Le marché haussier de la cryptographie peut-il revenir à ses sommets historiques ? Bitwise analyse les 3 principales variables qui détermineront la trajectoire du marché

Bitwise indique que la poursuite de la hausse du marché des cryptomonnaies en 2026 dépend de trois grands défis : le risque systémique, l’évolution législative et la stabilité du marché boursier américain. Actuellement, le premier obstacle a été franchi, et l’avenir reste prudent mais optimiste.

Le marché des cryptomonnaies a débuté 2026 de manière stable, avec une hausse hebdomadaire de 4,7 % pour le Bitcoin et de 10 % pour l’Ethereum, tandis que le Dogecoin (DOGE), qui sert de baromètre de l’humeur spéculative du marché, a explosé de plus de 20 %. La forte demande d’achat montre que la tolérance au risque des investisseurs est de retour.

Cependant, cette vague de hausse est-elle éphémère ou le début d’une contre-attaque ? La société de gestion d’actifs numériques Bitwise a publié mardi un rapport indiquant que la capacité du marché à retrouver sa gloire ou à atteindre de nouveaux sommets dépend de la réussite de « 3 grands défis ».

Dans le rapport, Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, analyse que, bien que le début d’année soit prometteur, le marché des cryptomonnaies doit encore satisfaire trois conditions essentielles pour assurer la pérennité de cette tendance. La bonne nouvelle est que, pour le premier défi, le marché semble avoir déjà franchi une étape.

Premier défi : Le marché connaît-il à nouveau une « secousse systémique » ?

Le premier grand défi évoqué par Matt Hougan concerne la présence éventuelle de « bombes à retardement » sur le marché. En octobre 2025, le marché des cryptomonnaies a connu une liquidation historique, avec une purge de contrats à terme d’une valeur de 19 milliards de dollars en une seule journée.

Après cet incident, le marché a craint que de grands acteurs de la formation de marché ou des fonds de couverture ne soient contraints de vendre des actifs pour réaliser des liquidités, créant une pression vendeuse continue.

Cependant, Matt Hougan pense que ces inquiétudes semblent s’être atténuées. Si une pression de liquidation massive avait réellement eu lieu, elle aurait dû éclater avant la fin de l’année dernière. D’après la performance du marché au début de 2026, il apparaît que les investisseurs ont progressivement digéré cette ombre.

Deuxième défi : La législation sur les cryptomonnaies peut-elle être adoptée ?

Le deuxième défi provient du contexte politique et réglementaire aux États-Unis. Matt Hougan souligne que le projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies est actuellement en cours d’examen au Congrès. Le comité bancaire du Sénat prévoit d’examiner le texte à la mi-janvier, ce qui sera une étape cruciale pour la mise en œuvre de la loi.

Bien que les deux partis aient encore des divergences sur la régulation de la finance décentralisée (DeFi), les mécanismes de récompense des stablecoins, et que la lutte politique soit imprévisible, Matt Hougan insiste sur le fait qu’une adoption réussie de cette loi serait une étape historique.

En revanche, si la législation tarde à être adoptée, l’environnement réglementaire actuellement favorable pourrait se retourner avec un changement de gouvernement. Bitwise qualifie cette situation d’« optimisme prudent, sans conclusion définitive ».

Troisième défi : Le marché boursier américain peut-il « rester stable » ?

Le dernier défi concerne l’environnement global des actifs risqués. Matt Hougan affirme que les cryptomonnaies ont besoin d’un contexte boursier « relativement stable ».

Bien que la corrélation entre cryptomonnaies et marchés boursiers se soit quelque peu détériorée, une correction brutale de 20 % de l’indice S&P 500 pourrait, à court terme, entraîner une baisse de tous les actifs risqués.

Les prévisions actuelles indiquent que la probabilité d’une récession aux États-Unis cette année est faible, et que la tendance haussière du marché boursier a plus de chances de se poursuivre. Cependant, ces facteurs externes restent hors du contrôle du marché des cryptomonnaies.

Conclusion : Un soutien structurel favorable, un avenir prometteur

Dans l’ensemble, Bitwise estime que les perspectives du marché des cryptomonnaies restent solides. Avec l’entrée continue des institutions, l’expansion des stablecoins et des applications de tokenisation, ainsi que l’effet d’un environnement réglementaire plus amical depuis le début de 2025, le marché bénéficie d’un soutien à long terme.

Tant que l’évolution législative progresse et que l’environnement mondial ne subit pas de perturbations majeures, Bitwise croit que la dynamique forte observée au début de 2026 pourrait se poursuivre.

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• Cet article est reproduit avec autorisation de : 《区块客》
• Titre original : 《幣市 2026 年能否續攻新高？Bitwise 揭「有 3 大考驗」要闖》
• Auteur original : 区块妹 MEL