Le excédent commercial de la Chine atteint un record historique en 2025, approchant les 1,2 billion de dollars
La Chine a clôturé 2025 avec un excédent commercial de 1,19 billion de dollars, généralement arrondi par les marchés à 1,2 billion de dollars, établissant un nouveau record mondial que aucune autre économie n’a jamais atteint. Selon les données de l’Administration générale des douanes, les exportations chinoises ont augmenté de 6,6 % en glissement annuel en décembre en termes de dollars américains, bien au-delà des attentes du marché d’environ 3 % et plus rapidement que l’augmentation de 5,9 % de novembre. Les importations ont également surpris à la hausse. Les importations de décembre ont augmenté de 5,7 %, dépassant les prévisions de seulement 0,9 % et marquant la croissance la plus forte depuis septembre, lorsque les importations avaient augmenté de 7,4 %, selon les données de la LSEG. Sur l’ensemble de l’année, les exportations ont augmenté de 5,5 %, les importations sont restées globalement stables, et la Chine a terminé 2025 avec un excédent commercial environ 20 % plus élevé qu’en 2024.
Le commerce Chine–États-Unis continue de se contracter Le commerce avec les États-Unis a continué de s’affaiblir. Les expéditions chinoises vers les États-Unis ont chuté de 30 % en glissement annuel en décembre, prolongeant ainsi des pertes pour un neuvième mois consécutif, tandis que les importations en provenance des États-Unis ont diminué de 29 % sur la même période, selon les données douanières. Pour toute l’année 2025, les exportations de la Chine vers les États-Unis ont diminué de 20 %, tandis que les importations en provenance des États-Unis ont chuté de 14,6 %. Le porte-parole des douanes Lv Daliang a commenté que les relations commerciales devraient rester mutuellement bénéfiques, appelant au dialogue et aux négociations pour résoudre les différends et étendre la coopération.
L’Europe et l’Asie du Sud-Est jouent un rôle plus important En revanche, le commerce avec d’autres régions est resté solide. Les exportations vers l’Union européenne ont augmenté de 12 % en décembre, tandis que les expéditions vers l’Association des nations de l’Asie du Sud-Est (ASEAN) ont augmenté de 11 %. Les importations en provenance des pays européens ont bondi de 18 %, tandis que les achats en provenance de l’Asie du Sud-Est ont diminué de 5 %, maintenant l’équilibre commercial global fermement en faveur de la Chine.
Inquiétudes mondiales concernant la taille de l’excédent L’ampleur de l’excédent de la Chine a suscité des alarmes à l’échelle internationale. La directrice générale du FMI Kristalina Georgieva a exhorté Pékin en décembre à moins dépendre des exportations et à accélérer les efforts pour stimuler la consommation intérieure. Les responsables chinois ont déclaré qu’ils prévoient d’augmenter les importations et de poursuivre un commerce plus équilibré, mais des défis subsistent. L’économie de près de $19 trillion continue de faire face à une pression déflationniste, alimentée par une crise profonde sur le marché immobilier, une consommation des ménages plus faible, un marché du travail mou et une confiance des consommateurs fragile. Les prix à la consommation sont restés stables tout au long de 2025, en deçà de l’objectif officiel de 2 %.
Ressources limitées pour apaiser les tensions avec Washington Les signes d’apaisement des tensions avec Washington restent modestes. En octobre, le président chinois a rencontré Donald Trump, qui est devenu le 47e président des États-Unis après avoir remporté l’élection de 2024. Les discussions ont abouti à une trêve commerciale d’un an, à des dérogations partielles aux contrôles à l’exportation et à des ajustements tarifaires. Pékin a également promis d’acheter au moins 12 millions de tonnes métriques de soja américain dans les deux mois. Les données officielles ont montré que les importations de soja ont totalisé 111,8 millions de tonnes en 2025, en hausse de 6,5 % en glissement annuel. Les importations de soja de décembre ont augmenté de 1,3 % pour atteindre 8 millions de tonnes. Les exportations de terres rares ont augmenté de 32 % en décembre pour atteindre 4 392 tonnes, tandis que les expéditions annuelles de ces minéraux stratégiques ont augmenté de 12,9 %.
Perspectives : indicateurs du PIB et des matières premières La Chine devrait publier lundi ses chiffres annuels du PIB et les données du quatrième trimestre. Les économistes anticipent une croissance de 4,5 % au T4, en dessous de l’objectif de 5 % fixé par le président Xi. Le minerai de fer a également enregistré des chiffres commerciaux record, avec des importations chinoises en hausse de 1,8 % pour atteindre un record de 1,26 milliard de tonnes en 2025 — la troisième année consécutive de croissance. Cependant, l’augmentation des stocks dans les ports ces derniers mois suggère que la demande des aciéries commence à ralentir, ce qui indique des déséquilibres émergents dans l’économie malgré l’excédent commercial record.
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