La startup de garde de crypto financée par a16z, Entropy, met fin à ses opérations

• Entropy ferme ses portes après quatre ans et restitue le capital, car les limites de croissance liées à l’échelle bloquent le développement au niveau du capital-risque sur les marchés crypto.

• Les retours des investisseurs ont montré que la pivot vers l’automatisation ne pouvait pas soutenir des rendements à l’échelle du capital-risque dans un climat de financement plus serré.

• La fermeture reflète la baisse des transactions en capital-risque dans la crypto et la pression croissante sur les startups en phase de démarrage dans tout le secteur.

Entropy ferme ses opérations et restitue le capital restant aux investisseurs après n’avoir pas réussi à atteindre une échelle durable. La startup de garde décentralisée de crypto a confirmé la décision ce week-end.

Je suis en train de liquider Entropy.

Après quatre ans, plusieurs pivots et deux séries de licenciements, j’ai décidé de liquider Entropy et de restituer le capital à nos investisseurs.

Pour la seconde moitié de 2025, l’équipe d’Entropy travaillait intensément sur une plateforme d’automatisation crypto (essentiellement n8n/zapier/etc…

— tux pacific (@__tux) 24 janvier 2026

La fermeture met fin à un effort de quatre ans pour construire une infrastructure de gestion sécurisée des actifs numériques. Elle reflète également la pression plus large sur les ventures crypto en phase de démarrage. La société a bénéficié du soutien de grands fonds de capital-risque tout au long de son cycle de vie.

Entropy se retire après des défis de croissance liés à l’échelle

Lancée fin 2021, Entropy se concentrait sur des outils de garde décentralisée. La société visait à offrir une alternative aux fournisseurs de garde centralisés. Son modèle reposait sur des contrôles cryptographiques pour gérer en toute sécurité le mouvement des fonds. Cependant, avec le temps, le produit a eu du mal à atteindre l’adéquation produit-marché. Une restructuration interne a suivi plusieurs changements stratégiques.

La startup a levé 25 millions de dollars lors d’un tour d’amorçage en 2022, dirigé par Andreessen Horowitz via sa branche crypto. Un soutien supplémentaire est venu de Coinbase Ventures et Dragonfly Capital. Plus tôt, Entropy avait obtenu un tour de pré-amorçage de 1,95 million de dollars. Malgré ce soutien, les attentes de croissance n’ont pas été atteintes. En conséquence, la direction a opté pour un arrêt ordonné.

La pivot vers l’automatisation ne répond pas aux critères de croissance du capital-risque

Au cours de la seconde moitié de 2025, Entropy a recentré ses efforts sur des outils d’automatisation crypto. La plateforme ciblait des flux de travail automatisés pour les opérations blockchain. Elle combinait la cryptographie threshold avec des environnements de calcul sécurisé. Le système explorait également des intégrations d’intelligence artificielle pour la gestion de transactions complexes. Ce repositionnement a marqué le pivot stratégique le plus récent de l’entreprise.

Cependant, les retours des investisseurs ont souligné les limites à la croissance à l’échelle du capital-risque. La demande du marché ne soutenait pas des objectifs d’expansion agressifs. En conséquence, Entropy a été confrontée à une nouvelle étape décisionnelle. La direction a évalué d’autres pivots face à la fatigue opérationnelle. Finalement, la société a choisi de cesser ses activités. Cette décision a suivi deux séries de licenciements précédentes. Le résultat souligne les défis auxquels sont confrontées les startups d’infrastructure crypto spécialisées.

La pression de financement s’intensifie pour les startups crypto

La fermeture d’Entropy intervient dans un contexte de resserrement de l’environnement de capital-risque. Le nombre de transactions en capital-risque crypto a chuté fortement en 2025. Les transactions ont diminué d’environ 60 % d’une année sur l’autre. Cette baisse a réduit le capital disponible pour les projets en phase de démarrage. Les investisseurs privilégient de plus en plus des modèles de revenus éprouvés. En conséquence, l’expérimentation comporte désormais un risque plus élevé.

Un autre projet soutenu par a16z a récemment restitué des fonds également. Le protocole social décentralisé Farcaster a annoncé ses plans de restitution de fonds lors d’une transition stratégique. Bien que Farcaster continue d’opérer, cette démarche a signalé une prudence accrue dans les portefeuilles. Ensemble, ces développements montrent un changement de priorités parmi les investisseurs crypto.

Les plans du fondateur évoluent au-delà des actifs numériques

Suite à la liquidation, le fondateur d’Entropy prévoit de s’éloigner du secteur crypto. Ses futurs travaux pourraient se concentrer sur la recherche pharmaceutique. Les domaines d’intérêt incluent les systèmes de livraison d’hormones. La validation de la recherche autour des formulations d’estradiol attire également l’attention. La transition reflète une réévaluation plus large de l’orientation à long terme. Pour Entropy, cette décision clôt un chapitre façonné par l’ambition et la réalité du marché.