Chaînes haute performance + Couche 3 : la formule gagnante pour des dérivés en chaîne évolutifs ?

Les croyants hardcore en cryptomonnaie restent convaincus que l’argent décentralisé atteindra un jour un point bas, remplaçant la monnaie fiduciaire et les infrastructures traditionnelles par un nouveau modèle plus accessible, transparent et ouvert que les systèmes qui alimentent la finance mondiale aujourd’hui.

La plupart d’entre nous rient de cette idée, la considérant comme un rêve fantaisiste. Bien que la crypto ait un avantage évident en termes d’auto-garde et de transfert d’argent transfrontalier, le Saint Graal de la finance a toujours été hors de portée. La blockchain ne possède tout simplement pas la capacité de supporter le trading de dérivés de qualité institutionnelle, qui reste la colonne vertébrale de l’économie financière mondiale. Jusqu’à présent.

Les exigences techniques des dérivés à volume élevé et faible latence ont mis en évidence les limitations fondamentales des architectures blockchain de couche 1 héritées. Mais la crypto a prouvé maintes fois qu’elle est la mère de l’innovation. L’arrivée de nouvelles couches 1 performantes comme Sei et Monad, combinée à des solutions de mise à l’échelle robustes de couche 3 telles qu’Orbs, offre la formule gagnante permettant enfin à la blockchain de débloquer les dérivés en chaîne.

La complexité des dérivés en chaîne

Les dérivés désignent des marchés de trading plus sophistiqués tels que les contrats à terme, les options et les contrats perpétuels, et ils imposent de lourdes exigences aux blockchains traditionnelles. Contrairement au simple trading spot, les marchés de dérivés exigent des mises à jour rapides des marges, des vérifications de liquidation constantes et un appariement instantané des carnets d’ordres. Les L1 traditionnels, conçus pour un traitement séquentiel, s’effondrent rapidement sous cette charge.

Le premier problème est l’échelle. Les premières blockchains L1 ne pouvaient supporter aucun volume comparable à celui requis pour les dérivés, étant limitées à quelques transactions par seconde. Pourtant, un seul protocole perpétuel à volume élevé pourrait générer des milliers de TPS en période de pointe, créant un décalage qui entraîne une congestion chronique du réseau.

Le deuxième problème est la latence. Avec les dérivés, chaque milliseconde compte, ce qui signifie que la validation et la finalisation des transactions doivent être effectuées en moins d’une seconde. Mais les L1 peinent à atteindre cette latence, ce qui entraîne une exécution lente, du glissement et une incapacité pour les traders à réagir rapidement. Troisièmement, il y a la question de la liquidité. Pour que les marchés de dérivés fonctionnent efficacement, des carnets d’ordres extrêmement profonds et une liquidité massive sont essentiels. Pourtant, cela est impossible lorsque les DEXs opèrent isolément, fragmentant la liquidité disponible à travers des dizaines de protocoles.

Repenser les L1 avec le traitement parallèle

Une prise de conscience croissante de ces limitations a conduit à une nouvelle génération de blockchains visant à augmenter la scalabilité pour qu’elles puissent facilement gérer les marchés de dérivés. L’innovation clé consiste à passer d’un traitement séquentiel à une exécution parallèle.

Sei a été l’un des premiers pionniers du traitement parallèle. Au lieu d’exécuter les transactions une après l’autre, il les traite simultanément, éliminant ainsi le goulet d’étranglement fondamental des chaînes héritées. Cela améliore considérablement la scalabilité de Sei et réduit sa latence, lui permettant d’atteindre le débit nécessaire pour des instruments financiers complexes. Son architecture a été conçue spécifiquement pour les plateformes DEX et les applications de trading rapide.

Monad va encore plus loin dans le parallélisme, visant jusqu’à 10 000 TPS grâce à une approche multi-facette. En plus de son moteur d’exécution parallèle, Monad implémente un mécanisme de consensus MonadBFT innovant qui sépare l’ordre des transactions de leur exécution. Cela permet aux validateurs de s’accorder sur la séquence des transactions avant leur exécution, augmentant l’efficacité de son architecture de traitement parallèle. De plus, il utilise une base de données spécialisée appelée MonadDB, optimisée pour les opérations asynchrones, fournissant la gestion d’état nécessaire pour des mises à jour à haute fréquence.

Grâce à ces innovations, Sei et Monad se rapprochent considérablement de fournir la base à haute vitesse et faible latence nécessaire pour les dérivés en chaîne. Pour atteindre le niveau supérieur, ils se sont tournés vers une infrastructure dédiée de couche 3 capable de gérer des types d’ordres complexes et des règlements, offrant une meilleure efficacité du capital et une gestion des risques supérieure.

Débit rapide, amplification

Le protocole de couche 3 Orbs fournit une fonctionnalité centrée sur l’application qui est devenue un élément clé pour Sei et Monad dans leur quête de support pour des marchés de dérivés de qualité institutionnelle. Ses services décentralisés agissent comme une couche intermédiaire cruciale, simplifiant l’expérience de trading tout en conservant la décentralisation, qui est non négociable pour les utilisateurs de blockchain.

1 : Gryps sur Sei

Orbs a intégré son ensemble d’outils décentralisés avec Sei via le protocole Gryps pour créer une plateforme de trading plus efficace et à haut débit. Les services de couche 3 d’Orbs facilitent la logique complexe nécessaire pour des opérations telles que les liquidations automatisées, la gestion des risques et l’intégration d’oracles. En pratique, cela permet à Sei de décharger les calculs intensifs en ressources de son réseau vers une couche décentralisée séparée. Orbs s’occupe des mises à jour rapides des marges, des vérifications de liquidation et de l’appariement des carnets d’ordres, préservant la capacité de Sei à se concentrer exclusivement sur le traitement des transactions principales.

2 : Atlantis sur Monad

L’intégration Atlantis apporte des capacités similaires à Monad, lui permettant de supporter des contrats perpétuels en chaîne à haute performance, comparable à celle des infrastructures financières traditionnelles. Orbs agit comme une couche de coordination décentralisée qui gère des mécanismes complexes de contrats perpétuels tels que le calcul des taux de financement et les mises à jour dynamiques des marges, nécessitant une exécution fiable à haute fréquence. Combiné à l’exécution parallèle rapide et au débit élevé de Monad, cela crée un environnement parfaitement adapté aux exigences des marchés de dérivés.

Ces intégrations permettent à Sei et Monad d’atteindre leurs limites de performance théoriques en déchargeant la complexité des dérivés qui pourrait autrement les ralentir. Orbs facilite le trading cross-margin et la gestion de portefeuille sans surcharger la L1. Il automatise les processus complexes de liquidation et de règlement de manière transparente et sécurisée. Enfin, il optimise l’appariement des ordres et le règlement des transactions tout en prenant en charge les calculs pré- et post-trade nécessaires.

Faire passer l’économie mondiale en chaîne

Les blockchains héritées sont trop lourdes pour supporter le trading décentralisé de dérivés, mais cela change lorsqu’elles adoptent des couches d’infrastructure spécialisées. La fin des développeurs essayant d’adapter des instruments financiers complexes sur des blockchains à usage général est proche.

Sei et Monad ont relevé le défi de la scalabilité grâce à des techniques innovantes de traitement parallèle et à des mécanismes de consensus spécialisés, mais les particularités des dérivés signifiaient que cela ne suffisait pas. Cependant, leur intégration synergique avec des L3 comme Orbs leur permet de franchir la ligne d’arrivée et de fournir le volume, la sécurité et la performance de niveau institutionnel nécessaires, sans sacrifier la décentralisation. En somme, Sei, Monad et Orbs ont créé un plan directeur pour que la DeFi s’étende au-delà des applications de détail et réponde aux besoins du marché des dérivés, qui pèse plusieurs trillions de dollars et façonne l’économie mondiale.