La prochaine phase de la crypto pourrait dépendre de la résistance aux pivots de trading à court terme et de la clarification du brouillard réglementaire, alors que les leaders d’a16z avertissent que des produits durables et des règles américaines claires détermineront quelles entreprises blockchain survivront et se développeront.
Le trading domine la crypto aujourd’hui — mais l’argent intelligent se positionne pour ce qui vient
Un débat tourné vers l’avenir a émergé autour des modèles commerciaux crypto et de la réglementation. Arianna Simpson, associée générale chez a16z crypto, et Miles Jennings, conseiller juridique général en politique crypto, ont partagé sur la plateforme sociale X le 12 janvier, des leçons pour les bâtisseurs en 2026 axées sur la durabilité, les incitations et la clarté réglementaire.
Simpson a examiné un schéma croissant parmi les startups crypto, où les entreprises qui gagnent du terrain pivotent de plus en plus vers le trading comme ligne principale de leur activité. Elle a décrit comment ce changement est souvent motivé par la pression à court terme sur les revenus et la perception d’un ajustement rapide produit-marché, en particulier en dehors des stablecoins et de l’infrastructure de base. Simpson a soutenu que lorsque de nombreuses entreprises poursuivent la même stratégie axée sur le trading, la concurrence s’intensifie, la différenciation s’érode et la défense à long terme s’affaiblit. Sur ce fond, elle a déclaré : « Il n’y a rien de mal à trader — c’est une fonction importante du marché — mais cela ne doit pas être la destination finale. »
Elle a approfondi la façon dont la dynamique spéculative de la crypto et les incitations des tokens peuvent pousser les fondateurs vers une gratification immédiate au détriment du développement de produits durables, comparant le défi à un test de guimauve. Tout en reconnaissant la pression financière que subissent de nombreuses équipes, elle a souligné que des pivots prématurés comportent des coûts cachés et a conclu que la patience autour des offres principales est importante, en ajoutant :
« Les fondateurs qui se concentrent sur la partie ‘produit’ de l’adéquation produit-marché peuvent finir par être les plus grands gagnants. »
En savoir plus : Les graphiques ne mentent pas : la prochaine étape de Bitcoin pourrait réécrire le manuel de la crypto
Jennings s’est concentré sur les effets structurels de la réglementation sur le développement de la blockchain aux États-Unis, décrivant comment l’incertitude juridique prolongée a déformé les incitations dans toute l’industrie. Il a exposé comment les lois sur les valeurs mobilières appliquées de manière inégale aux réseaux ont poussé les fondateurs à privilégier la mitigation des risques juridiques plutôt que la stratégie produit, marginalisant les ingénieurs et façonnant les designs autour de la conformité plutôt que de la fonctionnalité. Jennings a expliqué : « La réglementation sur la structure du marché crypto — que le gouvernement est plus proche que jamais d’adopter cette année — a le potentiel d’éliminer toutes ces distorsions. »
Il a détaillé des conséquences telles que la réduction de la transparence, la distribution arbitraire de tokens, la gouvernance théâtrale et la complexité organisationnelle optimisée pour la couverture légale. En revanche, il a décrit comment des règles plus claires pourraient récompenser l’ouverture, standardiser le lancement de tokens et remplacer les résultats basés sur l’application de la loi par des processus prévisibles. En soulignant l’impact de la législation récente sur les stablecoins, Jennings a présenté la réforme plus large de la structure du marché comme étant transformative pour les réseaux, concluant :
« Une telle réglementation permettrait aux réseaux blockchain de fonctionner comme des réseaux — ouverts, autonomes, modulables, crédiblement neutres et décentralisés. »
FAQ ⏰
- Pourquoi les startups crypto pivotent-elles vers des modèles commerciaux axés sur le trading ?
La pression à court terme sur les revenus et la perception d’un ajustement rapide produit-marché poussent de nombreuses équipes vers des stratégies axées sur le trading.
- Quels risques Arianna Simpson a-t-elle souligné concernant les startups crypto axées sur le trading ?
Elle a averti que la concurrence, la faible différenciation et la réduction de la défense à long terme suivent souvent les pivots axés sur le trading.
- Comment la réglementation américaine a-t-elle déformé le développement de la blockchain, selon Miles Jennings ?
L’incertitude juridique a forcé les fondateurs à concevoir autour de la conformité plutôt que de la fonctionnalité et de la stratégie produit.
- Que pourrait changer la réglementation sur la structure du marché crypto pour les réseaux blockchain ?
Des règles claires pourraient standardiser le lancement de tokens et permettre aux réseaux de fonctionner de manière ouverte, autonome et prévisible.
Avertissement : Les informations contenues dans cette page peuvent provenir de tiers et ne représentent pas les points de vue ou les opinions de Gate. Le contenu de cette page est fourni à titre de référence uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement ou juridique. Gate ne garantit pas l'exactitude ou l'exhaustivité des informations et n'est pas responsable des pertes résultant de l'utilisation de ces informations. Les investissements en actifs virtuels comportent des risques élevés et sont soumis à une forte volatilité des prix. Vous pouvez perdre la totalité du capital investi. Veuillez comprendre pleinement les risques pertinents et prendre des décisions prudentes en fonction de votre propre situation financière et de votre tolérance au risque. Pour plus de détails, veuillez consulter l'
avertissement.
