La difficulté de minage de Bitcoin chute de 11 % ! La plus forte baisse depuis la « grande purge » en Chine en 2021

Les données de Mempool montrent que la difficulté de minage de Bitcoin a été réduite une première fois de 11,16 % le 7 février, passant à 125,86 T (Trillions). Il s’agit non seulement de la plus grande baisse depuis que la Chine a complètement interdit l’industrie minière en 2021, mais aussi l’une des dix plus importantes baisses de difficulté de l’histoire de Bitcoin. Ce ajustement de difficulté s’est produit au bloc 935 424, avec une chute significative de la difficulté passant de 141,67 T. Avant cela, en raison d’une forte réduction de la puissance de calcul du réseau, le temps moyen entre les blocs a été prolongé jusqu’à environ 11,4 minutes, bien au-delà de la norme de 10 minutes fixée par le protocole Bitcoin, indiquant que de nombreux mineurs étaient en train de « débrancher » leurs équipements. La principale raison de cette chute soudaine de la difficulté de minage est la réduction de près de 20 % de la puissance de calcul du réseau au cours du dernier mois. L’indice de puissance de calcul de la société de services miniers Luxor a montré que la puissance de calcul a chuté de 11 % la semaine dernière, atteignant 863 EH/s, bien en dessous du sommet historique de 1,1 ZH/s enregistré en octobre de l’année dernière. Ce retrait rapide de la puissance de calcul est motivé par deux facteurs clés. Tout d’abord, la chute du prix du Bitcoin. Depuis son sommet historique de 126 000 dollars en octobre dernier, le Bitcoin a connu une baisse continue, avec une chute cumulée de plus de 43 %. Le 6 février, il est brièvement tombé autour de 60 000 dollars, avant de rebondir au-dessus de 71 000 dollars. La pression vendeuse sur le marché provient principalement de la persistance des rendements élevés des obligations américaines, de la sortie continue des fonds des ETF Bitcoin spot, ainsi que de l’augmentation de l’aversion au risque sur les marchés boursiers et des matières premières. Selon les données de SoSoValue, les ETF Bitcoin spot américains sont devenus en 2026 des vendeurs nets, exerçant une pression importante sur le marché. Le second choc provient de facteurs non liés au marché. La tempête hivernale « Fynn » qui a frappé les États-Unis à la fin janvier a entraîné une surcharge électrique dans plusieurs régions, obligeant les exploitants miniers à réduire leur production ou à arrêter complètement leurs opérations pour prioriser l’alimentation électrique des ménages. Selon les statistiques, cette tempête a causé une coupure d’environ 200 EH/s de puissance de calcul, dont 60 % proviennent du géant minier Foundry USA. La rentabilité des mineurs a également atteint un creux. L’indicateur clé de la rentabilité minière, le « Hashprice » — c’est-à-dire le revenu attendu par unité de puissance de calcul —, est tombé le 2 février à un niveau historique de 33,31 dollars par PH/s par jour ; la moyenne quotidienne du 1er février n’était que de 34,91 dollars. Ben Harper, responsable du département produits dérivés chez Luxor, indique que le marché considère généralement que 40 dollars est le seuil critique pour que les mineurs continuent à fonctionner. Aujourd’hui, avec un Hashprice inférieur à 40 dollars, la majorité des équipements miniers brûle de l’argent dès qu’ils sont allumés. Seules les dernières générations de machines Antminer S23 restent relativement rentables ; en revanche, les modèles plus anciens, comme les Whatsminer M6 ou Antminer S21, sont soit proches de la perte, soit déjà en train de générer des pertes. D’un point de vue global, la situation reste peu optimiste. Selon les données de Checkonchain, le coût moyen pour miner un Bitcoin est d’environ 87 000 dollars, alors que le prix spot tourne autour de 70 000 dollars, ce qui signifie que le prix du marché est inférieur d’environ 20 % au coût de production. Par ailleurs, avec la fin de la vague d’activité sur la blockchain Bitcoin en 2024, la part des frais de transaction dans les revenus des mineurs est passée d’environ 7 % à seulement 1 %, rendant les mineurs encore plus dépendants de la hausse du prix du coin pour soutenir leur activité. Malgré ces pressions fondamentales, certains analystes voient des signaux contraires dans les données historiques. VanEck a indiqué en décembre dernier qu’au cours des périodes de baisse de la puissance de calcul, Bitcoin avait environ 65 % de chances de connaître une hausse dans les 90 jours suivants.