FAFO“acheter des produits américains” stratégie de retour, analyse prospective des tendances de l'or et du marché boursier américain en 2026
Au début de 2026, la tendance principale des marchés financiers mondiaux devient progressivement claire, la stratégie « FAFO (Buy American) » reprenant la direction de l’allocation d’actifs. Dans l’ensemble, le dollar américain et les principaux indices boursiers affichent une performance relativement stable, tandis que les actifs cryptographiques connaissent une correction par étape, reflétant un changement de l’appétit pour le risque, passant d’actifs à forte volatilité à des actifs de défense traditionnels et des actifs de marché core.
Depuis la première semaine de 2026, la narration « acheter américain » s’intensifie nettement, l’indice dollar se renforce, et le marché boursier américain se stabilise simultanément. Par ailleurs, l’indice DAX en Allemagne se distingue particulièrement, sa hausse étant principalement soutenue par la révision à la hausse des prévisions de dépenses militaires et par la poussée des actions défensives. Le cours de Rheinmetall a déjà augmenté de plus de 20 % au début de 2026, avec une hausse proche de 150 % sur l’ensemble de l’année 2025, devenant une référence dans le secteur de la défense en Europe.
Sur le plan géopolitique, les États-Unis ont récemment intensifié leurs frictions avec le Venezuela, en prenant des mesures telles que la saisie d’actifs, renforçant ainsi la logique d’allocation vers des actifs de défense. Dans ce contexte, les entreprises américaines de défense affichent une performance solide, Lockheed Martin ayant par exemple augmenté de 4,5 % en une seule journée vendredi dernier. Globalement, les actions défensives, les actions énergétiques et les secteurs industriels connexes pourraient rester les axes principaux de l’investissement à court terme.
Par ailleurs, la demande pour les actifs refuges rebondit quelque peu. L’or, l’argent, le franc suisse et le yen bénéficient d’un certain soutien. Bien que les opérations d’arbitrage continuent de limiter dans une certaine mesure la hausse, dans un environnement où le rendement des obligations américaines à 30 ans fluctue à des niveaux élevés, ces actifs conservent leur valeur d’allocation. Ce mouvement de portefeuille est également résumé par le marché sous le terme de « narration FAFO », c’est-à-dire que l’intervention de Trump sur le marché de l’énergie et la configuration géopolitique redéfinissent la tarification du risque mondial.
Côté macroéconomique, la semaine dernière, le nombre d’emplois non agricoles aux États-Unis n’a augmenté que de 50 000, en dessous des 70 000 attendus par le marché. À court terme, cette donnée exerce une certaine pression sur le dollar, mais celui-ci se stabilise et clôture en hausse, tandis que le prix de l’or, après volatilité, termine également dans la zone de hausse. Sur le plan des transactions, il est généralement anticipé que lors des réunions FOMC de janvier et mars, le taux d’intérêt restera probablement inchangé. L’outil FEDwatch indique que la probabilité de maintien des taux inchangés a augmenté après la publication des données non agricoles.
Pour cette semaine, les données CPI américaines seront un facteur clé. Bien que, suite à la faiblesse des données d’emploi, le marché anticipe une légère baisse de l’inflation, cette anticipation est déjà largement intégrée dans les prix, et dans un contexte où les principales banques centrales mondiales stabilisent leur politique, l’espace pour une baisse des taux est limité.
Sur le plan technique, le XAU/USD se trouve dans une fenêtre saisonnière favorable, avec une forte probabilité de hausse au cours des deux premières semaines de janvier. Actuellement, le prix de l’or est soutenu par la moyenne mobile à 20 jours, avec un élan sain, sans entrer dans la zone de surachat, laissant encore de la place pour une poursuite avant la publication du CPI.
Concernant le marché boursier américain, le S&P 500 affiche un retard par rapport au DAX, mais sous l’impulsion des secteurs défensifs, de l’énergie et de la finance, la tendance pourrait s’améliorer. Avec la publication progressive des résultats financiers de JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo et BlackRock, ainsi que l’impact des données d’inflation, le marché américain pourrait rester volatile à court terme, avant de choisir une direction progressive.
Dans une perspective structurelle, le début de 2026 montre que le marché privilégie davantage l’allocation vers des actifs défensifs et core, la stratégie « FAFO » restant une clé pour comprendre la tendance actuelle de l’or, la différenciation des structures du marché américain et les flux de capitaux macroéconomiques.