Une frappe américaine sur le Venezuela met le Bitcoin en lumière alors que le pétrole chute

En résumé

• Les forces américaines ont capturé Nicolás Maduro, en présentant l’action comme une opération de maintien de l’ordre.
• Le pétrole a chuté alors que les marchés anticipaient une augmentation de l’offre, tandis que les actions de Chevron ont bondi de 11 %.
• La crypto devrait jouer un rôle plus important dans les paiements et le règlement au Venezuela, alors que les sanctions perturbent les canaux traditionnels, a-t-on appris de Decrypt.

La capture par les États-Unis du président vénézuélien Nicolás Maduro, ce week-end, n’a pas vraiment entamé la confiance des investisseurs en crypto, même si les contrats à terme sur le pétrole ont atteint leur niveau le plus bas en quatre ans. Washington a déclaré que son opération dans le pays d’Amérique latine était liée à la mise en accusation des États-Unis, accusant Maduro et ses alliés de haut rang de trafic de drogue et de corruption. Les responsables américains ont qualifié l’action d’opération de maintien de l’ordre, avec des rapports indiquant que Maduro devrait faire une première comparution lundi devant un tribunal fédéral à Manhattan. Les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont chuté jusqu’à 56,6 $ le baril samedi, leur niveau le plus bas depuis février 2021, alors que la spéculation monte sur la manière dont les États-Unis comptent gérer les vastes ressources du pays.

Les actions de Chevron ont bondi de 11 %, un mouvement que le média d’analyse financière Kobeissi Letter a noté comme reflétant les attentes selon lesquelles le contrôle américain pourrait débloquer une offre énergétique supplémentaire au Venezuela. Les marchés de la crypto sont restés relativement stables, avec Bitcoin et Ethereum enregistrant chacun environ 1 %. La capitalisation totale du marché crypto a augmenté de 2 %, atteignant 3,2 trillions de dollars, selon les données de CoinGecko.  Certains disent que cet épisode pourrait également relancer l’attention sur l’utilisation opaque des actifs numériques par le Venezuela au niveau de l’État.

Les entreprises d’intelligence blockchain et d’anciens responsables ont longtemps allégué que Caracas accumulait discrètement du Bitcoin et des stablecoins via des transactions liées aux matières premières, alors que les sanctions se resserraient, notamment par la vente de pétrole réglée en dehors du système bancaire traditionnel. Ces affirmations, que le Venezuela n’a jamais reconnues, suggèrent que la crypto ne fonctionnait pas seulement comme une bouée de sauvetage pour les civils, mais aussi comme une couche de règlement parallèle pour le commerce lié à l’État lorsque l’accès au dollar et aux banques correspondantes se réduisait. Bien qu’un chiffre précis concernant les avoirs en Bitcoin et crypto du pays reste difficile à déterminer, certaines estimations le situent à $60 milliards. Crypto au Venezuela Le Venezuela s’est appuyé sur la crypto pendant des années comme solution de contournement face aux sanctions, à l’effondrement de la monnaie et à la dysfonction bancaire. En 2018, Maduro a lancé le petro, une cryptomonnaie d’État soutenue par les réserves de pétrole et de minéraux vénézuéliennes, dans le but de contourner les sanctions américaines et d’attirer des financements étrangers, mais elle n’a pas réussi à prendre de l’ampleur et a été abandonnée par la suite. Des restrictions supplémentaires sur l’accès du pays au système financier mondial ont propulsé les stablecoins en tant que substitut de facto au dollar pour le commerce quotidien. Si cela a bénéficié aux civils et aux entreprises, les observateurs avertissent que les mêmes canaux peuvent être utilisés pour contourner les sanctions et rerouter les paiements commerciaux et énergétiques. « La crypto et les stablecoins jouent depuis longtemps un double rôle au Venezuela : ils servent de voie financière essentielle pour les civils dans une économie fragile, tout en offrant un canal de règlement alternatif que les acteurs liés à l’État et les intermédiaires peuvent exploiter lorsque les sanctions limitent l’accès au système financier officiel », a déclaré Ari Redbord, responsable mondial de la politique chez la société d’intelligence blockchain TRM Labs, à Decrypt.

Les procureurs fédéraux accusent Maduro d’avoir dirigé une longue conspiracy de narco-terrorisme entre le Cartel de Los Soles au Venezuela et les FARC en Colombie, une organisation terroriste désignée qui est devenue l’un des plus grands producteurs de cocaïne au monde entre 1999 et 2020. Selon l’acte d’accusation modifié, des responsables vénézuéliens de haut rang ont utilisé des institutions d’État et l’armée pour faire transiter de grandes quantités de cocaïne vers les États-Unis, les procureurs affirmant que le groupe cherchait délibérément à utiliser la drogue comme arme contre les États-Unis. « L’absence de toute référence à la cryptomonnaie dans l’acte d’accusation modifié ne diminue pas ce risque ; elle reflète l’attention portée par le parquet sur la narcotrafique, la corruption et la violence plutôt que sur une opinion que la crypto est sans importance pour l’écosystème financier plus large du régime », a déclaré Redbord. À quoi s’attendre Interrogé sur les risques, Redbord a noté qu’après une action militaire, « les choses évoluent plus rapidement et deviennent plus fragiles », ajoutant que lorsque les canaux traditionnels de commerce et de paiement sont perturbés, « les personnes et les réseaux se tournent plus rapidement vers des moyens alternatifs de transférer de l’argent, y compris les stablecoins ». « En même temps, les gouvernements et les entreprises privées ont tendance à réagir de manière plus forte et plus coordonnée. Le résultat est un environnement plus volatile, où les facilitateurs s’adaptent rapidement et où les modèles financiers peuvent changer en peu de temps », a-t-il expliqué. Au moins trois signaux précoces peuvent donner un aperçu des changements à venir, explique Redbord. « Premièrement, les changements dans la demande et la tarification des stablecoins. La hausse des primes locales, la rotation plus rapide ou les déplacements vers les stablecoins les plus liquides peuvent indiquer un stress dans les canaux de paiement traditionnels et une dépendance accrue à la crypto pour les transactions quotidiennes et le règlement transfrontalier », a-t-il déclaré. Il y aura également « une concentration ou une migration parmi les intermédiaires », a-t-il noté. « Sous pression, l’activité se concentre souvent autour d’un nombre plus restreint d’échanges, de courtiers OTC, d’agents de paiement ou d’intermédiaires informels qui offrent toujours un accès fiable à la liquidité. »

Le comportement du réseau devrait également être « cohérent avec une adaptation », a-t-il ajouté, avec « une rotation accrue des portefeuilles, des périodes de détention plus courtes, des couches intermédiaires supplémentaires et un routage plus fragmenté » pouvant indiquer « des efforts pour gérer le risque de détection », tandis que, inversement, « des chutes soudaines d’activité liées à des services spécifiques peuvent indiquer une application efficace ou une réduction des risques ».