La CFTC américaine autorise officiellement les banques de fiducie nationales à émettre des stablecoins en dollars américains, élargissant le cadre réglementaire des stablecoins

La CFTC américaine a révisé ses règles pour inclure la National Trust Bank comme émetteur qualifié de stablecoins, et les stablecoins peuvent être utilisés comme marges à terme, accélérant ainsi l’institutionnalisation du marché crypto.
(Résumé : Visa et Mastercard versent de l’eau froide : Les stablecoins sont difficiles à se débarrasser du paysage des paiements quotidiens à court terme, et le système existant est facile à utiliser)
(Supplément de contexte : la Banque centrale des Émirats Arabes unis approuve le stablecoin USDU en dollars américains, le premier token de règlement à se conformer au cadre réglementaire)

Table des matières de cet article

• Les failles réglementaires ont été comblées et la National Trust Bank est officiellement entrée sur le marché
• Définition de la Banque nationale de fiducie
• Différence avec les banques commerciales ?
• Dispositions de la loi GENIUS

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a publié une lettre révisée des employés le 6 février, ajoutant officiellement « National Trust Banks » à la liste des émetteurs éligibles de stablecoins en dollars américains.

Cette décision est fondée sur le GENIUS Act adopté par l’administration Trump en 2025, ce qui signifie que les stablecoins sont officiellement passés d’outils de trading edge à des instruments de paiement officiels réglementés au niveau fédéral, pouvant être utilisés comme marges à terme.

Les failles réglementaires ont été comblées, et la National Trust Bank est officiellement entrée sur le marché

Selon l’annonce officielle de la CFTC, la révision traite de l’omission des banques agréées fédéralement dans les directives de fin 2025. Après cet amendement, la National Trust Bank se situera sur la même ligne de départ que les émetteurs privés de stablecoins tels que Circle et Paxos, marquant le début de l’ère du « banking » des stablecoins.

Plus important encore, les courtiers à terme (FCM) peuvent désormais accepter ces stablecoins émis par les banques comme garantie de marge sur les marchés à terme réglementés, améliorant ainsi l’utilisabilité des stablecoins sur les marchés des dérivés réglementés.

Définition de la Banque Nationale Fiduciaire

Une banque nationale de fiducie désigne une banque de fiducie approuvée par l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) conformément à la législation fédérale américaine. Ces banques sont des institutions financières ayant obtenu des chartes fédérales en vertu de la loi nationale sur la banque, mais leur champ d’activité est principalement limité aux services fiduciaires et fiduciaires, plutôt qu’aux services bancaires commerciaux traditionnels à service complet (comme la prise de dépôts et l’octroi de prêts).

**Activité principale :**Garde d’actifs, gestion de fiducie, services aux fiduciaires, etc. Dans le secteur des cryptomonnaies, certaines sociétés d’actifs numériques ont obtenu des licences bancaires fédérales par cette voie, comme Anchorage Digital, une institution qui a obtenu une charte de banque nationale de fiducie de la part de l’OCC.

Différence avec les banques commerciales ?

National Trust Bank et National Commercial Bank, bien que régulées par l’OCC, diffèrent significativement par leurs niveaux réglementaires et exigences :

La principale différence est que la plupart des banques nationales de fiducie ne sont pas tenues d’être protégées par l’assurance des dépôts. C’est précisément pour cela que National Trust Bank est particulièrement attrayante pour les sociétés de cryptomonnaie et de paiement, qui peuvent exploiter des services de garde et de fiducie au niveau fédéral, régulés par une seule agence fédérale de régulation (OCC), sans avoir à obtenir des licences de transmetteur d’argent dans plus de 50 États et soumis aux lois sur l’assurance des dépôts et les sociétés de portefeuille bancaire comme National Commercial Bank.

En résumé, le seuil réglementaire de la National Trust Bank est bas mais reste rigoureux au niveau fédéral, et constitue un « terrain d’entente » entre une fintech totalement non réglementée et une banque commerciale à plein potentiel.

Dispositions de la loi GENIUS

Selon le cadre du GENIUS Act, les émetteurs de stablecoins doivent satisfaire aux exigences obligatoires suivantes :

**Mécanisme de réserve à 100 % :**Les émetteurs doivent détenir 100 % des actifs très liquides, y compris les dollars américains, les obligations du Trésor à court terme ou les fonds de titres en devises publiques, garantissant ainsi que les détenteurs peuvent échanger à tout moment contre des dollars américains à tout moment, sur une base 1:1 afin d’éviter les événements de découpage.

**Exigences en matière de transparence :**L’émetteur est tenu de publier chaque mois un rapport de divulgation publique et d’accepter la composition des réserves d’audit institutionnelles indépendantes.

**Clarifier la classification des actifs :**Ces « stablecoins de paiement » sont clairement classés comme non-titres et non-matières premières, réduisant ainsi l’incertitude des forces de l’ordre.