Les traders de Bitcoin et d'Ethereum doivent surveiller le « retournement de narration » à l'approche de la décision de la Fed

En résumé

• Bitcoin se négocie à 89 842 $, tandis qu’Ethereum a repris la barre des 3 000 $ avant la réunion de mercredi de la Réserve fédérale.
• Les marchés ont intégré une probabilité de 97 % que la Fed maintienne les taux stables dans la fourchette de 3,5-3,75 %.
• L’attention s’est déplacée vers le commentaire de Powell sur le marché du travail alors que le taux de chômage s’établit à 4,4 %.

Bitcoin et Ethereum ont respectivement gagné 2,1 % et 3,5 %, alors que les investisseurs attendent la prochaine décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt mercredi après-midi. Bitcoin se négocie à 89 842 $, à peu près au même niveau qu’il y a une semaine, selon les données de l’agrégateur de prix crypto CoinGecko. Et Ethereum a retrouvé la barre des 3 000 $ pour la première fois depuis la semaine dernière, se négociant autour de 3 026 $ après avoir augmenté de 2,1 % au cours des sept derniers jours. À quelques heures seulement de la première décision de la Fed sur les taux d’intérêt de l’année, l’outil CME FedWatch indique que les traders à terme estiment qu’il y a 97 % de chances que les taux restent inchangés.

Les traders sur le marché de prédiction Myriad, propriété de la société mère de Decrypt, Dastan, n’attribuent qu’une probabilité de 33 % à une baisse des taux par la Fed de plus de 25 points de base avant juillet. « Bien qu’un ‘maintien’ à 3,5 %–3,75 % soit une certitude statistique, les traders crypto devraient se méfier d’un ‘narrative whipsaw’ », a déclaré Jummy Xue, co-fondateur et directeur des opérations de la société de gestion crypto institutionnelle Axis, à Decrypt. « L’attention ne porte plus sur le coût du capital, mais sur la sensibilité de la Fed à un taux de chômage de 4,4 %. »  Au début de janvier, le Bureau of Labor Statistics a rapporté un taux de chômage de 4,4 % en décembre, peu changé par rapport au taux révisé de 4,5 % en novembre. « Si [le président de la Réserve fédérale Jerome Powell] met l’accent sur la résilience du marché du travail plutôt que sur le refroidissement de l’inflation, il élimine effectivement une baisse des taux en mars », a ajouté Xue. « Pour Bitcoin, qui a prospéré grâce à l’attente d’un assouplissement continu, un tel pivot pourrait transformer une réunion ‘neutre’ en un catalyseur baissier à moyen terme. »

Dans le contexte économique actuel, Xue s’attend à ce que les traders s’appuient principalement sur la stratégie de dévaluation. C’est une stratégie qui suppose que les gouvernements continueront à augmenter l’offre de monnaie et à éroder la valeur de la liquidité. En réponse, les investisseurs se tournent vers des actifs moins facilement diluables comme les matières premières, l’immobilier et les cryptomonnaies. Aurelie Barthere, analyste principale en recherche chez la société d’analyse onchain Nansen, a déclaré à Decrypt que Powell semblait préoccupé par la faiblesse du marché du travail lors de la réunion de décembre et qu’il s’attendait à ce que cela perdure. « Même si l’économie américaine accélère au premier semestre 2026, soutenue par la politique fiscale, le marché du travail continue de se refroidir », a-t-elle dit, « du côté de la demande, pas seulement de l’offre. » Mais d’autres commentaires de Powell sur le chômage ne sont pas nécessairement une mauvaise chose, a-t-elle ajouté, en soulignant que les marchés de swaps sur indices overnight anticipent moins de deux baisses de taux après le départ de Powell de la Fed en juin. « Si le ton de Powell reste aussi dovish qu’en décembre, la tarification des baisses de taux pourrait être augmentée et avancée avant juin (mars et avril) », a déclaré Barthere. Les perspectives pour la crypto Les actifs numériques comme Bitcoin et Ethereum ont tendance à profiter lorsque les investisseurs s’attendent à une baisse des taux d’intérêt, car des taux plus bas réduisent les rendements sur la liquidité et les obligations, tout en encourageant la prise de risque sur les marchés. Inversement, lorsque les baisses de taux sont retardées ou mises de côté, les prix des cryptomonnaies subissent une pression à mesure que les traders réorientent leur capital vers des actifs générant du rendement. Mais la décision de la Fed mercredi n’est pas le seul événement macroéconomique à l’horizon. Les analystes de la société de trading crypto basée à Singapour, QCP Capital, ont souligné que les traders se préparent également à une échéance de financement le vendredi 30 janvier pour éviter un nouveau shutdown du gouvernement américain, à l’incertitude quant à la prochaine étape du Sénat concernant la loi CLARITY, et à la volatilité des marchés des devises.