La difficulté de minage de Bitcoin chute de 11 % ! La plus forte baisse depuis la « grande purge » en Chine en 2021

Les données de Mempool indiquent que la difficulté de minage du Bitcoin a été réduite une fois de plus de 11,16 % le 7 février, passant à 125,86 T (trillions), ce qui représente non seulement la plus grande baisse depuis que la Chine a complètement interdit l’industrie minière en 2021, mais aussi l’une des dix plus importantes baisses de difficulté de l’histoire du Bitcoin. Ce ajustement de la difficulté de minage s’est produit au bloc 935 424, avec une baisse significative par rapport à la valeur précédente de 141,67 T. Avant cela, en raison d’une chute brutale de la puissance de calcul du réseau, le temps moyen entre les blocs avait été prolongé à environ 11,4 minutes, bien au-delà de la norme de 10 minutes fixée par le protocole Bitcoin, ce qui indique qu’un grand nombre de mineurs étaient en train de débrancher leurs équipements. La principale cause de cette chute soudaine de la difficulté de minage est la réduction de près de 20 % de la puissance de calcul du réseau au cours du dernier mois. L’indice de puissance de calcul de la société de services miniers Luxor a montré qu’à lui seul, la puissance de calcul a chuté de 11 % la semaine dernière, atteignant 863 EH/s, bien en dessous du sommet historique de 1,1 ZH/s atteint en octobre dernier. Ce retrait rapide de la puissance de calcul est motivé par deux facteurs clés. Tout d’abord, la chute du prix du Bitcoin. Depuis son sommet historique de 126 000 dollars en octobre dernier, le Bitcoin a connu une baisse continue, avec une chute totale de plus de 43 %. Le 6 février, il est brièvement tombé autour de 60 000 dollars, avant de rebondir au-dessus de 71 000 dollars. La pression vendeuse sur le marché provient principalement de la hausse persistante des rendements obligataires américains, du flux continu de capitaux sortant des ETF Bitcoin spot, ainsi que de l’optimisme accru pour les marchés boursiers et des matières premières en tant que refuges. Selon les données de SoSoValue, les ETF Bitcoin spot américains sont devenus des vendeurs nets en 2026, exerçant une pression importante sur le marché. Le second choc provient de facteurs non liés au marché. La tempête hivernale « Fynn » qui a frappé les États-Unis à la fin janvier a entraîné une forte demande en électricité dans plusieurs régions, obligeant les exploitations minières à réduire leur production ou à arrêter complètement leurs opérations pour prioriser l’alimentation électrique des ménages. Selon les statistiques, cette tempête a causé une perte de puissance de calcul d’environ 200 EH/s, dont 60 % proviennent de la société minière Foundry USA. La rentabilité des mineurs a également atteint un creux. L’indicateur clé de revenus des mineurs, le « Hashprice », c’est-à-dire le revenu attendu par unité de puissance de calcul, est tombé le 2 février à un niveau historique bas de 33,31 dollars par PH/s par jour ; la moyenne quotidienne du 1er février n’était que de 34,91 dollars. Ben Harper, responsable du département produits dérivés chez Luxor, a indiqué que le marché considère généralement que 40 dollars est le seuil critique pour que les mineurs continuent à fonctionner. Aujourd’hui, avec un Hashprice inférieur à 40 dollars, la majorité des équipements de minage brûle de l’argent dès qu’ils sont allumés. Seules les dernières générations de machines Antminer S23 restent relativement rentables ; en revanche, les modèles plus anciens, comme la série Whatsminer M6 ou Antminer S21, sont soit proches de la perte, soit déjà en train de générer des pertes. D’un point de vue global, la structure de rentabilité reste peu optimiste. Selon Checkonchain, le coût moyen pour miner un Bitcoin est d’environ 87 000 dollars, alors que le prix spot tourne autour de 70 000 dollars, ce qui signifie que le prix du marché est inférieur d’environ 20 % au coût de production. Par ailleurs, avec la baisse de l’activité sur la blockchain Bitcoin en 2024, la part des frais de transaction dans les revenus des mineurs est passée d’environ 7 % à seulement 1 %, rendant les mineurs encore plus dépendants de la hausse du prix du Bitcoin pour maintenir leur activité. Malgré ces pressions fondamentales, certains analystes voient des signaux contraires dans les données historiques. VanEck a indiqué en décembre dernier qu’au cours des périodes de baisse de la puissance de calcul, le Bitcoin a environ 65 % de chances d’augmenter dans les 90 jours suivants.