Bien que le prix du Bitcoin ait récemment connu une correction continue, l’engagement des entreprises dans l’allocation d’actifs cryptographiques ne s’est pas arrêté. La société Strategy (MSTR) a émis des actions privilégiées perpétuelles STRC qui, lors de la séance de trading aux États-Unis, sont revenues pour la première fois depuis mi-janvier dans la zone de valeur nominale de 100 dollars. Ce signal de prix clé a été interprété par le marché comme une indication que la société dispose à nouveau de la capacité de lever des fonds sur le marché des capitaux et de continuer à accumuler du Bitcoin.
STRC est un outil de financement conçu par Strategy pour l’acquisition à long terme de Bitcoin. Lorsque son prix approche ou dépasse la valeur nominale, la société peut reprendre le mode d’émission « au prix du marché » (ATM), permettant de lever des liquidités de manière continue sans diluer massivement les actions ordinaires. La dernière fois que le STRC a dépassé 100 dollars, c’était le 16 janvier, lorsque le Bitcoin évoluait autour de 97 000 dollars. Par la suite, avec le Bitcoin qui est brièvement retombé à environ 60 000 dollars début février, le STRC a également été entraîné à la baisse, atteignant un creux de 93 dollars.
Actuellement, le STRC a rebondi à un niveau clé, créant ainsi les conditions pour que Strategy établisse à nouveau un cycle de « financement – achat de Bitcoin ». Cette action privilégiée est considérée comme un outil de crédit à haut rendement à court terme, avec un taux de dividende annuel de 11,25 %, versé mensuellement. Afin de réduire le risque de volatilité lié à l’écart par rapport à la valeur nominale, la société ajuste dynamiquement le taux de dividende chaque mois, récemment en augmentant le dividende pour attirer à nouveau des flux de capitaux.
Par ailleurs, l’action ordinaire de Strategy, MSTR, subit une pression à la baisse dans un contexte où le Bitcoin reste consolidé autour de 67 500 dollars. La journée, elle a clôturé en baisse d’environ 5 %, à 126 dollars. Malgré une volatilité accrue à court terme, la reprise du STRC offre à Strategy une nouvelle « voie de financement Bitcoin » et attire à nouveau l’attention du marché sur la relation entre l’allocation d’actifs Bitcoin au niveau des entreprises et la structure du capital.
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