80% des revenus pétroliers en USDT ! Le Venezuela utilise des stablecoins pour contourner le blocus américain

« The Wall Street Journal » a révélé que la société pétrolière nationale du Venezuela (PDVSA) utilise l’USDT pour contourner les sanctions américaines, avec près de 80 % des revenus pétroliers circulant en stablecoin. À partir de 2024, les clients devront payer d’avance en USDT, et dans un pays où le taux d’inflation dépasse 270 %, l’USDT représente déjà 10 % des paiements pour les courses. Tether a gelé 41 portefeuilles liés.

Comment le commerce pétrolier utilise l’USDT pour dépasser le blocage bancaire

Les sanctions américaines ont fondamentalement changé la façon dont le Venezuela exporte son pétrole. En 2020, PDVSA a commencé à accepter l’USDT comme paiement pour le pétrole. Ce n’est pas une option, mais une nécessité vitale. Les sanctions empêchent PDVSA d’utiliser le système bancaire en dollars pour ses transactions internationales, et le canal traditionnel SWIFT a été complètement coupé. Toute banque internationale ayant des relations avec PDVSA risque d’être exclue du système financier américain.

Dans ce contexte extrême, l’USDT offre une solution ingénieuse. En tant que stablecoin lié au dollar, l’USDT n’a pas besoin de passer par le système bancaire. Il suffit que les deux parties disposent d’un portefeuille cryptographique et d’une connexion Internet pour effectuer un transfert transfrontalier. Dès début 2024, PDVSA a institutionnalisé cette méthode de paiement, exigeant que ses clients maintiennent des portefeuilles de cryptomonnaies et payent d’avance en USDT.

Concrètement, PDVSA vend principalement du pétrole aux raffineries chinoises. Le paiement est directement envoyé à l’adresse du portefeuille du client ou échangé via un intermédiaire tiers contre du Tether. Ce mode de paiement contourne tous les mécanismes de surveillance bancaire mis en place par l’Office of Foreign Assets Control (OFAC) du département du Trésor américain. Contrairement aux transactions pétrolières traditionnelles, qui nécessitent des lettres de crédit, des comptes de dépôt et le système SWIFT, chaque étape peut être surveillée et interceptée. Avec l’USDT, seules des adresses de portefeuille apparaissent sur la blockchain, rendant la traçabilité beaucoup plus difficile.

Ce changement dans la méthode de paiement n’a pas été immédiat. Au début, PDVSA a essayé le troc, l’or, et d’autres moyens, mais en raison de leur inefficacité ou du risque élevé de traçage, ces options ont été abandonnées. L’avantage de l’USDT réside dans sa stabilité de valeur, tout en conservant la décentralisation des cryptomonnaies. Pour les acheteurs comme les raffineries chinoises, accepter l’USDT signifie pouvoir le convertir rapidement en d’autres actifs ou en monnaie fiat, sans laisser de trace dans les registres bancaires de transactions directes avec PDVSA.

80 % des revenus pétroliers via la voie du stablecoin

Le économiste vénézuélien Astedruval Oliveros a révélé dans un podcast que 80 % des flux de trésorerie du pays passent par l’USDT. Ce chiffre indique que le Venezuela est en partie « dollarisé » — mais sous une forme numérique, via des stablecoins.

Ce changement représente à la fois une solution et un risque pour le gouvernement vénézuélien. D’un côté, l’USDT permet à PDVSA de continuer à exporter du pétrole et à percevoir des revenus, assurant ainsi la survie financière du régime. D’un autre côté, une dépendance excessive à une seule voie de paiement signifie qu’en cas de gel des portefeuilles liés à Tether par les autorités américaines, les revenus pétroliers du Venezuela pourraient s’interrompre instantanément. Selon une étude de l’Atlantic Council, à l’horizon 2024, Tether aurait gelé 41 portefeuilles liés au Venezuela.

L’économie pétrolière vénézuélienne à l’ère de l’USDT

Part des revenus : près de 80 % des revenus pétroliers circulent en USDT ou autres stablecoins

Volume de transactions : en 2024, PDVSA exporte environ 600 000 à 800 000 barils par jour, ce qui représente un revenu annuel estimé entre 100 et 150 milliards de dollars, en fonction du prix du pétrole

Vitesse de règlement : les transferts en USDT sont généralement effectués en quelques minutes, bien plus rapides que les 3 à 5 jours ouvrables des banques traditionnelles

Frais de transaction : les frais de transfert USDT sur le réseau Tron sont inférieurs à 1 dollar, bien plus faibles que les centaines de dollars pour un virement bancaire international

Du rôle d’outil national à celui de monnaie populaire

L’histoire de l’USDT au Venezuela ne se limite pas au commerce pétrolier. Dans un contexte d’inflation galopante dépassant 270 % par an, l’USDT est devenu une bouée de sauvetage économique. Paolo Ardoino, CEO de Tether, a indiqué que la valeur du bolivar par rapport au dollar s’était effondée de 99,8 % en dix ans. Cette crise monétaire dévastatrice a poussé la population à chercher des alternatives.

D’ici novembre 2025, environ 10 % des paiements pour l’alimentation et les produits de première nécessité se font en cryptomonnaies, notamment en USDT. Ce taux est encore plus élevé dans des grandes villes comme Caracas. De nombreux supermarchés, restaurants et petits commerçants ont déjà installé des systèmes de paiement acceptant l’USDT. Les utilisateurs l’utilisent pour des paiements transfrontaliers et leurs achats quotidiens. En comparaison, la tentative de lancement du Petro par le gouvernement en 2018 a échoué, faute de confiance populaire et de reconnaissance internationale.

Les chercheurs pensent que cette dépendance aux stablecoins découle d’un manque de confiance dans le système bancaire national. La restriction de l’offre de dollars physiques, via des contrôles de capitaux, en est une autre raison. Le gouvernement vénézuélien limite strictement l’échange de dollars, avec un taux de change parallèle qui peut être plusieurs fois supérieur au taux officiel. L’USDT offre une voie pour contourner ces contrôles, permettant aux citoyens de détenir des actifs en dollars à un taux de marché relatif.

Le CEO de la société de renseignement crypto Inca Digital, Adam Zarazinski, estime que l’utilisation des cryptomonnaies au Venezuela pourrait perdurer. Il souligne que les stablecoins offrent aux utilisateurs quotidiens un outil de couverture. Même si Maduro est arrêté aux États-Unis le 3 janvier 2026 et inculpé pour trafic de drogue et terrorisme, les sanctions contre le Venezuela restent en vigueur. L’inflation élevée et la faiblesse des institutions restent les causes fondamentales de la forte demande pour ces stablecoins.

Le dilemme de Tether et la bataille réglementaire

Un porte-parole de Tether a déclaré que la société collabore étroitement avec l’Office of Foreign Assets Control (OFAC) et aide régulièrement à geler des adresses liées à des violations de sanctions. Tether affirme coopérer activement avec les autorités pour lutter contre les activités illicites, mais doit faire face à des dilemmes moraux et commerciaux complexes.

Ali Redbad, responsable de la politique mondiale chez TRM Labs, explique que la double nature des stablecoins est le problème central. Il affirme que ces actifs peuvent à la fois servir de bouée de sauvetage pour les civils et permettre d’échapper aux sanctions. Ce dilemme est illustré à la perfection dans le cas du Venezuela : lorsque Tether coopère pour geler les portefeuilles liés à PDVSA, cela peut aussi affecter les citoyens vénézuéliens qui achètent de la nourriture avec l’USDT.

Du point de vue de Tether, une coopération excessive avec les sanctions pourrait nuire à sa compétitivité sur le marché mondial, notamment dans les pays en développement. Mais ne pas coopérer risquerait d’attirer la répression des régulateurs américains, mettant en danger sa position dans le système financier américain. La stratégie actuelle de Tether consiste en une application sélective de la loi : geler les portefeuilles importants liés à PDVSA, tout en laissant une certaine souplesse pour les petites transactions des citoyens.