Les signaux de prime Coinbase Bitcoin indiquent une faiblesse persistante de la demande au comptant aux États-Unis | Bitcoinist.com

Contenu éditorial de confiance, examiné par des experts de l’industrie et des éditeurs expérimentés. Divulgation publicitaire Bitcoin a entamé le week-end sous une forte pression de vente, perdant de manière décisive le support à 80 000 $ et glissant vers la zone des 74 000 $ pour la première fois depuis avril 2025. Ce mouvement a intensifié les inquiétudes selon lesquelles le marché ne serait plus en pause corrective mais serait en train de passer à une phase baissière plus large. La faiblesse des prix a coïncidé avec un affaiblissement des signaux de demande, notamment de la part des investisseurs américains, une dynamique qui ressort désormais clairement dans les données on-chain.

Lecture connexe : Le volume de trading des contrats à terme Bitcoin chute à son niveau mensuel le plus bas depuis 2024. Un rapport récent de CryptoQuant met en évidence un changement structurel en comparant la période de février à avril 2025 avec les conditions du marché de novembre 2025 à aujourd’hui. Au cours du premier semestre 2025, l’indice de prime Coinbase oscillait fréquemment dans le négatif, mais seulement brièvement. Les écarts apparaissaient, étaient absorbés relativement rapidement, et ne persistaient pas. Ce comportement était cohérent avec une vente tactique en profit, plutôt qu’une absence soutenue d’acheteurs.

L’environnement actuel semble nettement différent. Les lectures négatives de la prime Coinbase sont devenues plus profondes et plus persistantes, suggérant que la demande au comptant des États-Unis ne vient plus absorber les mouvements à la baisse. Même après des ajustements de prix importants, les écarts restent non résolus, indiquant que les acheteurs restent en retrait. Alors que Bitcoin se négocie à des niveaux que l’on n’avait pas vus depuis près d’un an, cette faiblesse de la demande au comptant augmente le risque que de nouvelles baisses se produisent avant qu’une base durable ne se forme.

La demande au comptant aux États-Unis reste absente

Le rapport explique que le comportement actuel de la prime Coinbase marque une nette rupture avec les phases antérieures de ce cycle. Les valeurs négatives ne sont plus brèves ou épisodiques. Au contraire, elles sont plus profondes et persistent sur de longues périodes, avec seulement de courtes et faibles reprises. Ce schéma va au-delà d’une simple pression de vente. Il reflète une absence soutenue de demande au comptant des États-Unis, même lorsque les prix baissent.

Indice de Prime Coinbase Bitcoin | Source : CryptoQuant. Les écarts à court terme peuvent apparaître pour de nombreuses raisons, notamment des chocs macroéconomiques, des événements de liquidation ou une aversion au risque temporaire. Cependant, lorsque la prime reste négative après que le prix a déjà ajusté, cela indique généralement que les acheteurs ne prennent pas position. En d’autres termes, le marché ne trouve pas de soutien auprès des participants au marché au comptant basés aux États-Unis, qui ont historiquement joué un rôle stabilisateur lors des baisses.

En pratique, ce changement se manifeste de plusieurs façons. Les mouvements à la baisse ne sont pas absorbés par les flux au comptant sur les plateformes américaines. Les rebonds se produisent, mais manquent de confirmation par la demande au comptant et s’estompent rapidement. En conséquence, l’action des prix devient de plus en plus dictée par les dérivés, l’effet de levier et les positions à court terme plutôt que par une allocation de capital soutenue.

Comparé au printemps 2025, la demande au comptant aux États-Unis est désormais plus faible tant en magnitude qu’en persistance. Jusqu’à ce que la prime Coinbase devienne positive et la maintienne durablement, la dynamique haussière reste structurellement fragile, laissant Bitcoin vulnérable à de nouvelles pressions à la baisse.

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La structure hebdomadaire s’affaiblit alors que Bitcoin casse un support clé

Le graphique hebdomadaire de Bitcoin montre une détérioration claire de la structure après la perte de la zone de support à 80 000 $. Après avoir culminé au-dessus de 120 000 $ à la mi-2025, le prix a formé une séquence de sommets et de creux plus bas, signalant une transition de l’expansion à la distribution. La récente cassure vers la zone des 74 000–77 000 $ marque la première visite à ces niveaux depuis avril 2025, confirmant que la demande précédente n’a pas réussi à tenir.

BTC testant une nouvelle demande | Source : graphique BTCUSDT sur TradingView D’un point de vue de la tendance, Bitcoin se négocie désormais en dessous de sa moyenne mobile sur 50 semaines, qui a commencé à s’incliner. Ce niveau a auparavant servi de support dynamique tout au long de la phase haussière, mais l’échec à le reconquérir suggère un affaiblissement du momentum à moyen terme. La moyenne mobile sur 100 semaines, actuellement proche des 80 000 $, est également devenue une résistance, renforçant la structure baissière. Par ailleurs, la moyenne mobile sur 200 semaines reste bien en dessous du prix, près de la zone des 60 000 $, ce qui pourrait attirer une pression à la baisse si la vente continue.

Lecture connexe : La rotation du capital s’intensifie alors que Bitcoin accuse du retard par rapport à l’or et aux actions américaines La dynamique du volume renforce la prudence. Les vagues de vente lors de la cassure sont accompagnées d’un volume élevé par rapport aux phases de consolidation récentes, indiquant une distribution plutôt qu’un simple glissement passif. Bien que la dernière bougie montre un rebond modeste, elle manque de suivi et reste corrective par nature.

Le graphique suggère que Bitcoin est en phase de transition vers un régime baissier plus large. À moins que le prix ne parvienne à reconquérir de manière décisive la zone des 85 000–90 000 $, les rallyes risquent d’être vendus, avec un risque accru d’un test plus profond des niveaux de demande à long terme.

Image en vedette de ChatGPT, graphique de TradingView.com

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