La « baisse des taux » dans le monde des cryptomonnaies est-elle un rêve brisé ? JPMorgan prévoit : la Fed restera « inchangée » cette année, et augmentera les taux au T3 de l'année prochaine

Alors que le marché continue de débattre de « quand la baisse des taux arrivera-t-elle », JPMorgan Chase prévoit que la Réserve fédérale (Fed) maintiendra ses taux inchangés cette année, et que la prochaine étape pourrait ne pas intervenir avant le troisième trimestre 2027, avec une probabilité plus élevée d’« augmentation des taux » plutôt que de « baisse », ce qui contraste fortement avec les attentes majoritaires du marché des cryptomonnaies. Selon un rapport de Reuters, JPMorgan Chase indique que la Fed maintiendra cette année ses taux dans la fourchette de 3,5 % à 3,75 % « sans bouger », et qu’elle augmentera d’un point de base (25 points de base) au troisième trimestre 2027. Cependant, l’outil FedWatch du CME montre que les traders parient massivement sur au moins deux baisses de taux cette année, chacune d’un point de base. Plusieurs analystes en cryptomonnaies partagent également ce point de vue, estimant que la baisse des coûts d’emprunt ravivera la tolérance au risque dans l’économie globale et les marchés financiers, ce qui pourrait être favorable au Bitcoin. Lukman Otunuga, analyste principal chez FXTM, déclare : « Bien que 2025 soit pleine de défis, la réduction de l’offre active et les attentes de baisse des taux pourraient entraîner un rebond fort du Bitcoin en 2026. » Les investisseurs du secteur crypto placent leurs espoirs dans le prochain président de la Fed. Le mandat de Jerome Powell, actuel président, prendra fin en mai cette année, et le marché anticipe généralement un successeur plus dovish que Powell. Les prévisions de hausse de JPMorgan Chase concordent avec la configuration technique récente du rendement des obligations américaines à 10 ans. Cette configuration indique que le rendement des obligations à 10 ans, qui sert de référence pour la tarification des actifs mondiaux, pourrait tester la barre des 6 % dans l’année à venir (contre environ 4,18 % actuellement). Si cette situation se réalise, cela exercera une pression considérable sur les actifs à haute valorisation et les investissements risqués. Cependant, les analystes de JPMorgan Chase soulignent également que si le marché du travail montre des signes de faiblesse ou si l’inflation diminue de manière significative, la Fed pourrait changer de cap plus tard cette année. Selon les dernières données sur l’emploi de décembre dernier, le taux de chômage aux États-Unis a surpris en baissant à 4,4 %, ce qui indique une résilience remarquable du marché du travail.