La décision de la Fed sur les taux en janvier approche : comment la déclaration de Powell influencera-t-elle la tendance du Bitcoin et la direction du dollar ?

26 janvier : La Fed publiera cette semaine sa première décision de taux pour 2026, avec une quasi-unanimité du marché pour maintenir le taux de référence entre 3,5 % et 3,75 %. Les données sur les dérivés indiquent que la probabilité de maintien des taux inchangés dépasse 96 %, la plateforme de prévision avançant même une probabilité proche de 100 %. Après trois hausses successives de 25 points de base, cette réunion est considérée comme un tournant crucial pour déterminer si le rythme de la politique monétaire restera accommodant.

Pour le marché des cryptomonnaies, le véritable enjeu ne réside pas dans la décision elle-même, mais dans la conférence de presse de Powell qui suit. S’il laisse entendre une possible baisse des taux dans les mois à venir, cela influencera directement la force du dollar et la valorisation des actifs risqués. Morgan Stanley prévoit que la déclaration de politique monétaire contiendra toujours une formule évoquant un « espace de manœuvre pour d’éventuels ajustements futurs », ce qui est généralement interprété comme un signal dovish, souvent favorable à la reprise du Bitcoin et des actions américaines. En revanche, si Powell insiste sur les risques inflationnistes et réduit les attentes de baisse, la vigueur du dollar pourrait peser sur le Bitcoin.

Des divergences existent également au sein du Comité Fédéral de Politique Monétaire. Stephen Miran, nommé par Trump, devrait voter contre une politique plus accommodante, ce qui, en nombre, pourrait encourager le marché à anticiper une nouvelle phase de relâchement monétaire, faisant monter les actifs à haut risque comme le Bitcoin.

Les variables macroéconomiques restent complexes. Le gouvernement Trump a proposé d’acheter pour environ 2000 milliards de dollars d’obligations hypothécaires pour réduire les taux hypothécaires, tout en limitant l’achat de maisons individuelles par les grandes institutions. Certains gestionnaires d’actifs avertissent que ces mesures pourraient stimuler la demande et faire monter l’inflation, accentuant ainsi les anticipations inflationnistes. Selon une analyse d’ING, si Powell défend le maintien de taux élevés lors de la conférence, le dollar pourrait continuer à s’apprécier, ce qui serait défavorable aux actifs cryptographiques libellés en dollars.

Sur le marché des devises, il y a aussi des signaux indiquant une possible intervention coordonnée entre la Fed et le Japon pour intervenir sur le dollar face au yen. Historiquement, le Bitcoin a une corrélation négative avec le dollar et une corrélation positive avec le yen. Si le dollar est vendu et que le yen s’apprécie, cela pourrait amplifier la volatilité du marché à court terme.

Dans ce contexte où plusieurs signaux de politique monétaire et de change se croisent, la décision de la Fed sur les taux et la communication de Powell seront probablement des catalyseurs clés pour déterminer la tendance à court terme du Bitcoin.