Notes Clés
- L’exclusion de l’indice MSCI concernant l’action MSTR pourrait entraîner une chute de 8,8 milliards de dollars, selon JPMorgan.
- L’émission continue d’actions pour financer l’achat de Bitcoin, un programme ATM prévu de $11 milliards, et un mNAV inférieur à 1 ont pesé sur le sentiment.
- Malgré la vente, les analystes notent que les avoirs en Bitcoin de Strategy dépassent toujours largement ses passifs.
Au 31 décembre, l’action MSTR a poursuivi sa baisse, terminant en baisse de 2,35 % lors de la séance de trading d’hier à 151,95 $. 2025 a été brutale pour Strategy (MSTR) de Michael Saylor, l’action perdant désormais sa prime sur Bitcoin
BTC
$87 600
Volatilité sur 24h :
0,8 %
Capitalisation boursière :
1,75 T$
Vol. 24h :
35,26 milliards de dollars
Tous les regards sont désormais tournés vers la date limite du 15 janvier et si l’action sera exclue de l’indice MSCI.
L’action MSTR atteint un plus bas sur 52 semaines
L’action MSTR de Strategy a touché un nouveau plus bas sur 52 semaines à 151,95 $ dans un contexte de pression de vente continue. Au cours des six derniers mois, l’action a chuté de plus de 65 % par rapport à son sommet de 450 $, en juillet 2025.
Avec le prix du Bitcoin s’effondrant à 87 000 $ et une année 2025 faible pour l’actif, l’impact sur l’action MSTR a été plus marqué. Alors que la communauté crypto s’agitait autour de la discussion sur l’entrée de Strategy (MSTR) dans le S&P 500, l’action fait maintenant face à un défi majeur.
L’action MSTR doit respecter la date limite du 15 janvier pour éviter l’exclusion de l’indice MSCI. Cela conformément à la nouvelle règle de l’indice, qui stipule que les entreprises de trésorerie d’actifs numériques (DAT) dont plus de 50 % des actifs totaux sont en cryptomonnaies sont considérées comme des fonds d’investissement, et non comme des entreprises opérationnelles. JPMorgan a prévu des sorties de fonds pouvant atteindre 8,8 milliards de dollars si cette règle est appliquée.
Cela a provoqué une forte pression de vente sur l’action MSTR au cours du Q4 2025. De plus, la chute sur les six derniers mois a réduit la capitalisation boursière de plus de $90 milliard.
Qu’attendre pour 2026 ?
Dans un contexte de vente généralisée du marché crypto, le pessimisme autour de l’action MSTR monte. Les investisseurs sont également inquiets de la dilution continue des actionnaires, car la société continue d’émettre de nouvelles actions pour financer des achats supplémentaires de Bitcoin. Strategy prévoit toujours de déployer un autre $11 milliard via des offres (ATM).
Une autre préoccupation majeure reste la valeur nette d’inventaire du marché (mNAV) de Strategy, qui est récemment tombée en dessous de 1. Cela indique que l’action MSTR se négocie à un rabais par rapport à la valeur de ses actifs sous-jacents.
Article associé : La chute de l’action (MSTR) de Strategy alors que Bitcoin tourne autour de 87 000 $Cependant, tous les analystes ne perdent pas espoir. Même si Bitcoin tombait à 74 000 $ contre environ 87 000 $ actuellement, la valeur des avoirs en Bitcoin de Strategy serait toujours estimée à environ 49,8 milliards de dollars.
Selon la théorie du Bull, cela dépasse confortablement les passifs de la société. Ils ont noté qu’un tel mouvement de prix ne créerait pas de risque d’insolvabilité. De plus, des rapports récents indiquent que l’intérêt institutionnel pour l’action MSTR recommence à augmenter.
L’expert du marché a également précisé que la société n’utilise pas de prêts sur marge, n’a pas de dette en Bitcoin garantie par une garantie, et ne fait face à aucun déclencheur de liquidation directement lié au prix du Bitcoin.
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