Les experts mettent en garde contre les recapitalisations, la saisie d'actifs et la confiscation d'or alors que la confiance dans les banques s'érode

L’analyste en métaux précieux Lynette Zang a averti que l’ordre financier mondial s’éloigne des normes légales pour se diriger vers un pouvoir coercitif, en affirmant lors d’une interview sur les perspectives 2026 que les risques de bail-in bancaire, de saisies d’actifs et de confiscation renouvelée de l’or deviennent de plus en plus plausibles à notre époque.

Zang met en garde contre la montée des risques suite aux faillites bancaires américaines

Dans une interview approfondie avec le présentateur de Kitco News Jeremy Szafron, CEO de Zang Enterprises, Lynette Zang a présenté les développements géopolitiques récents comme la preuve d’une transition du règne de la loi vers un « règne de la puissance », où le contrôle des actifs dépend de plus en plus de la force plutôt que de contrats ou de protections juridiques.

Au cours de l’interview, Zang a cité des actions américaines impliquant des expéditions de pétrole vénézuélien et la saisie d’un navire lié à la Russie comme exemples de précédents qui, selon elle, pourraient affaiblir des hypothèses de longue date sur les droits de propriété. Elle a soutenu que de telles mesures envoient aux investisseurs le message que la propriété pourrait ne plus être garantie uniquement par des cadres juridiques, en particulier lors de périodes de stress systémique.

Zang a étendu cet argument au système bancaire mondial, qu’elle décrit comme structurellement dégradé après des années de taux d’intérêt faibles. Selon son évaluation, de nombreuses banques détiennent des obligations à long terme qui sont profondément sous l’eau, rendant les institutions vulnérables si les déposants perdent confiance et tentent de retirer leurs fonds à grande échelle.

Elle a déclaré :

« Lorsqu’il y a une ruée vers les banques, toutes ces obligations, les obligations à 15 ans à taux zéro, signifient que toutes les banques sont des banques zombies, elles sont toutes sous l’eau. »

En faisant référence aux faillites de banques régionales aux États-Unis en 2023, Zang a dit que ces épisodes offraient un aperçu de la façon dont les autorités pourraient gérer de futures crises. Elle a noté que, bien que les déposants aient été finalement protégés, les mesures d’urgence comprenaient des bail-in partiels des dépôts non assurés, ce qu’elle a décrit comme un test de la tolérance publique.

« S’il y a une ruée sur la banque, cela signifie qu’elles pourraient être forcées de vendre ces obligations qui sont si profondément sous l’eau, et alors tout le monde saura que l’empereur n’a pas de vêtements. »

Fort de cette expérience, Zang a soutenu qu’un cadre de bail-in plus large pourrait être déployé lors d’un ralentissement plus sévère. Elle a décrit un « bail-in complet » comme la prochaine étape logique si la confiance continue de s’éroder, affirmant que les décideurs sont contraints par la nécessité d’empêcher les paniques bancaires tout en absorbant des pertes croissantes au sein du système.

Analyste en métaux précieux et économiste Lynette Zang.
Au-delà du secteur bancaire, Zang s’est concentrée sur l’or comme cible potentielle lors de périodes de tension fiscale. Elle a évoqué ce qu’elle appelle un « Plan italien », faisant référence aux débats sur la propriété et le contrôle des réserves d’or de l’Italie détenues par la Banque d’Italie. L’Italie détient l’une des plus grandes réserves officielles d’or au monde, en grande partie liée à sa participation au système euro.

Zang a soutenu que les disputes sur la question de savoir si cet or appartient au public, au gouvernement national ou à la Banque centrale européenne illustrent comment les gouvernements pourraient redéfinir la propriété en période de crise. Selon elle, cette ambiguïté soulève des questions plus larges sur la façon dont les États pourraient traiter les actifs détenus en privé si la pression financière s’intensifie.

Bien que Zang ait reconnu que la confiscation moderne ne reflète pas nécessairement les mesures ostentatoires vues dans les années 1930, elle a suggéré que des approches plus subtiles — telles que des exigences de déclaration, des restrictions sur les transactions ou des taxes spéciales — pourraient atteindre des résultats similaires sans saisies explicites.

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L’interview a également abordé l’inflation et la baisse du pouvoir d’achat, que Zang décrit comme des formes de longue date d’érosion de la richesse. Elle a soutenu que l’inflation, combinée à une dette publique croissante, met les gouvernements sous une pression accrue pour identifier de nouvelles sources de revenus ou d’actifs.

Tout au long de la discussion, Zang a souligné que ses opinions reflètent une évaluation des risques plutôt qu’un plaidoyer politique. Elle a répété que ses commentaires sont des avertissements sur les vulnérabilités systémiques plutôt que des prédictions d’actions immédiates.

Szafron a noté que les marchés sont restés résilients malgré ces préoccupations, ce que Zang attribue à la confiance et à la liquidité plutôt qu’à la santé financière sous-jacente. Elle a soutenu que la stabilité du marché peut perdurer jusqu’à ce qu’un événement déclencheur force la révélation de pertes cachées.

L’interview s’est conclue avec Zang réaffirmant que 2026 pourrait être moins marqué par des fluctuations de prix que par des questions sur la fiabilité des systèmes financiers et la durabilité des droits de propriété, en particulier dans un monde façonné par des tensions géopolitiques accrues et une pression fiscale.

FAQ ❓

• Que signifie « règle de la puissance » selon Lynette Zang ? Elle soutient que le contrôle des actifs est de plus en plus déterminé par le pouvoir et la force plutôt que par des protections juridiques.
• Pourquoi Zang met-elle en garde contre les bail-in bancaires ? Elle pense que les rescues bancaires passées montrent que les autorités pourraient imposer des pertes aux déposants lors de futures crises.
• Qu’est-ce que le « Plan italien » auquel Zang fait référence ? Il désigne les débats sur la propriété ultime des réserves d’or de l’Italie détenues dans le système euro.
• Zang prévoit-elle une confiscation immédiate de l’or ? Non, elle suggère que les risques augmentent mais que toute action serait probablement progressive plutôt que soudaine.