En 2025, le bitcoin a atteint des sommets historiques mais le « saison des altcoins » attendu ne s’est jamais concrétisé. Les analystes pointent les flux institutionnels vers les ETF, le capital dilué provenant de milliers de nouvelles lancements de tokens, et la préférence des investisseurs pour des projets à utilité comme raisons de cet effondrement. Le rapport de Wintermute montre que les rallyes des altcoins ont rétréci à environ 20 jours contre 45–60 dans les années précédentes.
Un changement de paradigme dans la dynamique du marché
Alors que le bitcoin brisait des records tout au long de 2025, une anomalie flagrante est apparue : l’« altseason » anticipée — la rotation de capital traditionnelle qui a historiquement suivi les pics du bitcoin — restait ostensiblement absente.
Alors que les acteurs du marché attendaient un afflux habituel de liquidités vers les actifs à petite capitalisation, l’indice des altcoins racontait une histoire différente. Cette métrique critique, conçue pour suivre si les altcoins surpassent le bitcoin, n’a touché le seuil décisif de 75 points qu’une seule fois, brièvement, durant la seconde moitié de l’année. Pour le reste de 2025, l’indice stagnait à des niveaux suggérant que la domination du bitcoin n’était pas simplement une phase, mais une caractéristique permanente d’un nouveau régime de marché.
Ce départ du précédent historique a déclenché un débat intense parmi les analystes et les investisseurs. La question n’est plus de savoir quand l’altseason arrivera, mais si le concept même d’une « saison des altcoins » synchronisée est mort. Plusieurs facteurs contribuent à cette « stagnation des altcoins », notamment l’afflux de capitaux institutionnels via les fonds négociés en bourse (ETF) au bitcoin (ETFs).
Lire la suite : Expert affirme que les métriques des altcoins sont « truquées » pour induire en erreur les investisseurs
Avec des milliers de nouveaux tokens lancés chaque mois, le capital devient trop dilué pour déclencher une hausse unifiée. De plus, les investisseurs sont devenus plus exigeants, privilégiant les protocoles à haute utilité plutôt que la mentalité de « la marée montante soulève tous les bateaux » des cycles précédents.
La dégradation de 20 jours : les conclusions de Wintermute
Le rapport de Wintermute sur le marché OTC des actifs numériques 2025 offre une perspective qui valide les affirmations de la fin du cycle. Selon le rapport, les rallyes des altcoins entre 2022 et 2024 duraient généralement de 45 à 60 jours. En 2024 en particulier, la forte performance du bitcoin a réussi à alimenter le « recyclage de la richesse » dans des altcoins comme les memecoins et les tokens IA.
En 2025, cette dynamique s’est effondrée. Les rallyes des altcoins ont duré en moyenne un peu moins de 20 jours, malgré un flux constant de nouveaux thèmes, notamment les plateformes de lancement de memecoin, les DEX perpétuels, et le méta x402 — une norme de paiement native à l’IA. Wintermute attribue cela à la fatigue du marché et à des contraintes structurelles :
Ces narratives ont déclenché de brèves poussées d’activité mais n’ont pas réussi à se développer en rallyes durables à l’échelle du marché. Cela reflète des conditions macroéconomiques instables, la fatigue du marché après le dépassement de l’année dernière, et un manque de liquidité des altcoins pour faire durer ces narratives au-delà de leur phase initiale. Cela a donné l’impression que les rallyes des altcoins étaient plus des trades tactiques que des tendances à forte conviction.
Barrières psychologiques et structurelles
Au-delà de la concentration institutionnelle, une cascade de liquidations brutale le 10 octobre 2025 a constitué un tournant psychologique. L’événement a effacé environ $19 milliard, poussant les traders particuliers à se replier dans la sécurité perçue des tokens majeurs. Le volume massif de nouveaux lancements de tokens a aggravé la situation ; environ 85 % des altcoins de 2025 ont été négociés en dessous de leur prix de lancement à la fin de l’année, rendant presque impossible un rallye unifié du marché.
Le verdict global est que le marché est passé de cycles « propres » de quatre ans à un régime de spéculation sélective. La performance future des altcoins dépend désormais de leur utilité spécifique et de la demande structurelle plutôt que d’un simple changement de momentum général déclenché par le bitcoin.
FAQ ❓
- Pourquoi l’altseason n’a-t-elle pas suivi la hausse du bitcoin en 2025 ? Les flux ETF institutionnels ont maintenu la liquidité concentrée sur le bitcoin, laissant de côté les petites capitalisations.
- Que montrait l’indice des altcoins en 2025 ? Il a brièvement atteint 75 points une fois, puis est resté faible, confirmant la domination du bitcoin.
- Combien de temps ont duré les rallyes des altcoins en 2025 ? Les données de Wintermute montrent une médiane d’environ 20 jours, bien plus courte que les cycles passés.
- Quels facteurs ont tué les rallyes larges des altcoins ? La turbulence macroéconomique, le retrait des particuliers après l’effacement d’octobre, et le lancement dilué de tokens.
Avertissement : Les informations contenues dans cette page peuvent provenir de tiers et ne représentent pas les points de vue ou les opinions de Gate. Le contenu de cette page est fourni à titre de référence uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement ou juridique. Gate ne garantit pas l'exactitude ou l'exhaustivité des informations et n'est pas responsable des pertes résultant de l'utilisation de ces informations. Les investissements en actifs virtuels comportent des risques élevés et sont soumis à une forte volatilité des prix. Vous pouvez perdre la totalité du capital investi. Veuillez comprendre pleinement les risques pertinents et prendre des décisions prudentes en fonction de votre propre situation financière et de votre tolérance au risque. Pour plus de détails, veuillez consulter l'
avertissement.
Articles similaires
Solana Actualités d'aujourd'hui : Transfert de stablecoins de 650 milliards dépassant Ethereum, le rôle de l'infrastructure s'améliore
En février 2026, le volume de transferts de stablecoins sur Solana a atteint 650 milliards de dollars, dépassant Ethereum et TRON, ce qui montre que son réseau passe de la spéculation à une utilisation concrète. La faible commission, la confirmation rapide et le haut débit de Solana sont ses principaux avantages concurrentiels, ce qui indique son potentiel de croissance dans les scénarios DeFi et de paiement. Sur le plan technique, le niveau de support clé pour SOL est de 80 dollars, et le niveau de résistance est de 92 dollars.
MarketWhisperIl y a 6m
Liste de surveillance des Meme coins : qui entretient de vrais fans, qui manipule les données ?
Rédaction : Michael Nadeau
Compilation et organisation : BitpushNews
Que vous aimiez ou non, nous pensons que les memecoins (Memecoins) seront présents à long terme. Cet article partagera une vision macro de l'industrie et examinera de près les memecoins que nous surveillons attentivement.
Commençons.
Pourquoi s'intéresser aux memecoins
Notre méthodologie
Certains aiment les memecoins, d'autres les détestent. Nous essayons de sortir de ce débat en observant simplement le marché. D'après nos observations, les memecoins sont profondément ancrés. Du point de vue de la « correspondance produit-marché (PMF) », ils semblent être le jeu ultime dans la cryptosphère. Les gens aiment trader, jouer, profiter des aspects sociaux, ainsi que le jeu de risques et de récompenses. De plus, nous pensons que les participants savent très bien à quel type de jeu ils jouent.
Après avoir été témoins de PEPE dans le cadre de
PANewsIl y a 37m
BitMine déploie massivement 60 000 ETH ! Tom Lee lance un message de confiance : « L'ère du mini hiver cryptographique » touche à sa fin
Bitmine Immersion Technologies a récemment acheté massivement 60 976 ethers, pour un montant total d'environ 1,2 milliard de dollars, soutenant le marché des cryptomonnaies. Malgré une perte non réalisée de 7,8 milliards de dollars, le président Tom Lee continue d'acheter activement, estimant que le marché est proche du fond. La société prévoit de mettre en staking tous ses ethers, avec un rendement annualisé estimé à 2,59 milliards de dollars, appelant les investisseurs à saisir l'opportunité d'acheter au plus bas.
区块客Il y a 1h
MICA Daily｜ETH contrats ouverts non clôturés atteignent un plus bas en un an, ce qui pourrait indiquer une reprise du marché
Récemment, le marché des dérivés ETH de Binance a montré des changements significatifs, avec un volume total de contrats ouverts d'environ 4,26 milliards de dollars, proche du niveau moyen historique, sans levier excessif. La moyenne mobile sur 30 jours est tombée à son niveau le plus bas depuis 2025, reflétant une baisse de l'utilisation du levier, les traders réduisant leur risque, ce qui indique une augmentation de l'incertitude sur le marché.
区块客Il y a 1h
Les positions longues et courtes sont pour la première fois à égalité dans l'historique, la réduction drastique de la taille d'Ethena révèle la vérité sur la désendettement dans la cryptomonnaie
Auteur : Kyle Soska, Directeur Général de Ramiel Capital
Traduction : Felix, PANews
Le marché de la cryptographie est en état de refuge depuis plusieurs mois, et Kyle Soska, Directeur Général de Ramiel Capital, étudie attentivement diverses données de marché à la recherche d'indices d'un possible retournement. Cet article examinera la structure du marché des contrats à terme perpétuels, en combinant
PANewsIl y a 1h
Le Bitcoin revient à 70 000 dollars : la baisse des inquiétudes géopolitiques, le flux continu de fonds vers les ETF stimulent la reprise du BTC
Le 10 mars, le Bitcoin a dépassé les 70 000 dollars lors de la séance de trading en Asie de l'Est, complétant ainsi la correction après la vente de week-end. Après l'apaisement de la volatilité sur le marché de l'énergie, la pression de vente sur les actifs risqués s'est atténuée. Les données du marché montrent que les flux de capitaux institutionnels continuent de soutenir le Bitcoin, l'humeur des investisseurs se redresse, et la perspective d'une hausse à court terme s'améliore.
GateNewsIl y a 2h
