Pourquoi le prix de l'argent vient-il de connaître un crash historique : les ventes à découvert papier ont écrasé le marché dans une attaque coordonnée

La chute violente des prix de l’argent a surpris de nombreux traders, mais l’analyste Doctor Profit affirme que ce mouvement n’avait que peu à voir avec une pression de vente réelle, et tout à voir avec le marché papier.

Dans une analyse détaillée partagée sur X, Doctor Profit a soutenu que la forte baisse était due à l’entrée simultanée de positions courtes extrêmement importantes sur le marché à terme. Ces positions papier ont fait baisser les prix en très peu de temps, créant l’apparence d’une vente panique. Mais en examinant plus en profondeur les données, notamment le volume des contrats à terme, l’histoire a changé.

Selon son analyse, il ne s’agissait pas d’une vague d’investisseurs déversant de l’argent physique. Au contraire, c’était un mouvement délibéré basé sur le papier, conçu pour faire baisser les prix afin que les vendeurs à découvert puissent sortir de leurs positions à de meilleurs niveaux.

• Aucun argent physique n’a été vendu
• Comment le shakeout s’est déroulé
• Un schéma de fin de mois familier

Aucun argent physique n’a été vendu

L’un des points les plus importants de l’évaluation de Doctor Profit provient du marché de Shanghai. Lors de la vente, il n’y a eu aucun retrait significatif d’argent physique. En termes simples, aucun métal réel n’a quitté les coffres même si les prix se sont effondrés.

Ce qui a changé de mains, c’est de l’argent papier non physique. Environ 531 tonnes de contrats d’argent ont été échangées à Shanghai, ce qui indique que des positions à terme étaient en train d’être clôturées et transférées. Les vendeurs à découvert ont profité de la chute soudaine pour racheter leurs contrats, tandis que de nouveaux acheteurs sont intervenus de l’autre côté de la transaction.

Cela importe car cela montre que le mouvement était confiné aux dérivés. L’offre physique est restée intacte, ce qui élimine l’argument habituel selon lequel les vendeurs se précipitent pour décharger du métal réel.

Comment le shakeout s’est déroulé

Doctor Profit a décrit la structure du mouvement en quatre étapes claires :

2. Des shorts papier massifs ont frappé le marché et ont forcé les prix à la baisse
3. Les shorts ont utilisé la baisse pour sortir de leurs positions
4. Les acheteurs ont absorbé la pression de vente à des prix réduits
5. Aucune liquidation physique confirmée n’a eu lieu

Cette séquence indique un shakeout contrôlé plutôt qu’un effondrement réel de la demande.

Source : bullionvault.com/silver

Un schéma de fin de mois familier

Le timing est un autre détail clé. Doctor Profit a noté que des chutes similaires de l’argent ont eu lieu à plusieurs reprises à la fin du mois. Il a souligné le 31 décembre comme un exemple récent, lorsque l’argent est tombé d’environ 15 % en une seule journée avant de continuer à monter peu après.

Lors de ces mêmes journées, les banques ont reçu des quantités exceptionnellement importantes de liquidités en dollars à court terme. Ces institutions sont également des acteurs actifs sur le marché des contrats à terme sur l’argent. Le lien entre les besoins de bilan en fin de mois et la vente agressive sur papier est, selon lui, difficile à ignorer.

Même si les prix à terme ont plongé, le prix de l’argent physique est resté ferme. Le marché américain a clôturé autour de 84 $, tandis que Shanghai a terminé autour de 122 $ ; un écart énorme d’environ 44 %. Ces dernières semaines, l’argent physique aurait été échangé entre 120 et 130 $, avec certaines régions où les prix avoisinent les 150 $ et des pénuries généralisées chez les revendeurs.

L’argument de Doctor Profit est simple : si la demande physique reste forte et que l’offre est limitée, il y a peu d’incitation pour les revendeurs à baisser les prix simplement parce que les marchés papier ont été secoués.

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