une exposition défensive.

Après les frappes américaines et israéliennes sur l’Iran, les prix de l’or tokenisé ont bondi samedi. Les investisseurs ont déplacé leur argent vers PAXG et XAUt alors que le Bitcoin et l’Ether subissaient des baisses significatives. Selon CoinMarketCap, XAUt a brièvement dépassé 5 450 dollars, et PAXG a approché 5 536 dollars avant de se replier.

Le trading 24/7 confère à l’or tokenisé un avantage clair en gestion des risques. Les investisseurs peuvent ajuster leurs positions immédiatement en réponse à des événements inattendus. Cependant, les participants aux contrats à terme doivent attendre la réouverture des marchés pour réagir. Cet écart de timing peut être important lors de chocs géopolitiques ou de mouvements macroéconomiques brusques.

Pour l’instant, ces deux systèmes coexistent. Les marchés blockchain offrent un accès 24/7 et une tarification visible. Les produits basés sur la blockchain offrent un accès continu et une tarification transparente, notamment pendant les fermetures de marché le week-end.