Pourquoi l'argent intelligent se débarrasse-t-il de Nvidia ?

Le géant japonais de l’investissement Softbank a récemment cédé l’intégralité de sa participation dans Nvidia ; et maintenant le fonds spéculatif de Peter Thiel emboîte le pas.

La vente de Nvidia : un signal des investisseurs avisés ?

Une opération intrigante a été révélée dans le formulaire 13F du fonds macro LLC de Peter Thiel, soumis vendredi ; toutes ses actions Nvidia ont été vendues au cours du troisième trimestre. Le fonds est relativement petit, tout comme la participation concernée ; mais ce n’est pas le montant en dollars qui a attiré l’attention de Wall Street, c’est le signal.

Le fabricant de puces basé en Californie a rapidement atteint la célébrité en 2023 après que le chouchou de l’intelligence artificielle (AI), OpenAI, a publié son modèle ChatGPT fin novembre 2022, entraîné à l’aide des unités de traitement graphique (GPU) de Nvidia.

(Nvidia est passée d’une entreprise publique moyenne à la société la plus précieuse au monde en quelques années, grâce au succès de sa puce H100 utilisée par les principales entreprises pour entraîner des modèles d’IA / Graphique : companiesmarketcap.com)
« NVIDIA et nos partenaires avancent rapidement pour fournir la plateforme de calcul IA la plus puissante au monde à ceux qui construisent des applications qui transformeront fondamentalement notre façon de vivre, de travailler et de jouer », a déclaré à l’époque le PDG de Nvidia, Jensen Huang.

Huang avait raison. La puce H100, hyper-réussie de Nvidia, est devenue l’ordinateur de référence pour l’entraînement de modèles d’IA complexes. Mercredi dernier, Nvidia est devenue la première entreprise à atteindre une capitalisation boursière de $5 trillion. Mais c’est là que réside le problème, la surévaluation. D’autres entreprises ont également rejoint la course à l’IA, et Nvidia n’est plus la seule à profiter du succès de cette technologie.

Les plus grandes entreprises technologiques mondiales, telles que Google, Meta et Microsoft, ont rejoint la ruée vers l’or et investissent désormais des milliards dans l’IA. Sam Altman, PDG d’OpenAI, a récemment annoncé « des engagements d’environ 1,4 trillion de dollars sur les 8 prochaines années ».

En savoir plus : Bitcoin chute alors que les inquiétudes d’une bulle IA s’intensifient

Mais les investisseurs deviennent de plus en plus nerveux face à une éventuelle bulle. Les vétérans de Wall Street se souviennent trop bien du krach des dot-com d’il y a 25 ans, qui a été accompagné d’un prix de $5 trillion après la fin de l’éclatement. Et beaucoup affirment que nous sommes maintenant dans une bulle de l’IA, et que les valorisations ont déraillé. Est-ce la raison pour laquelle Thiel et Macro LLC se retirent de Nvidia ?

La semaine dernière, le géant japonais de l’investissement Softbank a informé les analystes qu’il avait liquidé l’intégralité de sa participation de 5,83 milliards de dollars dans Nvidia. Fait intéressant, les deux entreprises restent optimistes sur le secteur, Softbank annonçant un investissement de 22,5 milliards de dollars dans OpenAI, tandis que Thiel continue d’investir dans des sociétés telles que Substrate et Cognition AI. Il est également le président actuel de Palantir, axée sur l’IA.

Softbank a précisé qu’il n’avait vendu ses actions Nvidia que pour obtenir des liquidités pour son investissement dans OpenAI. Macro LLC n’a pas donné de raison pour ses transactions. Il est peu probable que l’IA disparaisse de sitôt, mais si les marchés sont effectivement pris dans une bulle de l’IA, le crash qui en résulterait dépasserait probablement la crise des dot-com d’un ordre de grandeur.

FAQ ⚡

• Pourquoi les grands investisseurs vendent-ils Nvidia ?

Softbank et Macro LLC de Peter Thiel ont tous deux quitté leurs positions Nvidia alors que la crainte d’une bulle du marché alimentée par l’IA grandit.

• Cela signifie-t-il qu’ils sont baissiers sur l’IA ?

Les deux restent fortement investis dans le secteur, Softbank investissant 22,5 milliards de dollars dans OpenAI et Thiel soutenant des entreprises comme Palantir, Substrate et Cognition.

• Qu’est-ce qui alimente les inquiétudes concernant la bulle ?

La valorisation de Nvidia à $5 trillion et ses engagements de dépenses en IA d’un trillion de dollars ont suscité des comparaisons avec le krach des dot-com.

• L’investissement dans l’IA ralentit-il ?

Non. Des géants de la technologie comme Google, Meta et Microsoft continuent de déverser des milliards dans l’infrastructure et les puces IA.