Solana dit adieu à la hype Meme ! Le PDG de Backpack : l'infrastructure financière est l'avenir

Le PDG de Backpack, Armani Ferrante, a qualifié Solana de passer des NFT, du jeu vidéo à la DeFi et aux paiements. Malgré le prix bas, Wall Street s’intéresse à la tokenisation, aux stablecoins et aux règlements on-chain. Solana se positionne comme une couche de règlement neutre, mettant l’accent sur la conformité comme condition préalable.

Solana passe du battage médiatique des mèmes à l’infrastructure financière

La dernière phase de Solana semble bien moins spectaculaire que son pic alimenté par les memecoins, et c’est peut-être exactement ce qu’elle visait. Dans une interview accordée à CoinDesk, Armani Ferrante, PDG de la plateforme d’échange de cryptomonnaies Backpack, a déclaré que l’écosystème Solana s’est davantage concentré sur un domaine plus pragmatique au cours de l’année écoulée : l’infrastructure financière. Après des années d’exploration dans le domaine de la cryptomonnaie tels que les NFT, les jeux vidéo et les jetons sociaux, l’attention se porte désormais à nouveau sur la finance décentralisée, les transactions et les paiements.

« Les gens commencent vraiment à voir la blockchain comme un nouveau type d’infrastructure financière », a déclaré Ferrante. Il prendra la parole lors de la conférence de consensus de CoinDesk à Hong Kong le mois prochain. « Ce n’est plus une question de NFT, et ce n’est plus une question de jeux aléatoires à la lune, c’est plus une question de finance. » Cette formulation divise clairement les deux phases du développement de Solana : la phase d’expérimentation et de battage médiatique, et la phase pragmatique et d’application actuelle.

Ce changement a laissé certains observateurs extérieurs un peu ennuyeux pour Solana, mais Ferrante y voit un symbole de maturité. Ce réseau est de plus en plus construit autour de transactions on-chain à haut débit, de structures de marché et de règlements, que certains appellent le « marché du capital en réseau ». Des cibles spéculatives aux plateformes d’infrastructure, cette transformation n’est pas rare dans l’histoire de la blockchain. Ethereum a également connu une transition similaire entre l’essor des ICO et l’été DeFi.

Bien que les memes coins puissent attirer beaucoup d’attention et de volume d’échanges à court terme, elles manquent de soutien de valeur à long terme. Les NFT et jeux, bien qu’offrant une certaine utilité, ont une taille de marché limitée et une durabilité limitée. En revanche, l’infrastructure financière sert un marché mondial de plusieurs milliers de milliards de dollars avec une demande constante. Le choix de Solana de se concentrer sur ce domaine indique un changement dans son orientation stratégique, passant de la recherche de la chaleur à court terme à la construction de valeur à long terme.

D’un point de vue technique, le débit élevé de Solana (théoriquement 65 000 transactions par seconde) et ses faibles frais (généralement inférieurs à 0,001 $) le rendent naturellement adapté aux applications financières. Alors que les systèmes financiers traditionnels ont des vitesses de règlement en quelques jours, Solana peut obtenir des règlements en quelques secondes. Cet avantage de performance est particulièrement évident lors de la gestion d’un grand nombre de petites transactions ou de transactions à haute fréquence, ce qui correspond exactement à ce dont l’infrastructure financière a besoin.

Wall Street n’a jamais été aussi optimiste sur Solana et la blockchain

Ce changement intervient à un moment où le sentiment du marché des cryptomonnaies diverge considérablement de celui des marchés financiers traditionnels. Florante a déclaré que, bien que les prix des cryptomonnaies restent bas et que les investisseurs natifs des cryptomonnaies restent prudents, l’intérêt des investisseurs institutionnels pour les cryptomonnaies n’a jamais été aussi grand. « Si vous demandez à n’importe qui à Wall Street, il vous dira qu’il n’a jamais été aussi optimiste sur ce point », a-t-il dit, notant l’élan croissant de la tokenisation, des stablecoins et du règlement en chaîne.

Cette divergence dans le sentiment du marché est extrêmement rare. En général, le sentiment des investisseurs institutionnels et particuliers est à peu près synchronisé – à la fois optimiste dans les marchés haussiers et pessimiste dans les marchés baissiers. Mais la situation actuelle est que les investisseurs crypto-natifs sont frustrés par la baisse des prix, tandis que Wall Street est enthousiaste à propos de l’infrastructure mature. Cette divergence pourrait signaler un changement structurel du marché, passant d’un marché spéculatif dominé par les investisseurs particuliers à un marché applicatif dominé par des institutions.

L’intérêt de Wall Street se concentre sur trois domaines : la tokenisation, les stablecoins et le règlement on-chain. La tokenisation fait référence à la conversion d’actifs traditionnels tels que des actions, obligations, biens immobiliers, etc., en jetons sur la blockchain. Cette conversion peut réduire les coûts de transaction, améliorer la liquidité et permettre un trading 24h/24 et 7j/7. Plusieurs grandes institutions financières testent déjà des titres tokenisés, et Solana est l’un des candidats importants en raison de ses avantages en termes de performance.

En ce qui concerne les stablecoins, de grands émetteurs comme Tether et Circle ont déjà déployé une liquidité significative sur Solana. Les transferts de stablecoins sur Solana sont rapides et peu coûteux, ce qui en fait un outil idéal pour les paiements transfrontaliers et les transferts de fonds. Avec l’amélioration de l’environnement réglementaire et l’augmentation des stablecoins conformes, ce marché devrait croître de façon exponentielle. Le règlement on-chain désigne la livraison finale des transactions de titres et dérivés directement sur la blockchain, en contournant les chambres de compensation traditionnelles et les banques dépositaires. Cela peut réduire le temps de règlement de T+2 (deux jours après une transaction) à presque instantané, diminuant considérablement le risque de contrepartie.

Ferrante estime que les perspectives de développement à long terme de Solana et même de toute la blockchain dépendent de leur rôle en tant que couche de règlement neutre. À l’avenir, des actifs tels que les actions et les dérivés circuleront sans interruption entre les plateformes sous forme de jetons standardisés, plutôt que d’être stockés dans des bases de données cloisonnées. Ferrante a déclaré : « Les jetons ne sont rien d’autre qu’un registre de registre officiel reconnu de propriété. Ce concept s’applique à toutes les situations. »

La conformité est un signe de maturité, pas un obstacle

De manière cruciale, Ferrante a souligné que l’application concrète des cryptomonnaies nécessite une intégration plus profonde avec les cadres réglementaires plutôt que d’échapper à la réglementation. À mesure que les cryptomonnaies passent des expériences spéculatives à l’infrastructure financière intégrée, la conformité et la clarté juridique deviendront des prérequis plutôt que des obstacles. « Le vrai sens de la maturité réside dans le monde réel », a-t-il déclaré. « Et le monde réel n’est pas chaotique. »

Cette adoption de la régulation contraste fortement avec l’esprit « anti-establishment » du cercle crypto naissant. Les premiers croyants en crypto considéraient souvent la régulation comme un ennemi, estimant que la valeur des cryptomonnaies résidait dans l’échappement au contrôle gouvernemental. Cependant, à mesure que le secteur mûrit, de plus en plus de praticiens reconnaissent que pour vraiment servir les institutions financières traditionnelles et le marché de masse, ils doivent opérer dans les cadres juridiques existants. Les banques de Wall Street et les gestionnaires d’actifs n’utilisent pas de plateformes qui naviguent dans la zone grise juridique, elles ont besoin d’une voie de conformité claire et d’une protection réglementaire.

Les efforts de conformité de Solana portent déjà leurs fruits. Plusieurs institutions financières réglementées mènent déjà des projets pilotes sur Solana, notamment le traitement des paiements, le règlement de titres et la tokenisation des actifs. La réussite de ces projets apporte un soutien empirique à Solana en tant que plateforme d’infrastructure financière de niveau entreprise. En revanche, de nombreuses autres blockchains servent encore principalement des applications crypto-natives et sont difficiles à intégrer dans la finance traditionnelle.

Selon Ferrante, Solana parie que travailler à cette réalité, même si cela crée moins de battage médiatique, finira par porter ses fruits à mesure que la finance mondiale évoluera davantage sur la chaîne. C’est un choix stratégique à long terme : sacrifier la popularité commerciale à court terme et les fluctuations des prix des jetons en échange d’un statut d’infrastructure à long terme et d’un revenu stable. Ce choix demande une grande détermination, car le marché récompense souvent le battage médiatique à court terme plutôt que la construction à long terme. Mais si Solana parvient à devenir partie intégrante de l’infrastructure financière mondiale, sa valeur dépassera largement ce que toute mode des memes coins peut créer.

Cette transformation reflète également l’évolution de l’ensemble de l’industrie crypto. Après des années d’essais et d’erreurs, l’industrie a compris que la véritable valeur de la blockchain ne réside pas dans la création de nouveaux outils spéculatifs, mais dans la transformation des systèmes financiers existants. Réduire les coûts de transaction, améliorer l’efficacité des règlements et accroître la transparence du marché – ce sont là les valeurs fondamentales que la blockchain peut apporter au monde réel. Le choix de Solana de se concentrer là-dessus pourrait lui donner un avantage décisif dans la compétition au cours de la prochaine décennie.