Pourquoi le Pi n'augmente-t-il pas ? La bourse détient 425 millions de pièces, Gate détient une réserve exclusive de 52%

Prix de trading du Pi : 0,20 USD, en baisse de 93 % par rapport à 3 USD. Les utilisateurs de X critiquent cinq défauts majeurs : absence de grande plateforme d’échange, réseau principal non lancé, approvisionnement inconnu, centralisation, verrouillage des soldes. La plateforme détient 425 millions de Pi, dont 52 % chez Gate. 30 jours de déblocage de 130 millions, record aujourd’hui avec 5,3 millions. Les optimistes visent 0,57 USD.

Les cinq défauts mortels qui rendent Pi difficile à envisager comme une opportunité haussière

Contrairement à de nombreuses cryptomonnaies leaders, le jeton natif de Pi Network n’a pas connu de hausse significative lors des premiers jours de la nouvelle année. Au cours des derniers mois, le cours a été en forte baisse, ce qui a amené certains analystes à être très pessimistes quant à son avenir. Par ailleurs, certains indicateurs suggèrent qu’une correction supplémentaire pourrait encore se produire.

Selon CoinGecko, le prix actuel de PI est d’environ 0,20 USD, avec une hausse hebdomadaire de seulement 2 %, mais par rapport au record historique de 3 USD en février dernier, il a chuté de 93 %. Une telle chute est extrêmement rare parmi les cryptomonnaies majeures, même lors du marché baissier de 2018, où le Bitcoin n’a perdu « que » 83 %. La baisse de 93 % de Pi indique que son prix s’est fortement éloigné de ses fondamentaux.

Depuis quelque temps, un utilisateur critique de X, pinetworkmembers, affirme qu’il est difficile d’être optimiste sur PI. Il note qu’entre la reprise du Bitcoin début 2026, PI n’a presque pas augmenté, et il énumère plusieurs obstacles à son prix. Les principaux problèmes incluent l’absence de soutien par de grandes plateformes, « l’absence de véritable réseau principal ouvert », une offre inconnue, une centralisation excessive, et le verrouillage des soldes.

Ils ajoutent : « D’une certaine manière, il faut se demander si c’est une innovation ou une perte de temps et d’opportunités. » Ces critiques acerbes pointent directement les problèmes fondamentaux de Pi Network. Le projet prétend être décentralisé, mais son fonctionnement réel est fortement centralisé. Bien que le réseau principal soit lancé, la majorité des utilisateurs ont leurs tokens verrouillés et ne peuvent pas les transférer librement. La quantité totale n’a jamais été divulguée de manière transparente, ce qui empêche le marché d’évaluer la pression inflationniste.

Les cinq défauts mortels de Pi

Absence de grandes plateformes d’échange : pas de nouvelle phase d’inscription en CEX, liquidité très faible

Réseau principal non réellement ouvert : bien qu’affirmant que le réseau principal est lancé, la majorité des soldes restent verrouillés

Approvisionnement opaque : la quantité totale et la circulation ne sont pas clairement divulguées, rendant l’évaluation de la pression inflationniste impossible

Contrôle centralisé sévère : l’équipe centrale détient une grande partie des tokens et contrôle les décisions du réseau

Verrouillage des soldes en débat : la progression de la vérification KYC est lente, la majorité des utilisateurs ne peuvent pas utiliser librement leurs tokens

L’ombre de la réserve de 425 millions d’PI sur les plateformes d’échange

L’augmentation de l’offre sur les plateformes d’échange alimente les attentes baissières. En seulement 24 heures, près de 1,8 million de tokens ont été transférés vers des plateformes centralisées, généralement lors de la phase de prévente. À ce jour, plus de 425 millions de PI sont stockés sur des plateformes, dont environ 52 % chez Gate.

Cette concentration est extrêmement risquée. Gate contrôle à lui seul 52 % de l’offre en plateforme, soit plus de 220 millions de Pi. Si Gate, sous pression réglementaire ou pour des raisons commerciales, décidait de retirer Pi, la liquidité du marché s’effondrerait instantanément. De plus, la forte concentration de tokens sur les plateformes signifie qu’ils peuvent être vendus à tout moment, ce ne sont pas des tokens détenus par des investisseurs à long terme en cold wallet, mais des soldes en hot wallet prêts à être liquidés.

Les flux continus de 1,8 million de Pi transférés en 24 heures sont encore plus inquiétants. Cette pression constante indique que les détenteurs de Pi déplacent leurs tokens de Pi Network vers les plateformes en vue de les vendre. Les raisons possibles incluent la perte de confiance dans le projet, la nécessité de réaliser des gains, ou la simple réalisation de KYC pour obtenir le droit de transférer, puis la vente immédiate.

Les déblocages à venir sont également à surveiller. Au cours des 30 prochains jours, plus de 130 millions de Pi devraient être libérés, et aujourd’hui (8 janvier), un record avec 5,3 millions de tokens ont été déliés. La moyenne quotidienne de déblocage est d’environ 4,36 millions, inférieure aux mois précédents, ce qui pourrait apporter une certaine stabilité à court terme. Cependant, le déblocage mensuel de 130 millions représente une pression de vente d’environ 26 millions de dollars au prix actuel, ce qui soulève des doutes sur la capacité du marché à absorber cette offre.

L’optimisme solitaire et l’objectif de 0,57 USD

Certains analystes refusent d’abandonner et pensent qu’un rebond pourrait survenir prochainement. L’utilisateur Vuori Trading de X affirme que PI a brisé une tendance baissière de huit mois, et prévoit que son prix pourrait rapidement atteindre 0,57 USD. Auparavant, Oman considérait que l’actif consolidait sous une résistance clé après une hausse. Selon cet observateur, si la valorisation dépasse 0,215 USD, un nouveau sommet pourrait être atteint.

L’objectif de 0,57 USD implique une hausse d’environ 185 % par rapport au prix actuel. Cette prévision repose sur une rupture de canal technique, mais ignore les graves problèmes fondamentaux. L’analyse technique est plus fiable sur des actifs liquides et matures, mais sur Pi, dont les fondamentaux sont douteux et la liquidité faible, la fiabilité des formes techniques est fortement réduite.

Une situation plus réaliste est que, même si Pi rebondit à court terme, il pourrait rencontrer une forte résistance autour de 0,35 USD (EMA 200 jours). De nombreux investisseurs en pertes sont concentrés dans la zone 0,30-0,50 USD, et dès qu’ils verront une opportunité de sortir, ils pourraient choisir de se désengager. Sans catalyseur fondamental puissant (nouvelle phase d’inscription en CEX, véritable ouverture du réseau principal, apparition d’applications de killer app), la configuration technique haussière pourrait n’être qu’un piège à acheteurs.

Globalement, Pi fait face à cinq défauts mortels, une pression de vente de 425 millions de tokens sur les plateformes, un déblocage mensuel de 130 millions, rendant l’optimisme très difficile. Bien que certains analystes insistent sur un rebond vers 0,57 USD, cette prévision manque de fondements solides. Les investisseurs doivent faire preuve d’une extrême prudence, n’engageant qu’une très petite part, et être prêts à la possibilité d’un échec total du projet.