Bitcoin pullback de l'ampleur de la hausse de 2025 ! Les actions liées au Bitcoin sont toutes en chute, QY a d'abord monté puis est tombé.

Après avoir atteint un nouveau sommet, le Bitcoin n'a, en un mois, que retracé plus de 30 % de ses gains depuis le début de l'année, atteignant un minimum de 89 296 dollars le 18 novembre, ce qui a gravement affecté les actions liées au Bitcoin qui prospéraient auparavant. Les actions de Lite-On (2465), Biostar (2399), Adata (3540), Chino (2425), Hanxin (6150), Liji (3444) et Qinyun (5386) sont toutes passées du rouge au noir, devenant des zones sinistrées.

Bitcoin un mois pullback de 30%, les actions conceptuelles tombent des nuages

Le Bitcoin a connu une hausse incroyable cette année, atteignant juste un prix record de 126251 dollars le 6 octobre, mais quatre jours plus tard, il a subi une chute suite aux commentaires sur les droits de douane de Trump, provoquant une tendance à la baisse. Depuis ce sommet, le Bitcoin n'a cessé de chuter, attirant l'attention du marché, qui craint que la politique du gouvernement Trump en faveur des crypto-monnaies ne subisse des changements. Le Bitcoin est passé de 126251 dollars à un point bas de 89296 dollars, enregistrant une baisse de 29,3 %, presque entièrement retour de la hausse depuis le début de l'année.

L'atmosphère d'investissement en cryptomonnaies devient conservatrice, et les actions liées au Bitcoin tombent également de leur nuage. Le 17, avec la chute de Lite-On, non seulement Biostar, Adata, Ares, Hanteng, mais aussi toutes sont passées du rouge au noir, et ont clôturé à des points bas relatifs de la journée, enregistrant des baisses de plus de 1%. Ces actions liées au Bitcoin ont bénéficié d'une flambée des prix du Bitcoin au cours des derniers mois, avec des prix des actions qui ont suivi une forte hausse, mais maintenant, avec l'effondrement du Bitcoin, les perspectives opérationnelles et les prix des actions de ces entreprises font face à une réévaluation.

Les fabricants de cartes graphiques tels que Biostar et MSI bénéficient principalement de la demande de minage et des ventes de GPU. Lorsque le prix du Bitcoin augmente, la rentabilité du minage s'améliore, et les mineurs sont prêts à investir davantage dans du matériel, ce qui entraîne une augmentation des commandes pour les fabricants de cartes graphiques. Cependant, lorsque le prix du Bitcoin s'effondre, cela impacte directement l'économie du minage, et de nombreuses exploitations minières sont contraintes de suspendre leur expansion, voire de réduire leur taille, ce qui entraîne naturellement un déclin de la demande de cartes graphiques. Cooler Master, en tant que fournisseur de boîtiers et d'équipements de refroidissement, subit également l'impact de la baisse de la demande d'équipements de minage.

LTC et Chengqi se concentrent sur les cartes graphiques haut de gamme et les produits de stations de travail. Bien qu'ils ne dépendent pas entièrement du marché minier, le sentiment global pessimiste sur les actions liées au Bitcoin affecte tout de même ces entreprises. Liji, en tant que fabricant de cartes mères et d'ordinateurs industriels, est relativement moins touché, mais dans un climat de panique sur le marché, les investisseurs ont tendance à se retirer massivement des actions liées à ces concepts, entraînant une baisse des prix des actions.

Le 18, ces actions liées au Bitcoin ont non seulement connu une chute généralisée, mais se sont également clôturées à des points bas relatifs de la journée, montrant que la pression de vente du marché n'a pas relâché jusqu'à la clôture. Ce type de mouvement « passant du rouge au noir » et se clôturant à un point bas est considéré dans l'analyse technique comme un signal de faiblesse extrême, suggérant qu'il pourrait y avoir encore de l'espace pour une baisse supplémentaire à court terme.

Qingyun s'appuie sur le droit de distribution de Micron, montrant un premier pump suivi d'un pullback

(source : Yahoo Finance)

Le 17 novembre, Qingyun a obtenu le droit de distribution des produits de mémoire et des disques SSD de Micron et de sa marque Crucial, ce qui devrait lui permettre de profiter d'opportunités sur le marché des cartes mères et de la mémoire, devenant ainsi une action rare à résister à la baisse dans le secteur des cartes. Cependant, le 18, le prix des actions de Qingyun a tout de même baissé, suivant la tendance faible du Bitcoin.

Au cours du premier semestre, Qingyun a bénéficié de la livraison des commandes de modules de mémoire, ce qui a entraîné une hausse significative de ses performances. La part de chiffre d'affaires a connu un changement évident, la part des produits liés aux cartes et serveurs, qui représentaient auparavant une grande partie, a chuté à près de 18 %. Bien que les performances du troisième trimestre aient été affectées par la pénurie de mémoire, le chiffre d'affaires trimestriel a baissé à 871 millions de dollars, avec un bénéfice net par action (EPS) de 0,65 dollar. L'EPS n'a pas été à la hauteur de celui du premier et du deuxième trimestre, qui étaient respectivement de 1,27 et 1,28 dollars. Cependant, les performances opérationnelles des trois premiers trimestres ont montré un chiffre d'affaires consolidé atteignant 3,366 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de 12,4 %, le niveau le plus élevé depuis près de 21 ans. Le bénéfice net après impôts s'élève à 109 millions de dollars, avec une augmentation annuelle de 137 %, et l'EPS est de 3,03 dollars, le plus élevé depuis 2013, se distinguant parmi les fabricants de cartes.

La capacité de Qingyun à résister à la baisse provient de la transformation réussie de sa structure commerciale. En passant d'une dépendance excessive à l'activité des cartes de minage à l'agent de modules de mémoire, cette stratégie de diversification a joué un rôle clé lors de l'effondrement du Bitcoin. Micron, en tant que l'un des trois principaux fabricants de mémoire au monde, possède une valeur ajoutée élevée en tant qu'agent, garantissant à Qingyun des commandes stables et des sources de profit, sans être en difficulté en raison des fluctuations du prix du Bitcoin.

Cependant, même QY, ne peut pas être complètement immunisé contre le sentiment global pessimiste des actions liées au Bitcoin. Après avoir atteint le plafond de hausse en début de séance le 17, l'augmentation a été réduite à 0,8 % à la clôture, ce qui montre que certains investisseurs choisissent de prendre des bénéfices ou craignent que la baisse continue du Bitcoin n'affecte l'ensemble du secteur. Cette tendance nous rappelle qu'en présence de risques systémiques, l'avantage fondamental des actions individuelles ne peut que réduire, mais pas complètement éliminer l'impact.

Double coup des retraits d'ETF et des ventes des détenteurs à long terme

Le fondateur de la plateforme d'échange de cryptomonnaies taïwanaise HOYA BIT, Peng Yunxian, a déclaré qu'une vague massive de retraits de fonds se produisait à l'échelle mondiale. D'après les données de la chaîne, cette pression de vente provient principalement de deux sources. Tout d'abord, le 13 novembre, les sorties nettes du Bitcoin ETF ont atteint 870 millions de dollars en une seule journée, établissant ainsi le deuxième plus grand record de retrait de l'histoire. Ensuite, les détenteurs à long terme choisissent de réaliser des bénéfices en raison de la forte humeur du marché, avec une pression de vente qui a explosé près du seuil psychologique de 100 000 dollars, entraînant naturellement un recul des prix.

La baisse ne concerne pas seulement les cryptomonnaies. Peng Yunxian a souligné que l'ensemble des actifs subit une correction synchronisée, que ce soit les actions américaines ou les actions technologiques, toutes face à un retrait de capitaux. Les investisseurs transfèrent leurs fonds des marchés à forte volatilité vers des actifs refuges plus solides, le Bitcoin ne peut naturellement pas y échapper. Après tout, le Bitcoin appartient toujours à une classe d'actifs relativement nouvelle. Lorsque les marchés mondiaux commencent à réduire les risques et à augmenter la part de liquidités, les positions en cryptomonnaies les plus facilement liquidables deviennent les premières à être libérées, ce qui rend souvent la correction du Bitcoin plus intense que celle des actions technologiques.

Bitcoin cette vague de krach des doubles tueurs

Retrait des fonds institutionnels : Le 13 novembre, les sorties nettes d'ETF d'un jour s'élèvent à 870 millions de dollars, établissant le deuxième plus grand record de l'histoire, ce qui montre que les investisseurs institutionnels se retirent massivement.

Vente des détenteurs à long terme : Près de la barrière psychologique des 100 000 dollars, des prises de bénéfices se concentrent. Les données de CryptoQuant montrent que les détenteurs à long terme ont vendu environ 815 000 Bitcoins au cours des 30 derniers jours.

Concernant Ethereum, en raison d'une faiblesse de la demande d'achat, après avoir échoué à tester 3592 dollars la semaine dernière, il a chuté de près de 14%. Cependant, l'RSI a rebondi depuis la zone de survente, indiquant que la pression de vente est en train de ralentir, avec des signaux préliminaires de stabilisation. Si le support de 3017 dollars peut se maintenir, il y a une chance de retenter le défi des 3592 dollars ; si cela tombe, un retour à la prochaine ligne de support à 2749 dollars pourrait être envisagé.

En ce qui concerne les jetons de plateforme et les altcoins, l'environnement de survie devient encore plus difficile en raison de l'accélération de la liquidité mondiale vers Bitcoin et Ethereum. Peng Yunxian a déclaré sans détour que les projets manquant d'applications réelles et de flux de trésorerie feront face à une vague d'élimination à grande échelle, et que le marché pourrait à l'avenir être encore plus concentré sur un petit nombre d'actifs majeurs.

91000 dollars ligne de vie déterminant le retournement haussier ou baissier

L'analyse de Peng Yunxian indique que le Bitcoin a actuellement franchi la moyenne mobile sur 365 jours, signalant des signes de refroidissement de la tendance à long terme. À court terme, la zone de 100000 à 105000 dollars, où se trouve la moyenne mobile sur 200 jours, crée une pression évidente. Par conséquent, le marché portera une attention accrue à la performance de la clôture hebdomadaire cette semaine. Si le Bitcoin peut maintenir le niveau de soutien du marché haussier à 91000 dollars, la situation actuelle peut encore être considérée comme un retracement profond dans un marché haussier ; mais si cela tombe en dessous, cela signifierait que la structure du marché pourrait se diriger vers une consolidation ou une correction à plus long terme, plutôt que d'affirmer immédiatement une tendance baissière généralisée.

Les traders à court terme se concentrent sur la zone de gap des contrats à terme CME entre 91970 et 92525 dollars. Les données passées montrent que la probabilité que cette zone soit testée à la baisse atteint 90 %. Si le sentiment du marché reste faible, le prix pourrait être attiré de nouveau vers cette zone pour combler le gap. Quant à savoir si le marché haussier est terminé, il est encore impossible de tirer une conclusion. Tant que le prix n'a pas chuté en dessous du point haut du dernier marché haussier à 69000 dollars, la structure du marché à long terme reste résiliente, ce qui signifie qu'il y a encore de la place pour une poursuite dans la direction générale, et il n'est pas conseillé de surinterpréter les fluctuations à court terme.

91000 dollars est également un niveau clé pour les actions liées au Bitcoin. Si le Bitcoin parvient à maintenir ce support et commence à rebondir, la pression de vente sur des actions comme Biostar et Hantang pourrait s'atténuer, offrant ainsi une opportunité de rebond des prix. En revanche, si ce niveau clé est franchi, les actions liées au Bitcoin pourraient faire face à un ajustement plus profond, et les investisseurs doivent évaluer avec plus de prudence le risque de détention.

Répartir les investissements au lieu de faire un gros pari, les experts suggèrent une stratégie conservatrice

Peng Yunxian a souligné que dans un environnement de marché hautement incertain, ce qu'il faut éviter le plus, c'est de parier lourdement sur une seule position. Que ce soit « acheter à bas prix » ou « se retirer complètement », ces actions relèvent d'un comportement émotionnel extrême et risquent d'ignorer l'importance de la gestion des risques et des fonds. Pour les investisseurs, il est essentiel de maintenir son calme et d'adopter une stratégie d'opération disciplinée.

En termes de stratégie, le déploiement par étapes et l'ajustement progressif des positions restent des méthodes relativement solides, car elles permettent non seulement de lisser les coûts, mais aussi de réduire l'impact des fluctuations à court terme sur l'ensemble des actifs. De plus, il n'est pas recommandé d'utiliser des outils à fort effet de levier dans l'environnement actuel où la liquidité est relativement faible, car même de légers mouvements de marché peuvent provoquer des liquidations en chaîne, amplifiant ainsi le risque. Peng Yunxian suggère qu'à ce stade, les investisseurs devraient privilégier les actifs au comptant, maintenir une flexibilité de trésorerie et réduire la pression causée par les fluctuations des marchés à court terme. Une gestion claire des fonds et un état d'esprit prudent seront les moyens les plus fiables pour traverser cette période de volatilité.

En regardant vers l'avenir, Peng Yunxian a souligné que le marché est sur le point d'accueillir un quatrième trimestre « saison de Noël » plutôt positif, où la reprise des fonds et l'ambiance festive peuvent souvent offrir des opportunités de hausse modérée, et cette dynamique pourrait également soutenir un rebond à court terme du Bitcoin. Cependant, ce qui influence réellement la tendance reste l'environnement macroéconomique, en particulier si une baisse des taux d'intérêt se produit en décembre. Même si une baisse des taux se concrétise, si elle est due à une faiblesse économique, cela pourrait plutôt rendre le marché plus prudent, les fonds restant en attente tant que la situation n'est pas claire.

Elle rappelle aux investisseurs de prêter attention à deux grands indicateurs de retournement : le premier est le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans ; tant que le rendement reste stable et diminue, cela signifie que la demande de refuge s'atténue, ce qui est favorable au retour des fonds vers des actifs à forte volatilité ; le second concerne les flux de fonds des ETF sur le Bitcoin. Si les entrées nettes reprennent une augmentation continue, cela signifie un retour des institutions et une reprise des achats, ce qui sera un signal important pour la stabilisation du marché. Pour les investisseurs dans les actions liées au Bitcoin, ces deux indicateurs sont également importants, car ils affectent directement la tendance des prix du Bitcoin, déterminant ainsi les perspectives opérationnelles et la performance des actions.