Les taureaux d'altcoin reculent alors que la stratégie de prudence en matière de risque ramène le capital vers BTC, ETH

Les altcoins connaissent une baisse de 55 % de leur OI à terme, réduisant les fenêtres de rallye et la liquidité stagnante, alors que Wintermute et Pantera indiquent que le capital à risque revient vers Bitcoin et Ethereum.
Résumé

• Wintermute rapporte que les altcoins à faible capitalisation ne sont en tendance haussière en moyenne que pendant ~20 jours en 2025, contre 40 à 60 jours lors des cycles précédents, alors que les flux spéculatifs s’amenuisent.
• L’intérêt ouvert sur les contrats à terme sur altcoins a chuté de 55 % depuis octobre, effaçant plus de $40 milliards et incitant les investisseurs à se repositionner sur Bitcoin et Ethereum tout en surveillant les données macroéconomiques.
• Cosmo Jiang de Pantera et les stratégistes de Wintermute décrivent un marché volatile et baissier où BTC doit mener toute reprise et où la spéculation retail se tourne vers l’IA et les actions technologiques.

Les altcoins du marché des cryptomonnaies connaissent d’importants flux de capitaux sortants dans un contexte d’aversion accrue au risque, selon un rapport récent du market maker Wintermute.

Wintermute indique que les altcoins à faible capitalisation sont en baisse en moyenne

Les jetons à faible capitalisation, autrefois attractifs pour leur potentiel de rendement élevé, suscitent désormais l’intérêt des investisseurs pour des périodes limitées, indique le rapport. La tendance haussière moyenne des altcoins en 2025 n’a duré que 20 jours, contre 40 à 60 jours lors des années précédentes, selon le rapport sur le trading crypto OTC.

Les positions ouvertes sur les contrats à terme sur altcoins ont diminué de 55 % depuis octobre, entraînant la fermeture de plus de $40 milliards de positions, a constaté le rapport.

Jake Ostrovskis, responsable du trading OTC chez Wintermute, attribue cette tendance à la baisse de l’enthousiasme du marché et à la redirection du capital spéculatif par les investisseurs individuels vers d’autres secteurs. Les investisseurs privilégient désormais des actifs crypto plus importants et plus établis, notamment Bitcoin et Ethereum, tout en se positionnant en vue de développements macroéconomiques, a déclaré Ostrovskis.

Les facteurs macroéconomiques sont devenus les principaux moteurs des mouvements de prix des cryptomonnaies ces derniers mois. Les déclarations du président américain Donald Trump concernant les tarifs douaniers et les attentes de baisse des taux d’intérêt ont provoqué de fortes fluctuations du prix du Bitcoin, selon les données du marché.

Le marché a connu des ventes massives suite aux annonces de tarifs douaniers en avril et octobre de l’année dernière, tandis que la dépréciation de la monnaie a contribué à ce que le Bitcoin atteigne un sommet historique en octobre, ont noté les observateurs du marché.

Cosmo Jiang, associé général chez Pantera Capital Management, a décrit la perspective globale du marché comme faible. « Selon la plupart des indicateurs, le marché reste volatile et baissier. Bitcoin doit montrer la voie pour une reprise saine », a déclaré Jiang.

L’indice de saisonnalité des altcoins de CoinMarketCap montre que les actifs cryptographiques hors top 10 par capitalisation ont sous-performé de manière significative les principaux jetons au cours des 90 derniers jours.

Les investisseurs en altcoins ont subi des pertes importantes lors de la forte vente de octobre, lorsque $19 milliards ont été effacés des actifs numériques en une seule journée, sans récupération forte depuis, selon les données du marché.

Jasper De Maere, stratégiste chez Wintermute, a rapporté que la liquidité des altcoins est restée stagnante alors que le capital cherche de nouvelles opportunités spéculatives. De Maere a noté qu’en 2021, la cryptomonnaie était la principale zone de spéculation, mais que l’intérêt des investisseurs individuels s’est tourné vers des thèmes boursiers tels que l’espace, la physique quantique, la robotique et l’intelligence artificielle.