Une lettre du fondateur d'une institution de recherche à la génération Z : cinq règles de survie pour faire ressortir les jeunes

Recherche sur la réflexivité Co-fondateur de Reflexivity Research Will Clemente a récemment publié un long article intitulé « Escalader une échelle cassée (Climbing a Broken Ladder) », adoptant le point de vue de la génération Z à 23 ans, pour explorer les pressions économiques et sociales auxquelles les jeunes d’aujourd’hui sont confrontés. Il souligne que le contrat social traditionnel « travailler dur pour réussir » est en train de se désintégrer, en raison de multiples facteurs tels que la mobilité industrielle, la financiarisation de l’éducation, la politique monétaire et l’impact de l’IA. Clemente propose également des recommandations pour la génération Z et le gouvernement, dans l’espoir d’offrir des orientations dans cette ère d’incertitude.

(Quand même en travaillant dur, l’avenir reste invisible : comment la jeunesse piégée peut-elle se relever par la spéculation à long terme ou en jouant au casino ?)

Qui est Will Clemente ?

Will Clemente est un analyste et investisseur qui a rapidement gagné en notoriété dans les domaines des cryptomonnaies et des marchés macroéconomiques. Il est également l’un des co-fondateurs de l’institut de recherche Reflexivity Research, et travaille actuellement dans le département d’investissement et de stratégie d’une plateforme de trading OTC, STIX.

Il est connu pour sa style d’analyse combinant données on-chain et narration macroéconomique, en se concentrant principalement sur le marché du Bitcoin. Il exerce une influence étendue via les réseaux sociaux X et les podcasts. En tant que membre de la génération Z, cet article met en lumière les défis structurels et les stratégies de survie de la jeunesse face aux systèmes économiques et sociaux actuels.

Pourquoi le contrat social s’effondre-t-il ? Quatre causes majeures des difficultés de la génération Z

Premièrement, il estime que le parcours traditionnel « étudier dur → trouver un bon emploi → acheter une maison pour accumuler du patrimoine → vivre confortablement » n’est plus valable pour la génération Z. Cette génération fait face à une concurrence accrue sur le marché du travail, à des prix immobiliers et d’actifs plus difficiles à supporter, et à une concentration de la richesse principalement entre les mains de la génération précédente. Les causes principales peuvent être résumées ainsi :

Externalisation de la main-d’œuvre et délocalisation de l’industrie

Clemente indique qu’aux États-Unis, au milieu du 20e siècle, l’industrie manufacturière a créé de nombreux emplois. Cependant, après la signature de l’Accord de libre-échange nord-américain (ALENA) et l’adhésion de la Chine à l’OMC, les entreprises ont délocalisé leur capacité de production pour réduire les coûts, ce qui a réduit les opportunités pour la classe moyenne locale.

Ce changement a, à court terme, profité aux entreprises et aux détenteurs d’actifs, mais à long terme, il a affaibli les revenus et la sécurité économique des classes laborieuses.

Changement dans le marché de l’éducation via la garantie de prêts étudiants

Un autre point controversé est que la garantie étatique des prêts étudiants a privé le marché éducatif de pression sur les prix. Cette politique permet aux universités d’augmenter librement leurs frais de scolarité sans craindre de perdre des étudiants, et ces profits importants sont souvent réinvestis dans des fonds universitaires, tandis que la charge du risque de prêt est supportée par les jeunes. Si cette mesure augmente l’accès à l’éducation, elle crée aussi un problème d’endettement dès l’entrée sur le marché du travail.

Les graphiques du rendement sur investissement (ROI) par diplôme (moyenne des prêts étudiants à la sortie − salaire la première année) remettent en question la politique de prêts étudiants accordés sans distinction par le gouvernement. La politique monétaire favorise la hausse des prix des actifs

Ensuite, Clemente voit la politique monétaire accommodante après la crise financière de 2008 comme un tournant. Les interventions gouvernementales pour sauver l’économie et les taux d’intérêt bas ont fait monter les prix des actions et de l’immobilier, profitant aux détenteurs d’actifs, mais augmentant aussi la barrière à l’entrée pour les nouveaux arrivants, retardant la constitution de patrimoine pour la jeunesse :

Au final, ce sont toujours la génération Z qui paie la facture : ils doivent combler l’écart entre « prix naturels » et « prix artificiellement gonflés par la politique », ainsi que supporter les coûts liés aux risques moraux liés à l’intervention du marché.

Par ailleurs, il critique le fait que de plus en plus de grandes entreprises technologiques choisissent de rester privées sur le long terme, et ne s’introduisent en bourse qu’après avoir atteint une valorisation de plusieurs centaines de milliards de dollars, ce qui réduit les chances pour les investisseurs particuliers de faire fortune par l’investissement.

Les entreprises technologiques américaines prennent de plus en plus de temps pour passer de la création à l’IPO, ce qui fait que la découverte du prix des startups performantes se fait souvent sur le marché privé.

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L’IA et la robotisation apportent une nouvelle concurrence à l’emploi

Outre la compétition mondiale, il pense que l’IA et l’automatisation affecteront à la fois les emplois de cols blancs et de cols bleus, rendant le marché du travail plus incertain à l’avenir.

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Comment la jeunesse peut-elle se démarquer ? Cinq conseils pour la génération Z

À ce sujet, Clemente donne plusieurs recommandations à la jeunesse.

Réévaluer le rendement de l’investissement éducatif : lors du choix d’un diplôme ou d’un parcours éducatif, privilégier le potentiel de revenus réels plutôt que de suivre simplement la voie traditionnelle.

Investir dans des actifs rares pour contrer la dévaluation monétaire : allouer ses fonds disponibles à des actifs rares ou à valeur à long terme, comme l’or, le Bitcoin, l’immobilier dans des régions en croissance, ou des entreprises cotées avec un avantage concurrentiel durable.

Adopter activement l’IA : l’IA n’est pas seulement un outil, mais une clé pour augmenter la productivité et la compétitivité. Plus tôt on la maîtrise, plus on a d’avantages.

Construire sa capacité de diffusion et d’influence personnelle : en développant une marque personnelle via les réseaux sociaux et en captant l’attention de l’audience, on peut augmenter sa valeur et son pouvoir de négociation dans l’économie numérique.

Rester flexible et à l’écoute des informations : dans un environnement technologique et financier en rapide évolution, apprendre en continu et suivre les tendances en temps réel sont des compétences essentielles.

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Réformes politiques à envisager : de la réduction d’impôts à l’ouverture du marché privé

Du côté gouvernemental, il propose également quelques idées prudentes.

Offrir un soutien fiscal aux jeunes : réduire leur charge fiscale pour accélérer leur accumulation de capital.

Réformer le régime des investisseurs qualifiés : revoir les restrictions sur la participation des particuliers au marché privé, afin d’offrir plus d’opportunités d’investissement aux jeunes tout en maintenant une protection adéquate.

Ajuster le système de prêts étudiants : permettre au marché privé de participer à l’évaluation des risques, afin d’améliorer la discipline des prix et la gestion des risques.

Réduire les taux d’intérêt et augmenter l’offre de logements : bien que cela puisse améliorer la capacité d’achat, il reste difficile de prévenir une chute brutale des prix immobiliers existants.

La faisabilité du revenu de base universel (RBU) : si l’IA entraîne une transformation massive des industries, un certain type de revenu de base pourrait faire partie des discussions politiques.

Chercher de nouvelles règles de survie dans une époque d’incertitude

Enfin, Clemente insiste sur le fait que son article ne propose pas de solutions précises, mais vise à clarifier le monde en rapide mutation pour la génération Z. Selon lui, les difficultés de cette génération ne résultent pas seulement d’un manque d’efforts personnels, mais aussi de l’interaction complexe entre les systèmes, la technologie et la finance.

Dans ce contexte, les stratégies individuelles et les réformes politiques seront toutes deux cruciales pour influencer les opportunités futures des générations à venir.

Cet article, une lettre aux jeunes de la part du fondateur de l’institut de recherche, présente « Cinq règles de survie pour que la jeunesse se distingue » et a été initialement publié sur Chain News ABMedia.