$180M potentiel de revenus – Comment Ethena (ENA) alimente les garanties productives

Ethena (ENA) a récemment attiré l’attention dans la DeFi, et les chiffres expliquent pourquoi. Le 23 mars, il y a eu pour 16 millions de dollars de retraits de baleines sur Binance, ENA représentant la plus grande part avec 4,07 millions de dollars, selon Aixbt.

Ce mouvement met en lumière une tendance plus large dans la DeFi : les stablecoins traditionnels comme USDC restent souvent inactifs, incapables de générer des rendements. C’est là qu’interviennent ENA et des actifs similaires, offrant des garanties productives et rémunératrices pour le trading sur marge, le prêt et les protocoles d’options.

Comme le souligne Gabriel O S, « La DeFi n’a pas seulement besoin de liquidités, elle a besoin de liquidités génératrices de rendement. C’est là que USDe se démarque. »

Le modèle d’Ethena (ENA) repose sur le staking delta-neutre et la capture de financement, ce qui pourrait générer jusqu’à 180 millions de dollars par an. Cette approche permet aux protocoles de gagner sans prendre de risque directionnel, offrant une manière plus sûre de faire fructifier les rendements.

Aixbt a également noté qu’en dépit des retraits de baleines, les flux sur Binance restent positifs, témoignant de la confiance continue dans le marché.

Par ailleurs, USDe perd de la capitalisation, mais Ethena renforce son réseau en ajoutant des oracles et des coupe-circuits cette semaine, dans le but d’améliorer à la fois la sécurité et l’utilité.

La narration Rendement vs. Utilité

La discussion autour d’ENA et d’USDe met en évidence une tendance plus large dans la DeFi : rendement versus utilité. Les stablecoins traditionnels comme USDC s’étendent dans des produits perpétuels, mais ils ne peuvent pas exploiter pleinement les opportunités offertes par des garanties productives. Comme résumé par aixbt, « Les dollars morts ne créent pas d’opportunités de croissance. »

L’approche d’ENA est différente. En construisant une infrastructure native à la DeFi et en fournissant des garanties qui génèrent activement des rendements, elle comble un vide dont de nombreux protocoles ont besoin pour une croissance durable.

Les traders et protocoles l’ont déjà remarquée, et les positions courtes et liquidations récentes montrent qu’il y a une activité active autour d’ENA.

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Cependant, Ethena (ENA) montre comment des garanties productives peuvent transformer la DeFi. Avec l’intérêt des baleines, l’adoption par les protocoles et les améliorations infrastructurelles en cours, ENA se positionne comme plus qu’un simple jeton, c’est une colonne vertébrale pour une activité DeFi axée sur le rendement.

Si le réseau continue de s’étendre et que l’adoption augmente, le potentiel de revenus de 180 millions de dollars n’est pas seulement théorique ; il pourrait devenir une réalité.