Michael Saylor réapparaît cette semaine, prenant la parole pour défendre les entreprises détenant du Bitcoin dans leur trésorerie (Bitcoin treasury), en affirmant que le débat actuel est dévié en se concentrant trop sur la volatilité à court terme.
Lors de son intervention sur le podcast What Bitcoin Did, le co-fondateur de Strategy a souligné que le véritable progrès du Bitcoin ne réside pas dans les graphiques quotidiens, mais dans son intégration au sein des organisations, du marché du crédit, des normes comptables et du système bancaire. Il pense que l’année 2025 est mal évaluée par de nombreux traders qui ne regardent que les corrections, alors que la structure fondamentale se renforce fortement.
Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet début octobre 2025, environ trois mois avant la fin de l’année. Bien que le prix de clôture de l’année soit inférieur au sommet, Saylor souligne la croissance rapide des entreprises impliquées : le nombre d’entreprises cotées détenant du Bitcoin est passé d’environ 30–60 en 2024 à près de 200 à la fin de 2025.
Strategy a acheté environ 25 milliards de dollars de Bitcoin en 2025, principalement par levée de fonds. En 2026, la société continue d’accumuler, notamment avec l’achat supplémentaire de 13 627 BTC d’une valeur d’environ 1,25 milliard de dollars.
Saylor met également en avant que les changements législatifs et comptables ont considérablement réduit les obstacles pour les entreprises, comme la norme comptable de la juste valeur et des directives fiscales plus claires concernant les gains latents. Fin 2025, plusieurs grandes banques américaines ont accepté de prêter contre des ETF Bitcoin au comptant, voire envisagent des prêts directs basés sur le BTC.
Selon lui, la différence essentielle réside dans la détention de Bitcoin par une entreprise en activité, plutôt que comme simple instrument d’investissement passif comme un ETF. Les entreprises peuvent émettre des dettes, créer des produits de crédit ou des services financiers basés sur leur stock de Bitcoin, offrant ainsi une flexibilité supérieure.
Saylor rejette l’idée qu’il y aurait “trop” d’entreprises avec des trésoreries Bitcoin, comparant ces critiques à la méfiance envers l’électricité lors de ses débuts. Il admet que la mauvaise gouvernance reste un risque, mais pense que même les entreprises faibles ou fortes peuvent améliorer leur position si leur stratégie est bien déployée.
En regardant vers 2026, Saylor refuse de faire des prévisions à court terme, estimant qu’il est une erreur de tenter de prévoir le prix du Bitcoin sur 90 jours. Il décrit plutôt le Bitcoin comme une forme de capital numérique qui s’intègre progressivement dans le système de crédit mondial, un facteur qui façonnera la prochaine étape de son adoption, malgré la volatilité à court terme.
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