Les attentes de baisse des taux de la Fed se refroidissent, les fonds cryptographiques sortent 454 millions de dollars en une semaine

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CoinShares最新数字资产周报显示,全球加密基金上周录得约4.54亿美元资金净流出,几乎抵消年初两个交易日累计约15亿美元的流入规模。情绪变化的核心背景,在于市场对美联储3月降息预期明显走弱。

从宏观层面看,近期公布的美国经济数据强化了“维持利率不变”的判断。根据利率定价工具显示,3月降息概率已降至个位数水平。CoinShares 指出,正是这一预期变化,促使部分机构快速调整风险敞口,触发连续多日的资金撤离。

区域结构上,美国成为资金外流的主要来源,单周净流出接近5.7亿美元。与此同时,部分非美国地区则出现温和净流入,反映出加密资产在不同宏观环境下的接受度分化,也凸显美元利率预期对市场情绪的放大效应。

资产层面,比特币相关投资产品承压最为明显,单周流出超过4亿美元。以太坊同样出现较大规模赎回,多资产产品也同步走弱。值得注意的是,即便是做空类比特币产品,也未能吸引避险资金,显示市场并未形成明确的单边预期。

相比之下,部分山寨币出现选择性吸金。XRP、Solana、Sui 等资产录得不同程度的净流入,显示资金正在从广泛配置转向更具相对强度和叙事支撑的标的。这种轮动特征,与2026年初以来“精选配置”的趋势基本一致。

回看长期数据,2025年全球加密基金全年资金流入仍高达472亿美元,接近历史高位。因此,本轮4.54亿美元的流出更像是对利率路径重新定价后的阶段性调整,而非趋势性逆转。随着宏观信号逐步明朗,资金在比特币、山寨币之间的结构性变化,仍将主导后续市场节奏。

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